Лейла Мохнаткина - Государственный и муниципальный долг

Развитие мирового финансового рынка в условиях глобализации общеэкономического пространства сопровождается в значительной степени активизацией кредитной и заемной деятельности государств и других субъектов мировой экономики. При этом в современных условиях государственный долг рассматривается как инструмент, при помощи которого можно эффективно решать социально-экономические задачи.

Для России вопросы эффективного управления государственной задолженностью являются не менее актуальными, чем для многих развитых стран. Долговая политика на протяжении двух десятилетий представляет собой одно из стратегических направлений экономической политики, которое формируется в особых социальноэкономических условиях и находится под влиянием специфических факторов.

Одним из наиболее значимых факторов является распад СССР, в результате чего Россия приняла на себя бремя союзного долга. Проблема обслуживания этой составляющей внешнего долга в 90-е годы носила политическую окраску, привлекая внимание международной общественности и определяя позиции России на мировом рынке.

Другая составляющая внешнего долга сформировалась за счет постсоветских заимствований вследствие дефицита внутренних ресурсов и их недостаточности для проведения структурных преобразований, которые были так необходимы в период перестройки административно-хозяйственного механизма.

Проблема обслуживания внутренней составляющей федерального долга становилась все более актуальной по мере досрочного погашения внешних обязательств перед кредиторами бывшего СССР. Начиная с 2000 года Министерство финансов Российской Федерации ведет политику наращивания внутреннего долга, стремясь минимизировать валютные риски, оживить внутренний финансовый рынок, повысить его ликвидность за счет выпуска в обращение новых видов государственных ценных бумаг.

Важнейшей для современной России остается проблема развития рынка региональных и муниципальных заимствований, которая тесно связана с реализацией принципов бюджетного федерализма, балансирования финансовых интересов Российской Федерации, ее субъектов и муниципальных образований. Формально создана основа для самостоятельного ведения заемной деятельности региональными и местными органами власти, но экономические условия пока не созданы, отсутствуют экономические стимулы развития заемной деятельности. Субъекты Федерации предпочитают рассчитывать на финансовую поддержку федерального центра в виде дешевых бюджетных кредитов вместо самостоятельного размещения займов, которые необходимо обслуживать на рыночных условиях. В этих условиях существует риск вырождения рынка субфедеральных заимствований в дополнительный канал финансовой поддержки территорий.

Таким образом, развитие финансово-кредитных отношений невозможно без повышения качества управления государственной и муниципальной задолженностью, что в современных условиях требует от специалистов финансово-кредитной сферы определенных знаний и умений. В этой связи дисциплина «Государственный и муниципальный долг» имеет большое значение для получения студентами более углубленных практических и теоретических познаний в сфере управления государственной и муниципальной задолженностью с целью их дальнейшего применения в профессиональной деятельности.

В содержательном плане учебное пособие охватывает основные теоретические и практические аспекты управления государственным и муниципальным долгом в Российской Федерации. В первом разделе раскрываются теоретические и организационно-правовые аспекты управления государственным долгом, содержание долговой политики государства, рассмотрен механизм функционирования рынка государственных ценных бумаг. Второй и третий разделы посвящены изучению особенностей функционирования внутреннего долга и внешнего долга, изменению их состава и структуры в разные периоды социально-экономического развития Российской Федерации.

Содержание понятия «государственный долг» раскрывается с теоретических позиций, а также с точки зрения материального выражения.

В теории финансов государственный долг определяется как самостоятельная экономическая категория, представляющая собой часть понятия «государственный кредит». При этом государственный долг объединяет в себе признаки финансовой и кредитной категории: с одной стороны, это денежный и перераспределительный характер финансово-кредитных отношений; с другой – это возмездное и возвратное движение денежных потоков, что определяется функционированием кредита на срочной, платной и возвратной основах. Интересно, что данная специфика государственного долга как экономической категории на практике выражается в использовании государственного долга как инструмента и связующего звена между фискальной и денежно-кредитной политиками государства.

Таким образом, государственный долг как экономическая категория – это совокупность экономических отношений, возникающих между государством в лице органов власти, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, иностранными государствами, международными финансовыми организациями, с другой стороны, при которых государство выступает в качестве заемщика и гаранта.

Финансово-кредитные отношения, в совокупности формирующие государственный долг, включают финансовую задолженность, административную задолженность, вероятностную задолженность и другую неучтенная задолженность в сфере пенсионного обеспечения и социального страхования [23].

Финансовая задолженность – основная часть государственного долга, сформированная путем размещения государственных займов и привлечения кредитов для финансирования бюджетных расходов и покрытия дефицита бюджета. Эти финансовые отношения охватывают наиболее широкий круг участников и носят долгосрочных характер. Собственно это и есть основная учтенная сумма государственной задолженности, в отношении которой разрабатывается политика управления.

Административная задолженность – это задолженность органов власти разных уровней по заработной плате, социальным выплатам и др., возникшая в связи с неполным и несвоевременным финансированием расходов бюджетов, и связанная с проведением государством текущей бюджетной политики. Административная задолженность носит краткосрочный характер (в течение одного финансового года) и требует прозрачности бюджетного процесса, должного контроля со стороны властей. Данная категория долгов органов власти не учитывается в составе основной задолженности в силу специфического характера функционирования, но является не менее важным индикатором состояния экономики.