Дмитрий Карпиловский - Биткоин, блокчейн и как заработать на криптовалютах

Сервисы обменавыполняют очень важную функцию: они способствуют вводу и выводу криптоактивов, т. е. закупке, или обмену, или выводу криптовалюты в фиатные деньги. Зачастую пункты обмена представляют собой небольшие компании, и они редко бывают именно физическими лицами. В первую очередь пункты обмена обслуживают инвесторов и трейдеров, для которых обмен фиатных денег на криптовалюты — весьма востребованная услуга.

Самое важное в инфраструктуре — финансовые платформы и платежные сервисы, то есть все, что связано непосредственно с финансовой деятельностью и с внедрением криптоактивов в классический бизнес, а также с вводом или выводом криптовалют. Этот сектор криптоэкономики активно и динамично развивается, в связи с чем постоянно появляются новые финансовые платформы и платежные сервисы, упрощающие транзакции между пользователями и предлагающие инновационные решения в области финансов.

Криптовалюты и технология блокчейн все активнее начинают использоваться во всех аспектах бизнеса. Таким образом, участие в инфраструктуре можно рассмотреть с точки зрения интеграции новых финансовых технологий. Соответственно, в инфраструктуру также входят те участники рынка, которые вводят криптоактивы в свою бизнес-систему или внедряют принципы криптоэкономики в свою бизнес-модель (например, ресторан, собирающийся принимать платежи в криптовалюте и присоединить соответствующую технологию к системе учета заказов).

Тем не менее некоторые компании внедряют технологию блокчейн в бизнес, но это не развивает криптоэкономику: данные проекты зачастую бывают закрытыми. Они, как правило, не интегрируются с публично доступными технологиями, а также с криптовалютами. Развивая данные технологии таким способом, эти участники рассчитывают, что они принесут им прибыль в долгосрочной перспективе. То есть они опережают время, поэтому в текущей рыночной ситуации не всегда полезны. Соответственно, результаты их разработок и интеграций станут заметными в криптоэкономике только через несколько лет, когда у многих компаний уже будут внутренние криптопроекты и криптотехнологии. Интегрировать криптовалютный проект в точно такой же легче, чем в офлайн-проект или в классическую базу данных. Однако в дальнейшем данные процессы сильно поднимут рынок. Но пока воздействие данных технологий и проектов на криптоэкономику довольно сложно оценить.

Риски криптоэкономикивозникли одновременно с появлением криптовалютного оборота и экономических отношений, связанных с ним: например, инвестор-эмитент, продавец-покупатель и др. Большинство рисков криптоэкономики имеют те же признаки и структуру, что и в классической модели экономики. Риски являются неотъемлемой составляющей любой экономической системы и предпринимательской деятельности, и обороту криптоактивов они также присущи.

Из-за высокой волатильности, по сравнению с традиционной экономикой, криптоэкономика на текущий момент связана с более высокими рисками, что в том числе можно объяснить начальной стадией ее становления. Данные риски имеют разные категории в зависимости от среды и факторов. Тем не менее, разумеется, существуют некоторые способы их минимизации.

Ниже рассмотрим риски в криптоэкономике в соответствии с их категориями и влиянием на пользователей, а также на криптовалютный рынок в целом.

Рыночные риски — это риски, которые непосредственно связаны с криптоактивами.

Условно можно выделить два вида рыночных рисков:

• изменение курса и волатильность;

• ликвидность.

Самый очевидный рыночный риск — изменение курса не в пользу владельца криптоактивов. Например, пользователь инвестирует в биткоин или в другие криптовалюты, рассчитывая на повышение курса. По какой-то причине рост не наступает, а вместо него приходит стагнация или падение. В данном случае при продаже активов пользователь понесет убытки. Однако до продажи неизвестно, потеряет ли пользователь свои средства, поскольку спад курса может быть просто очередным витком криптоэкономики или «бурей, которую надо переждать». Таким образом, если инвестор не поддается панике и не начинает продавать криптоактивы на спаде, а вместо этого ждет роста курса, то у него есть шансы заработать. Для рассмотрения данной ситуации на рынке возьмем биткоин в качестве примера. Его курс весьма непредсказуем: он может сильно опуститься, но потом за месяц взлететь вверх и подорожать в два, в три и даже в пять раз. И наоборот: курс может достигнуть пика и резко упасть. Эти моменты игроки рынка никак не контролируют. Они могут контролировать лишь свои действия, используя грамотные инвестиционные стратегии и инструменты анализа.

Для защиты от такого рода риска существует специальная инвестиционная стратегия Buy&Hold (англ. «купи и держи»). Состоит она в том, чтобы игнорировать снижения курса и строить свой инвестиционный портфель таким образом, чтобы получить максимальную диверсификацию активов и, соответственно, общий рост инвестиций в долгосрочной перспективе (подробнее об этом в Главе 3).

Для достижения результатов инвестору следует быстро адаптироваться к изменениям криптовалютного рынка, чтобы не потерять активы. Как было упомянуто, характерной чертой криптовалютного рынка является его волатильность, которая в большинстве случаев и определяет степень проявленности данного риска на практике.

Волатильность— это резкое, краткосрочное, скачкообразное изменение курса. Риск волатильности в том, что при попытке получить деньги (например через продажу криптоактивов) курс будет крайне невыгодным для продавца.

Волатильность — один из рисковых аспектов криптовалют, снижающих доверие пользователей к ним. Волатильность практически невозможно прогнозировать: даже опытные трейдеры не всегда справляются с этой задачей, поскольку она определяется множеством внешних и внутренних факторов (например новостями о регулировании криптовалют на государственном уровне и пр.). Именно волатильность делает криптовалюты достаточно высокорисковой инвестицией, в то же время создавая условия для получения гораздо более высоких прибылей, чем на традиционных рынках.

Изменение курса криптовалют можно анализировать, учитывая разные виды волатильности. Рассмотрим их ниже.

Волатильность за определенный промежуток времени или за все время существования криптовалюты называется исторической волатильностью.

Существует также ожидаемая (или прогнозируемая) волатильность, т. е. предположения относительно степени колебания курса криптовалюты в будущем. Она высчитывается исходя из исторической волатильности и текущего положения криптовалюты на рынке (ее стоимости, ликвидности и т. д.). Чтобы спрогнозировать волатильность, инвестору или трейдеру необходимо учитывать ряд факторов. Но нельзя полагать, что прогноз будет на 100 % точен и сбудется: волатильность практически всегда труднопредсказуема.