Николай Луданов - Интуитивный трейдинг

Теория временного элемента в трейдинге у Ливермора тесно переплетена с теорией базисных точек. Базисная точка является психологически важным моментом, определяющим потенциальное начало сильного движения. Базисная точка – это момент, когда рынок уже созрел для такого движения. Теория базисных точек успешно служила Джесси Ливермору на протяжении всей его карьеры и помогала находить переломные моменты в поведении рынка. Самым существенным в теории базисных точек было то, что если акция не ведет себя так, как она должна себя вести после пересечения базисной точки, – это важный сигнал опасности, на который нужно реагировать немедленно.

Джесси Ливермор всегда подчеркивал необходимость следования тренду и предостерегал от попыток ловли вершин или дна. «Я никогда не покупаю на откатах и не вхожу в шорт во время ралли», – писал он.

У каждого трейдера или инвестора должны быть собственные правила, которым он будет следовать. Но при этом правила, которые приносят прибыль одному трейдеру, могут не иметь никакой ценности для другого человека.

Дело в том, что ни один принцип не может быть правильным на 100 %.

«Но если я вижу, – писал Ливермор, – что купленная акция не двигается, как я ожидал, я немедленно прихожу к выводу, что мое время еще не пришло, – и закрываю свою позицию».

Ливермор придавал большое значение изучению новостей. Он выписывал все ведущие американские газеты и просматривал их утром перед началом торгов. Притом он не просто просматривал заголовки, обращая внимание только на самые важные события. Нет. Он листал их очень внимательно в поисках небольших новостей или маленьких характерных заметок – например, об урожае и погодных условиях, о забастовках и т. д., способных повлиять на цены тех или иных сырьевых товаров или конкретных акций. Он искал предупреждающие сигналы, которые указали бы ему на возможность совершения сделок.

Ливермор всегда пристально следил за поведением акций и считал, что текущее их состояние позволит предугадать будущее движение цен.

Джесси Ливермор умел определять момент, когда меняется характер скупки или продажи акций.

И тут же переставал играть, соответственно, на понижение или повышение. Он объяснял эту свою способность не следствием врожденных инстинктов, а наличием аккумулированного опыта долгой игры на рынке. Для того чтобы быть уверенным, что он вошел в рынок вовремя, он использовал пробы рынка. Иногда этот метод оказывался довольно дорогостоящим, но зато, если рынок начинал серьезное движение в какую-то сторону, Ливермор всегда оказывался на его правильной стороне.

Ливермор также очень внимательно следил за действиями инсайдеров. При падении курса они должны покупать, чтобы препятствовать падению котировок своих акций. И если они этого не делают, то в любом случае это важный сигнал. Это говорит о том, что они больше не рассчитывают на рост курса и можно приступить к продаже без покрытия.

Ключевым моментом в торговой теории Джесси Ливермора являлись базисные точки.

«Я делал деньги всегда, когда мне хватало терпения воздержаться от торгов и дождаться момента, который я называю базисной точкой рынка. Почему? Потому что я вступал в игру в психологически важное время – в самом начале движения».

Что такое базисная точка?

Базисная точка является психологически важным моментом, определяющим потенциальное начало сильного движения.

Если входить в этой точке, то рынок редко идет против вас и ваша позиция сразу же начинает приносить прибыль. Кроме того, цена от базисной точки очень часто движется скачком. Ливермор писал: «Следует набраться терпения и ждать, пока акция не станет активной и не начнет движение. Надо ждать того психологически важного момента, когда акция накопит большую потенциальную энергию и будет просто обязана двинуться в нужном направлении».

Не жалейте, что не купили акции по более низкой цене. Существует вероятность того, что вы устали бы от ожидания и вышли из позиции. А когда движение началось и пришло время покупать, вы не вошли бы вновь, поскольку были бы злы, что потеряли возможность, купив и продав по более низкой цене. «Каждый раз, когда я терял терпение и не дожидался базисной точки, а начинал торговать недалеко от нее, чтобы получить легкую прибыль, я терял свои деньги», – пишет Ливермор.

Важно то, как ведет себя цена в момент пересечения базисной точки. Если после прохождения базисной точки цена не движется так, как она должна, то это сигнал, который должен насторожить трейдера. «Я узнал, что наиболее важно до конца наблюдать за тем, как акция пересекает базисную точку, и обнаружил, что, если после этого у акции не хватает жизненной силы, для меня не составляет труда развернуться и выйти из позиции. И было много случаев, когда я переворачивал мою позицию и переходил на короткую сторону» [5].

Базисные точки – идеальный психологический момент для совершения сделки. Когда спекулянт определяет базисную точку акции и интерпретирует действие в этой точке, он может совершить сделку с положительным математическим ожиданием.

Базисные точки Джесси Ливермор подразделял на реверсивные, или разворотные, базисные точки и базисные точки продолжения.

Реверсивная базисная точка в понимании Джесси Ливермора – лучшее время для совершения сделки в начале нового движения.

Реверсивные базисные точки почти всегда сопровождаются сильным увеличением объема сделок.

Увеличенный объем является важным элементом в понимании базисных точек – он необходим, чтобы подтвердить базисную точку. Эта битва, эта война между покупателями и продавцами заставляет акцию сменить направление, откатиться от вершины или достигнуть дна снижения.

Чтобы быть уверенным, что он идентифицировал настоящую реверсивную базисную точку акции, Джесси Ливермор проводил тесты (пробные покупки или продажи).

Он писал: «Спекулянт должен быть терпелив, потому что требуется время, чтобы акция выдохлась на своем логическом и естественном курсе и сформировала правильную базисную точку. Как бы ни хотел этого нетерпеливый спекулянт, этого не случится раньше времени. Это произойдет как естественное событие».

Базисная точка продолжения – это потенциальная точка повторного входа на текущем движении или шанс увеличить вашу текущую позицию в направлении, предшествовавшем коррекции.

«Не преследуйте акцию, если она уходит от вас, пусть идет. Я предпочитаю ждать и платить больше после того, как акция перегруппируется и сформирует новую базисную точку продолжения. Потому что эта базисная точка продолжения дает подтверждение и страховку того, что, наиболее вероятно, акция продолжит свое движение. Она дает акции шанс отдышаться и консолидироваться, распродаться на некоторой цене, чтобы зафиксировать прибыль».