Эксперт Эксперт - Эксперт № 12 (2013)

Резать по живому

Разумеется, оба триггера, запустившие кризис экономики Кипра, лишь вскрыли давно назревавший нарыв. Экономика острова изначально была выстроена на нездорово гипертрофированном банковском секторе, отмечают эксперты. «Всем было очевидно, что банковская отрасль Кипра совершенно перекачана. Балансы банков в восемь раз превышают объем экономики страны. Однако с этим ничего было нельзя сделать. В Европе нет общеевропейского банковского регулятора, и Евросоюз не может запретить той или иной стране применять экономические модели, которые эта страна считает для себя полезными. Нельзя запретить стране иметь столько банков, сколько она хочет», — пояснил «Эксперту» Юрген Маттес, аналитик Кельнского института экономики IW Köln.

Именно в безудержно раздутом банковском секторе власти стран — соседей Кипра по ЕС видят корень всех проблем экономики страны, и именно его они требуют сокращать в первую очередь. В рамках европейской программы санации запланировано ужать банковский сектор Кипра за пять лет до средних показателей ЕС — то есть примерно до коэффициента 3,5 по отношению к ВВП. Однако как именно проводить такое масштабное сжатие, не ясно. Именно поэтому уже сейчас можно предположить, что решение требовать от Кипра конфискации части вкладов в обмен на предоставление стабилизационного кредита принималось в том числе с расчетом на последующее бегство капитала из страны. Вкладчиков просто нужно поставить в такие условия, когда они добровольно уйдут из перегретой банковской системы.

Угроза частичной конфискации средств — самый простой способ подтолкнуть вкладчиков к решению покинуть ставшую негостеприимной кипрскую гавань. По данным британского банка Barclays, 42% депозитов в банках Кипра имеют объем более 500 тыс. евро. Разумеется, для владельцев этих вкладов лишь перспектива потери 9,9% означает серьезные убытки — не говоря уже о неприятностях, связанных с временным замораживанием всего вклада. Не понимать того, что замораживание вкладов и дискуссия о частичной их конфискации приведет к бегству вкладчиков, просто невозможно — и не стоит думать, что европейцы этого не понимали.

Министр финансов Германии Вольфганг Шойблепрямо заявил журналистам, что банковский сектор Кипра надлежит сократить самым радикальным образом. «Вопрос, можем ли мы жить в такой ситуации, — это дурацкий вопрос. Что нам еще остается? Какие альтернативы? Умирать, что ли? Нет, конечно», — пояснил г-н Шойбле журналистам в своей фирменной саркастической манере.

Другие немецкие политики высказываются и того жестче. Ведущие эксперты немецких парламентских фракций говорят о банкротстве кипрских банков не только как о естественном, но и как о желанном событии. Депутат бундестага от правящего в Германии Христианско-демократического союза (ХДС) Клаус- Петер Виллшзаявил в интервью ведущей немецкой экономической газете Handelsblatt: «Европейский центробанк преступно помогает затянуть банкротство банков Кипра и таким образом оказывает давление на европейские политические круги. ЕЦБ предоставляет банкам ликвидность в ожидании того, что европейские стабилизационные фонды будут вынуждены вмешаться в дело и оказать поддержку стране».

Ему вторит Франк Шэффлер, депутат и финансовый эксперт Свободной демократической партии (СвДП), входящей в правящую в Германии либерально-консервативную коалицию: «ЕЦБ не имеет права продолжать оказывать поддержку несостоятельным банкам Кипра. А если русские олигархи хотят спасти свои деньги, им следует влить в два обанкротившихся банка Кипра свежий капитал. Даже крупнейшие банки Кипра по международным меркам не больше, чем киоски по продаже шаурмы».

Помощь не для всех

Позицию немцев легко понять. С одной стороны, поддержка банков кризисной страны не является для современной Европы чем-то из ряда вон выходящим. Например, в июле прошлого года немецкий парламент одобрил выделение Испании 100 млрд евро для поддержки местных сберегательных касс, пострадавших от безудержного кредитования недвижимости. Германия не против помощи кризисным странам Европы. ФРГ участвует капиталом в 190 млрд евро в финансировании европейского 700-миллиардного стабилизационного фонда ESM и является его крупнейшим вкладчиком. Однако многомиллиардная помощь Кипру плохо «продается» на внутреннем немецком политическом рынке накануне парламентских выборов, которые пройдут в сентябре этого года.

Канцлер Ангела Меркельотлично помнит, что первое крупное поражение на местных региональных выборах (проигрыш в Северном Рейне — Вестфалии) возглавляемая ею партия получила сразу после одобрения в 2010 году программы поддержки Греции. Помощь Кипру на фоне транслируемых в эфире немецкого телевидения демонстраций, на которые киприоты уже выходят с плакатами, изображающими Меркель с гитлеровскими усиками, — не лучшая предвыборная стратегия для немецкого лидера.

Помимо электоральных соображений немецкие власти могут руководствоваться и соображениями краткосрочной экономической выгоды. Сохранение кризисной ситуации в южных европейских странах делает немецкую экономику более привлекательной для инвесторов. Так, в самые тяжелые месяцы кризиса вокруг греческого госдолга немецкие кредитные обязательства были настолько привлекательны для рынка, что из 70 размещений немецких гособлигаций в 2011 году в 21 случае ставка по ним составила отрицательный процент (подробнее см. «Гегемон среди руин» в «Эксперте» № 2 за 2013 г.). Падающий из-за кризиса в еврозоне курс евро тоже выгоден Германии, чья экономика жизненно зависит от экспорта дорогой продукции машиностроительной отрасли. Разумеется, эти интересы не являются стратегическими, немецкие политики понимают, что в долгосрочной перспективе игра на повышение привлекательности Германии за счет сохранения кризиса на юге Европы ударит и по немцам, однако никто не может запретить политикам разыгрывать эту опасную карту для решения краткосрочных задач, например перед выборами.

Впрочем, не менее жестко по вопросу Кипра высказался и французский президент Франсуа Олланд. В минувшую среду он еще раз подчеркнул, что киприоты должны сами найти 5,8 млрд евро, необходимые для предоставления стабилизационного кредита. Президент Франции также осудил отказ парламента Кипра ввести экстренный налог на вклады, размещенные в банках страны. Демонстративная солидарность Франсуа Олланда с Ангелой Меркель по вопросу Кипра показывает: даже Францию, страдающую от экономического спада (безработица в стране превысила 10%, а на текущий год запланирован бюджетный дефицит в 3,7% ВВП, что существенно превышает установленную Маастрихтским договором предельную отметку — 3% ВВП), не пугает жесткое обращение с кризисным островом.