Питер Спенн - За 7 лет от нищего до мультимиллионера. Магия богатства

— Таким образом, — сказал я, покупать следует, когда акции идут вверх, и продавать тоже, когда они все еще идут вверх.

— Именно. Есть вторая часть формулы — качество. Хорошая компания — это компания с устойчивым положением на рынке, имеющая историю успеха, которая производит продукт или услуги, понятные клиентам и пользующиеся у них спросом. Ее управление должно иметь цель и быть достаточно компетентным, чтобы реализовать эту цель.

Существует много крупных компаний, с низким риском, потому что ими управляют высококомпетентные люди, но у их руководства отсутствует перед глазами цель. А именно цель как раз и придает компании уникальность. И в конце концов, если компания теряет уникальность, она теряет темп. Некоторые компании уникальны за счет своего размера. Они могут существовать так десятилетиями, но это будет продолжаться не всегда. Стоимость акций не будет расти так быстро, как у компаний, чье компетентное руководство вдохновляется в своей работе далеко идущими целями.

Еще одна вещь, на которую нужно обратить внимание, — владение акциями менеджерами компании. Посмотри на Кевина. Как ты думаешь, он так старается, потому что сам является частичным собственником? Конечно, именно так. Даже в маленьком предприятии, независимо от того, насколько профессионален персонал, именно владельцы заинтересованы в успехе, поэтому они и прилагают самые большие усилия. То же самое в крупных компаниях. Возьмем компании, директора которых владеют крупными пакетами акций. Они необязательно являются учредителями, хотя это часто бывает, но в деньгах своих они заинтересованы.

Будь внимателен, однако, и проводи свои исследования очень тщательно, потому что крупные компании выпускают акции для своих служащих. Выпуск таких опционов ничего не стоит компаниям, поэтому технически они не обладают стоимостью, если только цена акций не идет наверх. Но, поскольку служащие не инвестировали в компанию собственные деньги, им на самом деле безразлично, как идут дела, пока они продолжают получать свои толстые пачки денег в качестве зарплаты!

— Таким образом, — рассуждал я, — мне нужна компания, менеджеры которой мыслят как владельцы и в которой директора владеют крупными пакетами акций.

— Именно так. И наконец, поговорим теперь о риске.

Если компания слишком маленькая, тебе будет трудно получить информацию о риске. Трудно также отслеживать, как идут дела в такой фирме. Так что убедись, что покупаешь акции одной из компаний, занесенных в список «Первые 500».

Одним из самых больших рисков с точки зрения успеха компании являются займы. Мы с тобой знаем, как легко преисполненные энтузиазма люди переоценивают время от времени свои возможности. Такое часто происходит, когда компания занимает слишком много денег и выплачивает слишком большие проценты. Неважно, почему компания заняла деньги — хотя обычно это делается, чтобы расширяться побыстрее, — но если она заняла слишком много, прибыли снижаются, и рост останавливается.

Компании, которые занимают слишком много, являются компаниями с высоким риском. Даже крупнейшие компании мира — с большими целями и энергией — разоряются, если слишком много заняли.

— Хорошо, давайте посмотрим, правильно ли я вас понял, — сказал я. — В целом нужно, чтобы:

• компания показывала значительное увеличение оборота;

• прибыль постоянно увеличивалась;

• цена акций неуклонно росла;

• в компании был интересный бизнес-план и цель, выполняемая компетентным руководством;

• большие пакеты акций находились в личной собственности директоров и менеджеров;

• чтобы данная компания входила в список 500 самых крупных компаний;

• и чтобы уровень заемных средств и расходы по выплате процентов были низкими.

— Все правильно, — одобрил мой богатый друг-

— Откуда же мне взять информацию обо всем этом? — спросил я. Мне не терпелось поскорее заняться этим.

— Ну, можешь начать с самих компаний, поскольку по закону они обязаны выпускать такого рода информацию для инвесторов. Кроме того, информация для твоих целей содержится также в их ежегодных отчетах и биржевых проспектах. Можешь также заглянуть в газеты и журналы, где печатают сводки биржевых новостей, а также в другие издания, где содержатся подобные данные. Но не забывай обо всем составлять собственное мнение. Не ослабляй собственные способности анализировать, доверяя другим людям и потом обвиняя их в своих неудачах или приписывая им заслуги в твоем успехе.

Любые инвестиции в фондовый рынок несут в себе определенный элемент риска. Если ты вкладываешь деньги в акции, ты обязательно на каком-то этапе понесешь убытки. Даже самые успешные инвесторы теряли деньги. Но они поэтому и стали лучшими, что научились на своих ошибках и продолжали инвестировать в акции, используя полученные уроки, чтобы наращивать мастерство.

Почему бы тебе не заняться компанией Кевина и не посмотреть, не соответствует ли она критериям инвестирования? — предложил мой богатый друг.

И конечно, как я и ожидал, она соответствовала. Я купил акции их следующего выпуска, и за шесть лет они выросли более чем на 1000 96. Жаль, что я не купил больше!

Из собственного опыта могу сказать, что найти хорошие компании с высоким потенциалом роста трудно. В течение всех этих лет редко бывало, что в год появлялось две или три компании, которые соответствовали бы моим строгим критериям отбора, но когда это случалось, оказывалось, что их акции действительно стоило покупать.

Конечно, предсказание моего богатого друга о том, что я потеряю какие-то деньги, сбылось. Даже акции самых лучших компаний иногда теряют в цене, да и не все те, что я выбрал, выросли по стоимости так, как я ожидал. Но в течение всех лет, что я этим занимаюсь, у меня не было ни одного негативного года. Только один раз был год, когда все акции, которые я выбрал, выросли в цене, но в большинстве случаев одни росли очень резко и компенсировали мне убытки тех, что упали в цене.

Я держу акции до тех пор, пока они отвечают моим критериям. Если же компания меняет курс и движется в ту область, которую я не понимаю или считаю, что она не будет прибыльной, или если резко меняется управление компании, или директора подают в отставку и продают свои пакеты, если прекращается рост или исчезает прибыль, если компания начинает занимать большие деньги, если выплаты по процентам становятся слишком тяжелым бременем для нее, если директора делают слишком много ошибок и просчетов в оценках, если в деятельности компании прослеживается элемент коррупции или жадности, — акции такой компании я продаю.

В эти годы я в основном имел в своем портфеле акции от 8 до 12 компаний. Некоторые проходят мой строгий отбор и продолжают оставаться у меня. Другие я продаю. Я наблюдаю, как мой портфель превращается во многие миллионы долларов. Поскольку успеха добились компании, в которые я вложил деньги, добился успеха и я. Поскольку выросли компании, в которые я вложил деньги, выросло и мое богатство. Кто-то, возможно, сделал больше, чем я за все это время, но большинство добилось значительно меньшего.