Максим Калашников - Завтра была война.

Как пишет «Эксперт», уже видно, что пузырем становится Китай. Там идет лихорадочная «кредитная возгонка» экономики, шанхайский индекс SCI с начала 2009 г. надулся на 80%. Правительство КНР наращивает госрасходы, строятся все новые и новые мощности, производятся горы товаров. Но... дня них нет сбыта. А мощности не загружаются полностью. (Загрузка алюминиевой промышленности КНР — 67%, стальной индустрии — 72%, цементной — 78%, химии — 80%, нефтепереработки — 85%). Сталелитейщики Китая могут произвести 660 миллионов тонн стали в год, тогда как спрос — только 470 миллионов тонн. При этом в КНР строятся мощности на 58 миллионов тонн новой стали ежегодно.

Китай слишком поздно стал развивать внутренний спрос, увлекшись работой на западный рынок. А последний — сжался. Поэтому и китайская экономика грозит сколлапсировать.

Похожий пузырь надувается в Индии (рост фондового индекса за 11 месяцев 2009-го — 79%). То же самое — с бразильской экономикой.

Вы представляете себе, что будет, лопни эти «бубблы»?

А если посмотреть на Европу...

Мы уже писали о том, какую «ядерную бомбу» представляет из себя экономика США с колоссальными долгами. Кстати, внутри Америки есть еще бомбы — долги штатов. Например, Калифорнии, где бюджетный дефицит не опускается ниже 20 миллиардов долларов. Но и Европа сегодня также усеяна «долговыми бомбами».

Огромная угроза исходит от Соединенного королевства. На весну 2009 г. в Соединенном королевстве — 36 тысяч фирм и предприятий очутились на грани банкротства, а в 2010-м их будет как минимум 39 тысяч. Аналитики компании «Numis» сообщают своим клиентам в лондонском Сити, что 2010 год будет периодом втягивания страны в еще большую депрессию. Более того, существует огромный риск банкротства государства: ведь оно вынуждено наращивать затраты бюджета и снижать налоги ради стимулирования экономики в то время, как доходы казны падают. Национальный британский долг буквально свечой взмывает вверх. Британский Центр экономических и деловых исследований (The Centre for Economics and Business Research) предупреждает: упадок финансового сектора (основы нынешней британской виртуально-спекулятивной экономики) драматически сократит доходы английской казны.

Англия балансирует на грани социально-экономического краха. Налицо долговая ловушка: с каждым месяцем англичане, вынужденные расплачиваться по ранее взятым кредитам, увязают в своих задолженностях все глубже и глубже. Падение спроса со стороны потребителей вызовет дефляцию — падение цен. В сочетании с неплатежеспособностью граждан это приведет экономику к глубочайшей депрессии.

Дефляция еще более усугубит положение должников, автоматически увеличивая относительную стоимость их задолженностей. По мнению главного банка страны, Великобритании опасность угрожает в большей степени, нежели другим странам. Ведь в ней, согласно статистическим данным, велика численность семей с солидными задолженностями, при этом многие из них оформили кредиты с постоянной процентной ставкой. Совокупный долг англичан сейчас — астрономическая цифра в полтора триллиона фунтов, причем долг сей увеличился с 1997 года на 165%, в среднем составляя 60 тысяч фунтов на семью. Считается, что это — самый высокий долговой уровень на планете.

Англия — в западне. Ей, с одной стороны, нужно заставить граждан радикально сократить потребление и отдавать взятые кредиты. Но это — очевидная дефляция, падение доходов торговли и сферы услуг, снижение бюджетных поступлений. Кроме того, многие аналитики говорят о том, что такая политика вызовет выход на улицы разгневанных толп граждан — как в Латвии или Исландии.

Что делать — не знает никто. Если же английская экономика рухнет, то потянет за собой тесно связанные с нею экономики: и США, и Евросоюза. А уж от них новый виток Ме- гакризиса распространится на страны-промышленные цеха—в Юго-Восточную Азию. Все это, в общем, уронит цены на углеводороды — и станет отчаянно плохо поставщикам нефти/газа: РФ, Ирану, арабским странам Персидского залива.

Н-да, как бесславно заканчивается английский эксперимент! Первой на Западе (при Тэтчер в 1979-м) двинувшись по пути неограниченного капитализма и объявив это реальной альтернативой советской модели, Великобритания за тридцать лет уничтожила собственную промышленность и превратилась в нацию людей, живущих не по средствам, в долг, страну- спекулянта. А вот - и закономерный конец эксперимента.

Летом 2009 года английская пресса стала писать, что на самом деле нужно было в последние двадцать лет развивать не финансово-спекулятивный сектор, а реальное производство, что за последние годы Великобритания потеряла миллион рабочих мест в промышленности. Поздно, господа, поздно спохватились.

Но Англия — не единственное «слабое звено» экономики Евросоюза. В Еврозоне правительства плохо справляются с кризисом. Сказывается то, что ЕС находится под управлением неэффективных бюрократий и недалеким умом политиков, все последние годы расширявших Евросоюз за счет стран с хилой экономикой. Теперь они повисли на шее Европы тяжкими гирями.

Испания, например, привыкла за последние десять лет получать огромные доходы от туризма и «пузыря» растущих цен на недвижимость (и связанного с этим строительного бума). А теперь все это лопнуло, снижаются зарплаты. И старый прием с девальвацией национальной валюты ради повышения конкурентоспособности повторить нельзя: страна перешла на евро. Испанская экономика — кандидат на банкротство.

Сегодня к дефолту и финансовому краху движется экономика Греции. Ее госдолг составляет 135% ВВП, а дефицит бюджета — 12,7%. Греки наделали кучу долгов, одновременно потеряв конкурентоспособность (способность зарабатывать) после вхождения в зону евро. При этом урезать расходы бюджета Греция не может: в ней и так молодежь бунтует. Нет спасительного средства: девальвации национальной валюты. Нет ни у греков, ни у испанцев. Ибо больше нет национальных валют. В то же время крахТреции и Испании может пустить вразнос финансовые рынки Евросоюза.

* ж *

Как пишет Сергей Журавлев («Пузыри на экспорт». — «Эксперт», 2009, 7—13 декабря), в нынешней мировой экономике почти ничего не изменилось с 2000-х годов. «В ней все также образуются пузыри и возникает паника, когда они лопаются, как полтора года назад».

Накоплена неимоверная масса «горячих денег». Ну, напечатали их за последние тридцать лет — Монблан. Куда они идут? США больше не могут принять в себя эту массу (исчезли Интернет-бум и дорогая недвижимость). Западная Европа тоже ничего предложить не может. И деньги ринулись на рынки развивающихся стран, всяких БРИК, надувая там свои пузыри. И еще неизвестно: приведет ли это к расцвету надуваемых стран или к последующему финансовому взрыву.