Владислав Осадчий - Философия инвестирования

Еще сложнее, если управляющие просто не воспринимают акционеров всерьез и поэтому не считают нужным отчитываться перед ними. В этом случае сотрудничество с компанией вряд ли принесет хорошие плоды – вы можете доверить свои деньги только тем, кто готов считаться с вашим мнением и интересами.

Этот пункт может показаться предельно простым и понятным – возможно, вы подумаете, что этот момент даже не стоит обсуждать отдельно. На самом же деле расчет на долговременный эффект может отражаться на мелких решениях, которые способны сбить с толку инвестора.

Например, когда речь идет о временном снижении цен в интересах потребителя, это может привести к некоторым убыткам. Компании, которые, переживая кризисное время, остаются на рынке и продолжают работать себе в ущерб, на самом деле тратят лишние деньги, но оценивают дальнейшие перспективы. Понимая, что если они покинут рынок прямо сейчас, то позднее потратят еще больше времени и средств чтобы вернуть утраченные позиции, они закрывают глаза на сиюминутную прибыль и соглашаются на некоторые убытки. И даже если сейчас управление принимает решение, которое может показаться инвесторам спорным, в будущем оно принесет огромную пользу. Именно такие моменты могут указывать на стратегию компании – долговременную или рассчитанную на быструю прибыль.

Этот фактор имеет непосредственную связь с девятым пунктом, однако он позволяет оценить не процесс сотрудничества, а то, что вы не можете контролировать. Дело в том, что средства инвесторов попадают в полное распоряжение людей, управляющих компанией. Это касается любых активов, и всегда связано с большими рисками.

Как человек поступает со средствами, оказывающимися в его власти? Не злоупотребляет ли он своими возможностями? Например, некоторые управляющие могут придумать хитрые схемы, при помощи которых можно манипулировать деньгами акционеров, не нарушая при этом закон. Они могут сдавать в аренду компании по завышенным ценам собственные помещения, проводить лишние финансовые операции или задерживать некоторые производственные процессы в личных интересах.

Поэтому в первую очередь следует обращать внимание на честность управляющих – лучше понять, готовы ли они предоставлять полные и детальные отчеты, указывать все расходные операции и поступать по совести. Выяснить это через документы, аналитику или финансовые сводки не удастся, однако вы всегда можете воспользоваться методом, предложенным во второй главе этой книги – постарайтесь побеседовать с бывшими сотрудниками или конкурентами компании. Впрочем, даже в этом случае стоит быть готовыми к тому, что в управлении компанией будут замечены люди с сомнительными моральными ориентирами.

При этом важно, чтобы компанией управляли не только честные люди – они также должны иметь надлежащий уровень навыков и квалификации, солидный опыт и талант к решению сложных вопросов. Во многих компаниях проблема с руководством ощущается слабо, поскольку во главе стоят одаренные и влиятельные люди, способные управлять системой.

Однако любой, даже самый опытный человек со временем перестает работать – ухудшается здоровье, становится меньше возможностей. Кроме того, не следует забывать о неожиданных факторах. Временная утрата трудоспособности по причине болезни или несчастного случая может поставить под удар всю деятельность предприятия, если во главе всех процессов стоит только один человек.

Следовательно, для безопасности и подержания работоспособности предприятия необходимо позаботиться о том, чтобы потребность в грамотном руководстве постоянно удовлетворялась. На данное условие не должны влиять внешние факторы – болезни, семейные обстоятельства, экономические или юридические вопросы. Поэтому, рассматривая компанию, инвестор должен убедиться, что в ее штате достаточно компетентных специалистов, способных взять на себя управление даже в критические моменты.

Для этого в компании должны создаваться условия для взращивания руководителей – иными словами, один управляющий не должен вмешиваться во все процессы и контролировать каждый шаг исполнителей. Разделение обязанностей, поощрение инициативы, карьерный и профессиональный рост – все это должно присутствовать в управленческом сегменте компании, поскольку от этих факторов зависит ее расширение и развитие.

Следующий пункт неразрывно связан с предыдущим – президент или директор должен иметь хорошие отношения со специалистами, организовывающими рабочий процесс. Люди, которые принимают решения на уровне компании, должны быть заинтересованы в ее росте. Поэтому предприятие, которое устанавливает плохие отношения с управляющими, не может рассчитывать на дальнейшее расширение сферы влияния – если ведущие менеджеры не вовлечены в процесс, а их труды не поощряются должным образом, вряд ли компанию ждет большой успех.

Каким именно требованиям должны соответствовать отношения между управляющими и главами компаний? По-настоящему важные сотрудники должны получать соответствующую заработную плату, чтобы у них не возникло желание реализовать свои таланты в стане конкурентов. Кроме того, они должны быть уверены в том, что им не станут искать замену, поэтому руководство компании не должно постоянно привлекать менеджеров со стороны или каким-то иным способом разрушать отношения с собственным персоналом.

Выяснить, насколько соответствуют отношения в компании этим требованиям, можно при помощи обычных бесед. Не обязательно составлять опросы – достаточно пообщаться с сотрудниками предприятия, и после содержательного обмена мыслями вы сможете понять, доверяют ли друг другу руководители и топ-менеджеры.

Это достаточно сложный вопрос, требующий вдумчивого подхода. На самом деле установление доверительных отношений между руководством и подчиненными – это длительный процесс, основанный на моральных принципах, профессионализме и умении справляться с собственными обязательствами.

Компании, в которых сотрудники чувствуют себя важными, а также пользуются системой поощрений за успехи, растут значительно быстрее. Кроме того, они могут реализовывать долгосрочные проекты, поскольку специалисты, вовлеченные в работу над ними, не испытывают желания уйти и отправиться на поиски других вакансий.