Эксперт Эксперт - Эксперт № 37 (2013)

Правда, трудности по созданию кооперативов связаны и с тем, что пайщикам придется решать много организационных вопросов, по которым бывает нелегко договориться. Форум участников ЖСК «Сигма» доказывает, что создание кооператива из тысячи с лишним пайщиков, строящих самые разные варианты жилья одновременно — от индивидуальных коттеджей до многоквартирных домов в рамках одного ЖСК, — вызывает очень много споров, а порой и скандалов (кроме форума можно посмотреть рязановский «Гараж» — принципиально мало что изменилось). Взаимоотношения с РЖС у пайщиков тоже не всегда складываются безоблачно — видимо, процедуры взаимодействия пока все-таки прописаны слабовато. Очевидно, что на примере реализации первых проектов предстоит провести серьезную работу над ошибками, и вести речь о массовом масштабировании опыта, может быть, еще рано.

В любом случае, уверена Надежда Косарева, способность к самоорганизации у наших людей очень высока, и если заняться вопросом распространения практики ЖСК вплотную, то за пять лет можно добиться того, что жилищные кооперативы будут строить вдвое больше, чем в советское время, — кооперативным может стать до 15% всего жилья в стране.

Василий Лебедев

Роста инвестиций в России в ближайшие полгода-год ожидать не стоит. Общую картину сильно портит «Газпром». Ни частный бизнес, ни другие госкомпании не в силах компенсировать плановое сжатие инвестпрограммы газового монополиста. Еще один фактор риска снижения инвестиций в краткосрочной перспективе — возможное замораживание правительством тарифов естественных монополий

НЛМК запустил в Калужской области новый электрометаллургический завод стоимостью 38 млрд рублей

Фото предоставлено ОАО НЛМК

Инвестиционная активность в России сокращается. Сухие цифры Росстата подтверждаются микроэкономическим квартальным мониторингом «Эксперта». По данным Росстата, в первом полугодии 2013 года инвестиции в основной капитал в целом по экономике снизились на 1,4% по сравнению с соответствующим периодом 2012 года — до 4,76 трлн рублей. Не пытайтесь запомнить или с чем-то сопоставить эту цифру — она не слишком надежна. Достаточно сказать, что она лишь на две трети представляет собой сумму отчетности крупных и средних предприятий, все остальное — оценки и досчеты инвестиций, «не наблюдаемых прямыми статметодами». А если ограничиться более или менее достоверно отслеживаемым статистикой объектом, крупными и средними предприятиями, то их показатели динамики инвестиций еще хуже, чем по экономике в целом: снижение за полугодие составило 5,8%.

Наш анализ отраслевого и регионального срезов капвложений, а также инвестпрограмм крупнейших бизнес-структур показал, что важнейшим фактором столь резкого снижения инвестиций в стране стала, по большому счету, всего одна компания — «Газпром».

Кроме газовиков инвестиции в первом полугодии существенно снизили угольщики и металлурги (из-за неблагоприятной конъюнктуры на мировых рынках), электроэнергетики и цементники — в последних двух отраслях завершается цикл масштабного строительства новых мощностей.

Среди регионов худшими по динамике инвестиций оказались Ленинградская область, Республика Коми, Вологодская и Архангельская области. Именно на этих территориях «Газпром» в течение последних нескольких лет осуществлял крупное строительство газопроводов Бованенково—Ухта, Ухта—Торжок, Грязовец—Выборг (вторая нитка), вложив в них в общей сложности около 1,5 трлн рублей. После завершения строительства новых подобных объектов у компании не появилось.

Наконец, по оценкам самого «Газпрома», инвестпрограмма компании в 2013 году ужмется по сравнению с прошлым годом ни много ни мало на 270 млрд рублей. Сжатие инвестактивности подобных масштабов неминуемо отражается на динамике совокупных национальных инвестиций.

На этом фоне правительство объявило о планах заморозить рост тарифов естественных монополий в 2014 году. Сразу скажем, что мы полностью поддерживаем такой шаг. Главное следствие этого возможного шага в том, что замораживание или снижение уровня тарифов приведет к сокращению издержек компаний реального сектора экономики, а значит, к росту их прибыли и инвестиций, хотя бы в среднесрочной перспективе. Ясно, что моментального роста инвестиций не будет. В то же время, дабы инвестпрограммы монополистов не подверглись жесткому секвестру, правительство должно проконтролировать, чтобы стабилизация тарифов заставила их поработать над своими издержками, ведь о неэффективности работы наших монополий уже давно ходят легенды.

Таблица 1:

Инвестиционные программы ФСК ЕЭС и «Россетей» на 2013–2017 гг. (млрд руб.)

На «Газпроме» замораживание тарифов скажется меньше всего. В 2012 году на чистую прибыль этой компании пришлось 23% (!) сальдированного финансового результата всего реального сектора экономики страны, включая сельское хозяйство, добывающую и обрабатывающую промышленность, электроэнергетику, транспорт и связь. При этом рентабельность «Газпрома» по чистой прибыли весьма высока — 25%. Эти цифры красноречивее слов.

В отличие от газовиков у железнодорожников и электрических сетевиков нет такой подушки рентабельности. К тому же они сейчас входят в фазу интенсивных инвестиционных капвложений. Поэтому замораживание тарифов и, как следствие, уменьшение доходов для них будет куда чувствительнее.

Получив известие о готовящемся решении правительства заморозить тарифы, глава РЖД Владимир Якунинзаявил, что в таком случае инвестпрограмма его компании на 2014 год сократится в четыре раза (по нынешнему плану это 389 млрд рублей) и будет уволено до 60 тыс. человек. Насколько обоснован такой прогноз, надо внимательно разбираться. Но уже понятно, что для реализации решения о замораживании тарифов естественных монополий понадобится политическая воля.

Таблица 2:

Инвестиционные проекты на территории России (с 1 мая по 31 июля 2013 года)

Электроэнергетика

Лидерство по объему инвестиций (2,25 из 8,85 млрд долларов) в нашем очередном исследовании досталось энергетикам благодаря одному из крупнейших в России и уж точно крупнейшему на Дальнем Востоке электросетевому инвестпроекту, реализующемуся в Якутии. Речь идет о возведении 1,5 тыс. километров высоковольтных линий электропередачи 220 кВ и нескольких подстанций между населенными пунктами Чернышевский, Мирный, Ленск, Пеледуй с отпайкой до НПС № 14 нефтепровода ВСТО (Восточная Сибирь — Тихий океан). Стоимость проекта — 1,1 млрд долларов, деньги вкладывает государство через подконтрольную ему Дальневосточную энергетическую управляющую компанию. Реализация этого проекта позволяет, с одной стороны, обеспечить внешнее электроснабжение нефтеперекачивающих станций трубопроводной системы ВСТО (ее пропускная способность, напомним, расширяется с 30 до 50 млн тонн в год), а с другой — создать условия для передачи избыточных мощностей Вилюйских ГЭС (680 МВт) и Светлинской ГЭС (270 МВт) в энергодефицитные районы севера и востока Иркутской области. Благодаря этому изолированный западный энергорайон Якутии фактически будет интегрирован в объединенную энергосистему Сибири. Дальнейшее развитие энергоинфраструктуры в этих местах будет заключаться в строительстве двух линий электропередачи Пеледуй — Чертово Корыто и Сухой Лог — Мамакан. Они обеспечат надежное энергоснабжение потребителей Бодайбинского и Мамско-Чуйского Приангарья, в том числе золоторудных месторождений Сухой Лог, Чертово Корыто, Вернинское (два последних принадлежат Polyus Gold International).