Итоги Итоги - Итоги № 3 (2014)

Губит людей не пиво

/ Дело / Капитал / Загранштучки

Новый год уже успел порадовать биржевых игроков интересными корпоративными новостями. Например, стало известно, что японский алкогольный гигант Suntory приобрел почти за 16 миллиардов долларов американскую компанию Beam Inc., производящую всемирно известный виски Jim Beam. Все бы ничего, да есть загвоздка — под Новый год фьючерсы на этиловый спирт на Чикагской товарной бирже выросли в цене на 20 процентов. Повышение стоимости сырья трансформируется в подорожание спиртного. Вопрос в том, как это повлияет на акции алкогольного сектора. Давайте разберемся.

Отбор инвесторами акций алкогольных компаний зависит от категории производимой ими продукции. Хуже рынка будут выглядеть бумаги производителей крепких напитков: компаний Beam (выпускает бурбон Jim Beam, коньяк Courvoisier и водку Pinnacle) и Brown-Forman (виски Jack Daniel's, водка, текила и ликер). Лучше рынка — акции концернов, понижающие средний градус производимых напитков. Сюда относятся Constellation Brands и Diageo. Разнообразие ассортимента и экспансия вне США подняли их рентабельность по операционной прибыли до 26—31 процента. Помимо бренди Paul Masson, виски Black Velvet и водки Svedka в портфель брендов Constellation входят самое популярное в Китае пиво Tsingtao, мексиканское пиво Modelo, а также ряд известных марок вина, включая Wild Horse и Night Harvest.

На наш взгляд, в пивоваренном секторе лучше рынка будут акции Anheuser-Busch и Molson Coors Brewing. Самое популярное пиво в США Budweiser и Bud Light помогло BUD увеличить долю на американском рынке до 48 процентов. Этой компании можно противопоставить TAP, которая наращивает продажи через повышение цен на производимые ею сорта пива Amstel Light, Miller и Heineken.

Хуже рынка будут выглядеть акции Craft Brew Alliance и Boston Beer Co. Первая стабильно поставляет пиво Omission, Kona и Redhook ресторанам, вторая — постоянно увеличивает поставки пива Samuel Adams. Тем не менее и та, и другая бумага сильно перекуплены. В 2013 году акции BREW выросли в 2,5 раза, SAM — на 77,9 процента. Соотношение цены акции к прибыли у BREW — 244, у SAM — 44.

В то время как часть алкогольного сектора перекуплена, другая часть будет находиться под влиянием роста издержек. Себестоимость водки и рома возрастет сильнее, чем напитков градусами ниже. Акции пивоваров Anheuser-Busch и Molson Coors Brewing смотрятся лучше бумаг остальных производителей алкоголя. Вероятно, что подорожание спирта окончит затянувшуюся паузу в росте акций пивоваренных компаний, которые самое время покупать за два месяца до Дня святого Патрика.

АвтоМОБИЛИЗАЦИЯ

/ Автомобили

Шоу-рум-2014: «Итоги» составили гид по автоновинкам года

Надумали сменить машину? Самое время: в этом году будет из чего выбрать. Как показал блицопрос автомобильных компаний, который регулярно проводят «Итоги», Синяя Лошадь благоволит любителям подкапотных табунов. Причем продавцы сделают упор на особо востребованные форматы — бюджетные седаны и технику повышенной проходимости. На кроссоверы и внедорожники пришлось более трети премьер!

Мы не стали строить догадки и публикуем только информацию, подтвержденную представительствами марок. В списке «призывников» оказалось около 90 новых и обновленных моделей и с десяток модификаций того, что уже имеется в продаже. Рота. А ведь некоторые «штабы», по обыкновению, перестраховываются, скрывая подробный план наступления. Чтобы легче было ориентироваться на поле боя, мы разбили неофитов по цене. Весьма приблизительно, ведь на большинство моделей вилка определится перед самым запуском.

До 450 000 рублей

Экономкласс все еще вотчина «Лад», хотя в этом сезоне им придется несладко. Тут и общее падение спроса, и сворачивание льготных автокредитов, и сход с конвейера старожилов марки. Не так давно сняли «классику», в декабре окончательно отправилось на покой семейство «Самара» — впрочем, к списанию «тринадцатой» и «четырнадцатой» автовазовцы были готовы: более современная модель того же формфактора появится летом. Это будет пятидверная Granta ижевской сборки. Легкий, но полезный апгрейд коснется Lada Priora: скоро она получит усовершенствованную МКПП, а к середине года — роботизированную коробку. Во втором полугодии ждем и Kalina Sport в новом кузове.

Масштабную вылазку предпримут производители из КНР. К примеру, взнос за седан FAW Oley составит 400 тысяч. Осталось дождаться мая. 1,5-литровый мотор монтируется как с ручной коробкой, так и с автоматом. Среднеразмерный Geely SC7 будем обнюхивать (далеко не все «китайцы» избавились от фенольного душка) еще раньше, в первом квартале. Более компактный трехобъемник GC6 присоединится к нему через пару-тройку месяцев, а в третьем квартале обновится «внедорожный» хетчбэк MK Cross. Lifan Celia заменит снятый с производства Breez в марте, одновременно начнутся продажи 4,7-метрового седана Cebrium (1.8, МКПП).

В междусобойчик «китайцы против наших» вмешается и третья сила — Datsun. Народная марка, входящая в орбиту Nissan. Седан (отпразднует премьеру в апреле) и хетчбэк, подробности о которых не выдают и под дулом пистолета, в максимальном фарше уложатся в 400 тысяч рублей — вот так заявка!

450 000—650 000

Opel внесла ясность относительно малютки Adam: март. Примерно тогда же придет время рестайлинговой Meriva. Не замешкается и Skoda Rapid: первым выйдет в люди лифтбэк, затем — Spaceback.

Китай, конечно же, тут как тут. К лету будет омолодившийся FAW B50 — седан посолиднее и помощнее (1.6, 1.8) простенького Oley. Цена вопроса — от 549 тысяч. Во второй половине лета или в начале осени пройдет курс омоложения Emgrand EC7 — довольно крупный парень, который комплектуется не только механикой, но и вариатором.

За «проходимцев» сегмента low-cost отдуваются Geely Emgrand X7 (первый квартал, 2.0, МКПП, 620—650 тысяч рублей) и Chery Tiggo: к концу зимы 1,6-литровые кроссоверы разживутся бесступенчатой коробкой CVT. Архинужная для паркетника вещь! В головном офисе Chery подумывают и о том, чтобы пустить на экспорт Tiggo 5. Это не очередной эпизод в сериале, а самостоятельная модель с приятным дизайном, которая со временем может оказаться у нас. В списке ожидания стоят еще два таинственных персонажа — С- и D-класса.

650 000—1 000 000

Большинство популярных паркетников попадает именно в эту дельту. Со дня на день рассекретят прайс-лист на прифрантившийся Skoda Yeti, через считаные недели изучим обновки Subaru XV. Peugeot посулила новехонький кроссовер 2008 в комплекте с «исправленным и дополненным» 3008 в феврале — марте (отредактированный седан 508 подъедет позже). Во втором квартале встречаем Kia Soul и обновленный Sportage, летом доберется Chevrolet Tracker. В середине года появится новый Nissan Qashqai, а вот X-Trail обещает быть только к концу года. EcoSport тоже пополнит фордовскую обойму во втором полугодии, но, вероятно, ближе к Qashqai. Оговоримся: стартовая планка на «вездеход» от голубого овала может оказаться как выше, так и ниже 650 тысяч. Top secret.