Елена Скобелева - Финансовый менеджмент

Рост постоянных расходов предприятия, как правило, связан с расширением его деятельности и поэтому обеспечивает процветание компании. Но, в то же время, с возрастанием уровня постоянных расходов возрастает и степень вариабельности операционной прибыли, а, следовательно, возрастает и риск. Следует отметить, что постоянные затраты в меньшей степени поддаются быстрому изменению, поэтому предприятия, имеющие высокое значение операционного рычага, теряют гибкость в управлении своими затратами. С категорией операционного рычага связано понятие операционного риска.

Операционный риск – это вероятность неполучения операционной прибыли, т.е. риск непокрытия переменных и постоянных затрат. Сила воздействия операционного рычага указывает на степень предпринимательского риска, связанного с данной фирмой: чем больше сила операционного рычага, тем выше предпринимательский риск. Таким образом, операционный рычаг может быть использован для сравнения нескольких компаний по уровню производственного риска (в том случае, когда предприятия выпускают однородную продукцию и объем их реализации идентичен) 99 99 Гаврилова, А.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие / А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабанов, Г.Г. Чигарев. М.: КНОРУС, 2006. С. 239. .

В целях управления затратами предприятия, финансовому менеджеру очень важно определить тот минимальный объем продукции, который необходимо реализовать, чтобы покрыть все расходы производственного характера.

Порог рентабельности – это величина выручки от реализации, при которой покрываются расходы производственного характера, а операционная прибыль равна нулю.

Аналитическое представление порога рентабельности исходит из базовой формулы и определяется по формуле (3.5).

Поскольку переменные расходы изменяются пропорционально объема реализации, то их значение можно выразить формулой (3.6).

где К – коэффициент пропорциональности.

Поскольку порог рентабельности характеризуется тем, что операционная прибыль равна нулю, то его значение можно вычислить по формуле (3.7) или (3.8)

или

где ПР – порог рентабельности.

Текст предоставлен ООО «ЛитРес».

Прочитайте эту книгу целиком, купив полную легальную версию на ЛитРес.

Безопасно оплатить книгу можно банковской картой Visa, MasterCard, Maestro, со счета мобильного телефона, с платежного терминала, в салоне МТС или Связной, через PayPal, WebMoney, Яндекс.Деньги, QIWI Кошелек, бонусными картами или другим удобным Вам способом.

Румянцева, Е.Е. Новая экономическая энциклопедия / Е.Е. Румянцева. М.: Инфра-М, 2010. С. 575.

В переводе с английского языка менеджмент («management») означает управление.

Пью, Д.С. Writers on organizations. Хрестоматия / Д.С. Пью, Д.Дж. Хиксон. Pengiun Books, 1989. С.101.

Друкер, П. Эффективное управление: пер. с англ. / П. Друкер. М.: ООО «Издательство Астрель», 2004. С. 251.

Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 2007. С. 36.

Бригхем, Ю. Финансовый менеджмент: полный курс в 2 т; / Ю. Бригхем Ю., Л. Гапенски; под. ред. В.В. Ковалева: пер. с англ. СПб: Экономическая школа, 2001. Т. 1. С. 29.

Ван Хорн, Дж. К. Основы финансового менеджмента / Дж. К. Ван Хорн, Дж. М. Вахович: пер. с англ. М.: Изд. дом «Вильямс», 2008. С. 20.

Павлова, Л.Н. Финансовый менеджмент / Л.Н. Павлова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. С. 8.

Вальтер, О.Э. Финансовый менеджмент / О.Э. Вальтер, Е.Н. Понеделкова, Д.А. Корнилин. М.: Колос, 2002. С. 1112.

Финансы организаций (предприятий) / под ред. проф. Н.Ф. Колчиной. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. С. 192.

Румянцева, Е.Е. Новая экономическая энциклопедия. М.: Инфра-М, 2010. С. 575.

Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента: в 2 т. / И.А. Бланк. Киев: Ника-Центр, 2001. Т. 1 С. 33.

Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента: в 2 т. / И.А. Бланк. К.: Ника-центр, 2001. Т. 1. С. 33.

Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 2007. С. 34-35.

Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента. / И.А. Бланк. К.: Ника-Центр, 2001. Т. 1. С. 38.

Гаврилова, А.Н. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабанов, Г.Г. Чигарев. М.: КНОРУС, 2006. С. 12

Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента. / И.А. Бланк. К.: Ника-Центр, 2001. Т. 1. С. 46.

Бригхем, Ю. Финансовый менеджмент / Ю. Бригхем, М. Эрхардт; под ред. к.э.н. Е.А. Дорофеева: пер. с англ., 10-е изд. СПБ.: Питер, 2005. С. 58.

Ван Хорн, Дж. К. Основы финансового менеджмента / Дж. К. Ван Хорн, Дж. М. Вахович: пер. с англ. М.: Изд. дом «Вильямс», 2008. С. 20.

Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента. / И.А. Бланк. К.: Ника-Центр, 2001. Т. 1. С. 33.

Финансы организаций (предприятий) / под ред. проф. Н.Ф. Колчиной. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. С. 19.

Павлова, Л.Н. Финансовый менеджмент / Л.Н. Павлова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. С. 20.

Финансовый менеджмент: уч. для вузов под ред. акад. Г.Б. Поляка. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. С. 14.

Морозов, С. Денежные потоки предприятия / С. Морозов // Финансовый менеджмент. – 2003. – № 1. С. 14 – 15.

Барабанов, А. Международные стандарты финансовой отчетности – Режим доступа: www. cfin.ru/ias/overview3.shtml.

Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента / И.Т. Балабанов. М.: Финансы и статистика, 2001. С. 27.

Финансовый менеджмент: теория и практика: учеб. / Е.С. Стоянова, И.Т. Балабанов, И.А. Бланк; под ред. Е.С. Стояновой. 6-е изд., перераб. и доп. М.: Изд-во «Перспектива», 2008. С 47.

Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента. / И.А. Бланк. К.: Ника-Центр, 2001. Т. 1. С. 60.

Гаврилова, А.Н. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабанов, Г.Г. Чигарев. М.: КНОРУС, 2006. С. 25.

Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 2006. С. 352.

Шеремет, А.Д. Управленческий учет: учеб. пособие / А.Д. Шеремет, И.М. Волков, С.М. Шапигузов; под ред. А.Д. Шеремета. М.: ФБК-ПРЕСС, 2004. С.39.

Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 2007. С. 63.