Журнал Наш Современник - Журнал Наш Современник №4 (2003)

Подводя итоги, “Финансовые известия” признают: “В энергетике и теле­коммуникациях — самых пострадавших во всем мире отраслях экономики — в большой степени проявились недостатки нерегулируемого рынка”.

Весной, когда начало казаться, что Enron — перевернутая страница, выявились грандиозные мошенничества в бухгалтерии другой крупнейшей корпорации — WorldCom. Первоначально обнаружились приписки в 3,6 миллиарда долларов. Дальнейшее расследование удвоило эту сумму.

WorldCom владел второй по объему телекоммуникационной сетью в США. Он обслуживал 20 миллионов клиентов по всему миру и еще недавно стоил 175 мил­лиардов долларов. В течение нескольких месяцев гигант боролся за выживание, однако в середине лета и он признал себя банкротом.

Крах корпорации отразился на всей западной экономике. В число ее креди­торов входили около 60 банков со всего света, в том числе JP Morgan, Citigroup и Bank of America. Они понесли колоссальные убытки.

И тут как прорвало! В начале лета выяснилось, что фармацевтическая фирма Merck вписала в доход одного из своих подразделений 12,4 миллиарда долларов.… Журналисты тут же отметили: поставлен рекорд по завышению прибылей! Сразу же после этого обнаружилось, что производитель офисной техники Xerox в период с 1997 по 2001 год “вздул” прибыли более чем на 6 миллиардов долларов. Акции компании упали на 31 процент (а всего за два года Xerox потерял более 90 процентов капитализации).

В июле началось расследование против фирмы Qwest Communications, которую называли “любимчиком Уолл-стрита”. Обвинения в приписках были выдвинуты против крупнейшей медиагруппы AOL Time Warner. В период, когда под ударом оказались в основном корпорации “новой экономики” (прежде всего телекоммуникационные), группа считалась чуть ли не “идеальным образцом того, как стоит вести дела в современном мире”. В ее состав входил интернет-провайдер America Online (“новая экономика”) и медиаконцерн Time Warner, представитель экономики “старой”. Однако и это чудище о двух головах оказалось уязвимым. За два года группа потеряла около 70 процентов своей стоимости.

Список разоблачений можно без труда расширить: Kmart, Global Crossing, Johnson and Johnson и т. д. и т. п.

Причины, заставлявшие крупнейшие корпорации Соединенных Штатов прибегать к “творческой бухгалтерии”, не являются тайной. С о к р а щ е н и е с п р о с а, прежде всего на телекоммуникационную инфраструктуру (сейчас, к примеру, системы оптико-волоконной связи используются на 3,7 (!) процента). Б о р ь б а з а д е н ь г и в к л а д ч и к о в: убыточные компании показывали прибыль в отчетах, чтобы привлечь инвесторов и повысить котировки акций на фондовом рынке. А л ч н о с т ь т о п - м е н е д ж е р о в — дутые цифры помогали руководителям получать высокие премиальные. Выявилось, что “бывший генеральный директор Xerox Пол Аллэйр и бывший финансовый директор Барри Ромерил вместе с целым рядом своих высокопоставленных коллег заработали десятки миллионов долларов в виде премиальных, а также путем продажи по искусственно завышенным ценам выделенных им в качестве премий акций”.

Баснословные премиальные боссов — особая, оказавшаяся чрезвычайно болезненной тема. Доход топ-менеджеров складывается из собственно зарплаты и дополнительных выплат. Они начисляются за получение высоких прибылей. За последние 20 лет выплаты высшему корпоративному звену выросли в 42 раза. Средний ежегодный доход президентов двухсот крупнейших американских компаний составил 11,7 миллиона долларов.

Припомним, что реальная заработная плата американцев за последние годы снизилась на 11 процентов (Т у р о у Л е с т е р. Будущее капитализма. Пер. с англ. Новосибирск, 1999). Сегодня она в 400 (!) раз ниже доходов руко­водителей. Можно представить, какое напряжение накапливается в обществе! А с другой стороны, нетрудно догадаться, сколь велик соблазн для топ-менеджеров добиться премиальных л ю б о й ц е н о й — вплоть до фальси­фикации отчетности.

На пике разоблачений на интернет-сайте Би-би-си был организован форум “Сколько стоит менеджер?”. Любопытная деталь: запредельные доходы корпоративных боссов бросились защищать участники дискуссии из России и Украины: “Считать деньги в чужом кармане считаю признаком дурного тона”; “он заработал собственными мозгами”. И это писали п о с л е того, как выявился механизм приписок! Забавно, что пыл новоявленных рыночников охладил канадский участник форума: “Заглядывать в чужой карман можно и нужно. То, что делать это неприлично, — предрассудок. Для русских это сравнительно новая добро­детель, отдающая каким-то типичным для новообращенных в капита­листическую веру ханжеством”.

А между тем прозвучали новые разоблачения.

Оказалось, что приписки — далеко не самое предосудительное деяние американских бизнесменов. Вскрылись случаи откровенного грабежа инвесторов. Когда фирма Adelphia — шестой по величине оператор кабельного телевидения в США — подала прошение о признании ее банкротом, обнаружилось, что ее руководители позаимствовали из кассы в виде кредитов 2,3 миллиарда (!) дол­ларов. Причем не все займы были отражены в документах.

Скандалы перекинулись и на аудиторские фирмы. Встал вопрос о том, можно ли доверять их сведениям о финансовом положении клиентов. Судя по бумагам аудиторской фирмы Andersen, корпорация Enron преуспевала. Тогда как на самом деле она погрязла в долгах и приближалась к банкротству. Andersen — один из лидеров мирового аудиторского бизнеса — был оштрафован на полмиллиона долларов за то, что “чинил препятствия правосудию, а его сотрудники пытались скрыть ключевые улики по делу компании Enron”. Доверие к фирме было подорвано, и она обанкротилась вслед за своим клиентом.

Другой аудиторский гигант PwC был оштрафован на 5 миллионов долларов “за неправильный аудит и за нарушения стандартов независимости”. Обвинения были выдвинуты после проверки отчетности ряда компаний, в том числе известного производителя косметики Avon.

В грязи корпоративных скандалов замаралась вся деловая элита Америки. Фальсификация бухгалтерской отчетности происходила не без участия крупней­ших банков. Для привлечения возможно большего числа инвесторов они публи­ковали аналитические исследования, в которых давалась неверная (“слишком положительная”) информация о представленных на рынке фирмах.

В результате расследования деятельности крупнейших компаний финансовой индустрии комиссия по ценным бумагам штата Нью-Йорк наложила на них штраф в астрономическую сумму 1,4 миллиарда долларов. Среди проштрафившихся — столпы еврейского банковского капитала — Goldman Sаchs Group, Sаlomon Smith Barney, Merrill Lynch (Lenta. Ru).

Выяснилось, что “одним из главных фальсификаторов реального состояния компаний стал Джек Грубман, аналитик по телекоммуникациям компании Sаlomon Smith Barney. Он хорошо знал топ-руководство компаний и даже участвовал в выработке стратегии действий на рынке. При этом Грубман до последнего момента убеждал инвесторов в надежности вложений средств в акции своих визави” (“Независимая газета”. 30.07.2002).