Дмитрий Хотимский - Наживемся на кризисе капитализма… или Куда правильно вложить деньги

Иногда складывается ситуация, когда стоимости найма жилья гораздо ниже, чем доходы от аренды аналогичного по стоимости торгового помещения. В такой ситуации имеет смысл первые деньги потратить не на покупку квартиры, а сразу купить магазин. Частично доход от сдачи в аренду нужно будет тратить на оплату жилья. Но еще много останется.

• В Москве стоимость аренды квартиры стоимостью 400 тысяч долларов составляет 1000 долларов в месяц. В то же время доходы от аренды магазина той же стоимостью составляют 3000 долларов в месяц. В этом случае имеет смысл купить торговое помещение, а квартиру снять. Лишний доход в две тысячи долларов должен скрасить моральный дискомфорт от того, что вы квартиру арендуете, а не являетесь ее собственником.

Пока вы копите деньги для покупки доходной недвижимости, стоит серьезно подумать над покупкой облигаций. 2–3 % дополнительного дохода по сравнению с банковским вкладом имеют серьезное значение.

• Зачастую банки выплачивают по собственным облигациям гораздо более высокие проценты, чем по вкладам. Они имеют возможность рассматривать свои долгосрочные долги как капитал. А его размер для них критичен во время кризисных явлений.

В частности, пятилетние облигации крупного российского банка «Восточный экспресс» приносят 14 % годовых в долларах. В то же время ставки по валютным вкладам составляют в этом банке лишь 6 % годовых. Глупо не воспользоваться подобной разницей и не купить облигации.

В сложившейся макроэкономической ситуации логичной выглядит следующая стратегия.

Только высокодоходные и короткие. Зарабатывать менее 5 % в год смысла не имеет. Ведь денежная масса стремительно растет, а вслед за ней растут и зарплаты. Длинные облигации опасны: при росте процентных ставок они резко упадут в цене. Так что разместить деньги года на три под высокий процент выглядит оптимальной идеей.

• В 2012 году «Совкомбанк» размещал трехлетние облигации. Доход 14 % в долларах. Это идеальное соотношение сроков и доходности на сегодняшний день. Для меня это был прекрасный способ вложить временно свободные средства.

Хорошие магазины следует покупать не задумываясь. Но только самые хорошие. Так, чтобы не бояться, что они останутся без арендаторов во время кризиса. И заодно не бояться вредного влияния интернет-торговли на арендные ставки. Большинство офисов на волне очередного кризиса будут стоить не дороже материала, из которого они построены, – так что с ними надо быть крайне аккуратными.

Для выгодных инвестиций по возможности имеет смысл привлекать заемные ресурсы. В случае инфляции такая стратегия принесет ощутимый доход.

Можно приобретать. При этом необходимо помнить: покупая квартиру в Москве, мы фактически покупаем нефть.

Это просто потеря денег. Класть деньги на депозиты в западных банках под 1 % в год имеет смысл только для самых отчаянных пессимистов, которые предполагают, что мировая прибыль будет падать, а инфляция останется невысокой.

Под 10 % годовых – неплохая идея. Рубль сегодня кажется нормальной валютой. Хотя и зависящей от цены на нефть.

Пока можно покупать. Естественно, отдавая предпочтение компаниям с очевидными конкурентными преимуществами. Остальные просто разорятся во время кризиса.

Если правительство США решит уменьшить госдефицит – всё продавать.

Хорошие инвестиции. Банкам инфляция только на руку. Процент невозвращаемых ссуд во времена сильной инфляции очень низок. Однако в условиях дефолтов тех или иных стран их банки могут разориться. Поэтому лучше покупать акции русских банков. В частности, Сбербанка. Ведь у России практически нет долгов.

Неплохая идея для пессимистов. Не нужно только покупать золотые монеты. Это потеря ликвидности. Да еще за собственные деньги. Лучше всего купить трехлетние фьючерсы [54]на золото. Свободные деньги при этом можно инвестировать в покупку облигаций. При этом надо помнить, что: а) золото – это технологический товар, поэтому в долгосрочном плане это опасная инвестиция; б) если Fed [55]поднимет процентные ставки, золото будет падать в цене. И еще раз обратите внимание на пример про золото в разделе о структурных депозитах.

Крайне спекулятивная инвестиция. С одной стороны, это технологический металл и цены на него зависят от роста мировой промышленности. С другой стороны, серебро, как и золото, защитный актив, перспективный во времена сильной инфляции.

Можно покупать. Правда, в случае кризиса они будут неликвидными.

Безусловно, любая инвестиция требует предварительной проработки и дополнительной информации.

Поэтому на сайте www.igi.infoмы будем регулярно оповещать инвесторов об интересных структурных депозитах, облигациях, акциях и возможностях покупки магазинов в разных странах. Там же можно будет обсудить возникающие вопросы.

А пока, раз вы дочитали до этого места и мыслите уже как миллиардер, еще один совет.

Кризис может принимать вид гиперинфляции или дефолтов. В случае гиперинфляции вам ничего не угрожает – ваши активы будут расти в цене вместе с денежной массой. В случае «дефолтного» кризиса, подобного кризису 2008 года, вы можете оказаться в ситуации, когда активы не только падают в цене, но и не приносят дивидендов. Кэш может оказаться замороженным либо в качестве дополнительного обеспечения кредитов в банках, либо просто потому, что эти банки разоряются.

Но можно не только избежать такого печального исхода, но и максимально заработать на дефолтном кризисе.

Что является главным ограничением в подобной ситуации? Дешевые деньги. Если у вас они есть, а у остальных нет – это настоящее Эльдорадо. Но откуда их взять? Только из Центрального банка. Но для этого нужно иметь свой банк.

Если у вас есть 100 млн долларов, то вместо того чтобы хранить эти деньги в чужих банках, стоит открыть собственный.

Пока кризиса нет, зарабатывать вы будете не меньше, чем на депозитах в сторонних банках. Зато на кризисе, как показывает опыт, сможете по меньшей мере утроить капитал. Потребуются только грамотные инвестиции в облигации. При этом у вас будет возможность дешево выкупить долги основного бизнеса. И самое главное, вы гарантированно будете при деньгах и сможете ни в чем себе не отказывать.

И еще внимательно почитайте книгу Ричарда Пайпса «Россия при старом режиме» [56]. Иначе никакая инвестиционная стратегия не поможет. Можно повторить ошибки Ходорковского и Березовского – и оказаться либо в тюрьме, либо в Лондоне.