Валентин Катасонов - Бреттон-Вудс: ключевое событие новейшей финансовой истории

*СДР (Special Drawing Rights) – «Специальные права заимствования» – специальная безналичная денежная единица, выпускаемая МВФ. В этой денежной единице номинируются многие кредиты и займы МВФ. В настоящее время (начало февраля 2014 г.) 1 единица СДР = 1,5414 дол. США.

Источник: данные МВФ.

Всего за 20 лет общения Украины с МВФ она получила от него средств на сумму 12.259.827.500 CДР. Округленно – 12,26 млрд. СДР. По состоянию на 1 марта 2014 года курс СДР был таков: 1 СДР = 1,5414 дол. США. Таким образом, Украина за два десятилетия по сегодняшнему курсу получила 18,9 млрд. долларов.

Из двадцати лет «сотрудничества» Украины с Фондом 9 лет перечисления средств займов МВФ вообще не происходили. Это периоды 2002–2007 и 2011–2013 годов. Более всех средств займов Фонда были перечислены в течение трехлетнего периода – 2008–2010 годы (9,25 млрд. СДР), когда во главе Правительства Украины находились премьеры Ю. Тимошенко и Н. Азаров. Деньги предоставлялись для борьбы с экономическим кризисом. За последующие три года (2011–2013 гг.) Украина вернула 5,89 млрд. СДР, что составило 63,7 % полученных средств. Непогашенная сумма долга по антикризисным займам 2008–2010 годов на 31 декабря 2013 года составила 3,36 млрд. СДР. А с учетом процентов общая задолженность Украины перед Фондом на 31 декабря 2013 года определялась в 4,73 млрд. СДР. Или в пересчете по сегодняшнему курсу – 7,29 млрд. долларов.

За два десятилетия «сотрудничества» с Фондом Украина выплатила в виде процентов по займам сумму, равную 1,483 млн. СДР. То есть по сегодняшнему курсу это получается 2,29 млрд. долларов. Таким образом, объем выплаченных процентов по отношению к сумме полученных займов за два десятилетия составил 12,1 %.Это намного больше тех цифр, которые обычно фигурируют в заявлениях чиновников Фонда и официальных лиц Украины. Это получается даже намного больше, чем проценты по кредитам первоклассных и даже просто нормальных частных банков. Фонд в отношениях с Украиной выступает в качестве классического ростовщика! Может быть, в статистику выплачиваемых процентов включают штрафные санкции? Может быть, происходит начисление сложных процентов? Надо разбираться. В общем, возникает серьезное сомнение, что займы Фонда так уж выгодны (даже с чисто экономической точки зрения, если не брать во внимание их жесткие социально-политические условия) по сравнению с другими потенциальными источниками внешних заимствований.

Долговое положение Украины достаточно запутанное. У нее есть государственный и негосударственный долг, долг внешний и внутренний, долг, номинированный в национальной валюте (гривнах), и номинированный в валюте иностранной (долларах, евро, СДР, руб. и т. д.). Наконец, кроме долгов, возникающих в результате получения займов и кредитов, имеются еще долги, вызванные неплатежами Украины по импортным контрактам. Когда начинаешь разбираться во всей этой статистической «каше», оказывается, что цифры отдельных видов долгов, которые фигурируют в СМИ, оказываются заниженными. Например, многие СМИ называют цифру государственного долга Украины на 31 декабря 2013 года, равную 60,05 млрд. долларов. Это государственный внутренний долг (32,15 млрд. дол.) и государственный внешний долг (27,9 млрд. дол.). Но это заниженная оценка, поскольку она не отражает обязательств государства, возникающих в результате гарантирования им кредитов и займов, разными организациями Украины. Если включить гарантийные обязательства, то совокупный государственный долг составит 73,08 млрд. долларов.

Структура совокупного государственного долга (включающего государственные гарантии) на 31 декабря 2013 года выглядела следующим образом (%):

Источник: данные Министерства финансов Украины.

*В том числе доля российских банков ВТБ, Сбербанка и Газпромбанка в совокупном государственном долге Украины составила 1,88 %.

Источник: данные Министерства финансов Украины.

Как видно из табл. 8, на такую категорию держателей государственного долга Украины, как международные финансовые институты и иностранные коммерческие банки, приходится в общей сложности лишь 1 / 5всего совокупного государственного долга Украины. Основными категориями держателей государственного долга Украины являются юридические лица Украины, а также держатели, которые проходят по графе «прочие государственные долги». На 31 декабря 2013 года на юридические лица Украины приходилось 47 % совокупного государственного долга Украины. А на держателей «прочих государственных долгов» – 26,4 %. Скорее всего, под прочими государственными долгами Минфин Украины понимает задолженность по импортным контрактам. Таким образом, можно предположить, что на сегодняшний день крупными держателями государственного долга Украины являются российские компании и организации. Ведь на сегодняшний день Россия продолжает оставаться крупнейшим торговым партнером Украины. По заявлению руководства Газпрома в январе 2014 года долг Украины перед нашим монополистом по поставкам газа в 2013 году составил 2,7 млрд. долларов. Недавно министр топлива и угольной промышленности Украины Ю. Продан заявил, что задолженность Украины Газпрому России составила 2 млрд. дол., т. е. примерно 3,7 % от совокупного государственного долга Украины. Что ж, может быть, во второй половине зимы Украина могла частично погасить свои долги перед Газпромом за счет займа в размере 3 млрд. дол., который Украина получила перед новым годом.

В 2014 году Украина должна вернуть МВФ 2,42 млрд. СДР (3,7 млрд. дол.), в 2015-977 млн. СДР (около 1,5 млрд. дол.). На этом расчеты должны завершиться. Задолженность Украины перед Международным валютным фондом к сентябрю должна сократиться до уровня ее квоты в МВФ. Об этом говорится в итоговом отчете МВФ за 2013 год. Долг Украины перед Фондом в конце 2013 года был равен 345 % ее квоты в Фонде (1,37 млрд. СДР). «Согласно условиям займа непогашенная задолженность Украины перед Фондом снизится ниже 200 % от квоты к февралю 2014 года, ниже 100 % – к сентябрю 2014 года», – отмечается в нем. Фонд явно стремится вернуться к этой 100 %-ной отметке, поскольку здесь он уже имеет «железобетонную» защиту от суверенного дефолта Украины в виде квоты.