Денис Шевчук - Деньги. Кредит. Банки: конспект лекций

А. Осуществляется на внебиржевом рынке. Покупатель валюты говорит, что купит валюту через определенный срок по определенной цене (договорной). По прошествии срока рыночная цена валюты может оказаться ниже договоренной, тогда убыток. Если выше – тогда прибыль. Существует 2 варианта исполнения такого договора: – путем реальной поставки продаваемой валюты (поставочный форвард); – путем выплаты проигравшей стороной разницы между форвардным (о котором договаривались) курсом и текущим курсом на момент исполнения контракта (расчетный форвард).

Б. Фьючерсные сделки совершаются на бирже. Отличия от форвардной сделки вытекают из характера биржевой торговли. Прежде всего, это стандартный характер биржевых контрактов (в отношении вида торгуемой валюты .размера контракта, периода исполнения). Фьючерсный контракт – обязательство брокера перед расчетной палатой продать или купить в будущем валюту.

В. Опционные операции банков с валютой. Представляют собой сочетание двух типов контрактов – на покупку или продажу валюты и на покупку или продажу права исполнять или не исполнять контракт. Контракт на покупку права продажи валюты – опцион call, а на покупку права покупки валюты – опцион put.

Финансовыми посредниками выступают учреждения депозитного типа. Основными институтами данной группы являются коммерческие банки, сберегательные институты и кредитные союзы. Кредитные банки предлагают самый широкий спектр услуг по привлечению денежных средств от экономических субъектов. В финансовой системе России коммерческие банки занимают доминирующее положение. Сберегательные институты – основным источником средств являются сберегательные вклады. Эти институты заимствуют денежные средства на короткие сроки с использованием текущих и сберегательных счетов, а затем ссужают их на длительный срок под обеспечение в виде недвижимости. Кредитные союзы – институты взаимного кредитования. Они принимают вклады физ. лиц и кредитуют членов союза на приемлемых им условиях. Предоставляют средства в виде краткосрочных потребительских ссуд. Обычно создаются по профессиональному признаку.

Страховые компании и пенсионные фонды относят к сберегательным учреждениям, действующим на договорной основе. Основным источником поступлений в страховые компании являются регулярные взносы полисосодержателей.. Фин ресурсы страховых компаний используются в системах долгосрочного кредитования и прежде всего для коммерческого и жилищного строительства. Пенсионные фонды бывают государственные и частные (негосударственные, НПФ). В России главенствующее место – Пенсионный фонд РФ. Основной источник средств – отчисления от социального налога. НПФ делятся на открытые (участником может стать любой гражданин) и закрытые (корпоративные, отраслевые, региональные, профессиональные).

Финансовые – компании, формирующие свои средства путем выпуска краткосрочных коммерческих векселей, акций, облигаций, или путем заимствования у банков для предоставления кротко– и среднесрочных кредитов на потребительские и коммерческие нужды. Финансовые компании заимствуют крупные суммы, выдают небольшие ссуды. 3 вида: торговые (кредиты на покупку товаров), потребительские (тем, кому не дают банки) и компании по работе в сфере бизнеса (осуществление факторинговых операций, занимаются лизинговым финансированием компаний). Инвестиционные фонды аккумулируют ресурсы инвесторов и вкладывают их в инструменты денежного рынка капиталов. Специализируются на долгосрочных инвестициях. Бывают закрытого и открытого типа (взаимные фонды). Закрытого типа – продают свои акции, чтобы получить наличные средства для инвестирования, а в дальнейшем ограничивают количество размещаемых акций среди фиксированного круга инвесторов. Цена определяется на основе спроса и предложения. Открытого типа владеют динамичными активами, они определяют их стоимость. Используя рыночные цены закрытия на каждый день. Нет ограничения на количество эмитируемых акций. ЧИФ – чековый инвестиционный фонд. Были призваны аккумулировать приватизационные чеки (ваучеры) путем обмена своих акций на ваучеры для последующего приобретения за них акций приватизированных предприятий. Интересы владельцев ваучеров, ставших акционерами ЧИФов, не были защищены. ЧИФы преобразовывались в ПИФы (паевые инвестиционные фонды). ПИФ – имущественный комплекс без создания юр. лица, доверительное управление имуществом которых осуществляют управляющие компании.

Средства этих компаний служат основным источником акционерного капитала для организации новых предприятий, прежде всего в отраслях высоких технологий. 3 группы: частные независимые фонды, корпоративные филиалы и инвестиционные корпорации для малого бизнеса, финансируемые за счет государства. Цель хеджевого фонда заключается в получении постоянной нормы прибыли выше среднерыночной при одновременном сокращении риска потерь.

Это не банки в традиционном смысле. Они выполняют функции прямого финансирования на финансовых рынках. Специализируются на помощи бизнесу и правительству в размещении выпусков их ценных бумаг на первичных рынках для финансовых инвестиций. Виды деятельности: а) выполнение функции брокеров, дилеров; б) организация расчетов по операциям с ценными бумагами; в) формирование эмиссионных портфелей; г) формирование индивидуальных портфелей ценных бумаг для отдельных инвесторов; д) консалтинговые услуги по вопросам инвестирования; е) поиски инвесторов и объектов инвестирования.

Денежной системойназывается система обращения денег в стране, сложившаяся исторически и закрепленная законодательно. Составной и относительно самостоятельной частью денежной системы страны является ее валютная система. Валютойназывают деньги, участвующие в международных расчетах.

Денежная система включает следующие основные элементы:

денежную единицу (единицу счета), служащую для измерения цен товаров;

официальный масштаб цен;

виды денежных знаков;

эмиссионную систему;

курс национальной валюты и порядок ее обмена на иностранную.

Денежная единица– установленный в законодательном порядке денежный знак, служащий для соизмерения и выражения цен всех товаров и услуг. Денежная единица делится, как правило, на мелкие кратные части. В большинстве стран установлена десятичная система деления.