Геннадий Каячев - Финансовые рынки и институты

На финансовых рынках формируются финансовые активы; осуществляется обращение финансовых активов; происходит переток средств от сберегателей (поставщиков инвестиций) к потребителям инвестиций.

Цель финансовых рынков заключается в создании условий для организации обмена финансовыми активами с помощью определенных торговых, платежных, расчетных и иных систем, а также специализированных финансовых институтов. В качестве элементов финансовые рынки включают:

– совокупность финансовых активов (инструментов);

– систему финансовых институтов;

– технологии заключения сделок купли-продажи финансовых активов, совершаемых на фондовых биржах, внебиржевых площадках;

– совокупность сделок купли-продажи финансовых активов.

Таким образом, финансовые рынки можно представить в виде совокупности сделок купли-продажи финансовых активов с использованием торговых, платежных и иных систем на основе определенных технологий и финансовых институтов.

К объектам финансовых рынков (специфическим товарам) относятся: деньги в национальной валюте, иностранные валюты, ценные бумаги, драгоценные металлы, депозиты, кредиты.

Традиционно в структуре финансовых рынков выделяют:

– рынок денег, под которым понимается рынок краткосрочных кредитов, краткосрочных долговых инструментов и рынок наличной валюты;

– рынок капиталов в виде рынка долевых ценных бумаг (акций), рынка долгосрочных долговых ценных бумаг (облигаций), рынок финансовых деривативов (фьючерсов, опционов), а также рынок капитала в виде рынка драгоценных металлов (золота и серебра). В отличие от рынка денег рынок капиталов представляет сделки купли-продажи долгосрочных финансовых активов.

Специфика каждого из рынков (денег и капитала) в той или иной стране определяется рядом факторов: состоянием инфраструктуры, реальной экономики, типом законодательства в области финансов, исторически сложившейся моделью финансовой системы, степенью открытости экономической системы.

1. В чем заключается экономическая сущность финансов?

2. Как связаны между собой инвестиции и сбережения?

3. Какова роль финансов в распределении ресурсов в экономике страны?

4. Что представляет собой процесс институционализации финансовых отношений?

5. Каковы основные источники формирования финансовых активов?

6. Что собой представляют финансовые активы корпорации?

7. Каковы основные типы финансовых посредников?

8. Какова роль финансовых институтов в рыночной экономике?

9. Каким образом формируются финансовые обязательства?

10. Каковы причины необходимости регулирования финансовых отношений?

1. Дайте определение понятия «финансы».

2. Охарактеризуйте такие функции финансов, как распределительная, воспроизводственная, контрольная.

3. Раскройте направления влияния современной финансовой системы на развитие экономики.

4. Охарактеризуйте процесс формирования финансовых активов акционерного общества.

5. Выделите и охарактеризуйте наиболее существенные способы привлечения государством денежных средств.

6. Определите, какие из перечисленных ниже источников относятся к собственным источникам финансирования корпорации:

а) уставный капитал

б) нераспределенная прибыль

в) средства от продажи дополнительного выпуска акций

г) банковские кредиты

д) средства от размещения собственных долговых бумаг.

7. Раскройте, каким образом формируются финансовые обязательства субъектов экономической деятельности.

8. Определите основные направления институционализации финансовых отношений и их особенности применительно к российской экономике.

9. Выделите и охарактеризуйте причины и особенности образования финансовых рынков.

10. Дайте определение финансового риска и раскройте источники формирования и основные виды финансовых рисков.

11. Определите причины использования корпорациями различных финансовых инструментов.

12. Охарактеризуйте влияние финансовых рисков на поведение различных групп инвесторов.

13. По материалам сайтов российских финансовых институтов опишите перечень используемых в практике финансовых инструментов.

Финансовые рынки в своей динамике и структуре отражают динамику реального сектора экономики. Вместе с тем принципы организации, характер развития и объемы финансовых рынков не всегда отражают потребности промышленного производства, т. е. являются продуктом собственного развития финансовых институтов и финансовых инструментов. По мере трансформации сбережений в инвестиции образующиеся финансовые инструменты, в том числе инвестиционные, попадают на финансовые рынки в качестве специфических товаров и обращаются с учетом специфики функционирования этих рынков.

Финансовый рынок представляет собой чрезвычайно сложную систему, в которой деньги и другие финансовые активы компаний и других его участников обращаются самостоятельно, независимо от характера обращения реальных товаров.

К функциям финансовых рынков относятся: функция мобилизации капитала; сберегательная; распределения рисков; страхования финансовых рисков; перераспределительная; регулирующая; контрольная;

информационная; ценообразования.

Функция мобилизации капиталареализуется путем накопления капитала и его аккумулирования с помощью финансовых институтов в интересах участников рынка и национальной экономики в целом. Способность рынков выполнять мобилизационную функцию делает их особо привлекательными для стран с развивающимися экономиками, в которых объем предлагаемого капитала недостаточен. Свободный капитал, находящийся в форме общественных сбережений, т.е. денежных и других финансовых ресурсов населения, предприятий, государственных органов, не истраченных на текущее потребление и реальное инвестирование, вовлекается через механизм финансового рынка отдельными его участниками для последующего эффективного использования в экономике страны.

Сберегательная функцияреализуется путем покупки финансовых активов (инструментов) с целью получения дохода. С помощью сберегательных институтов появляется возможность сберегателям получать дополнительный доход, а потребителям сбережений – определенный объем инвестиций. Денежные средства могут быть вложены в различные финансовые рынки, и на каждом рынке будет иметь место определенный, отличный от другого, прирост, но для вложения, несомненно, требуется накопление, поэтому важно найти первоначальный капитал или накопить его. Отсюда можно рассматривать рынок с двух сторон: с одной стороны, как рынок для накопления, с другой – как рынок для инвестиций. К рынкам, на которых можно накопить или получить капитал, относится рынок ценных бумаг, наравне с рынком банковских капиталов, рынком страховых фондов и коллективных инвестиций.