Коллектив авторов - Рынок ценных бумаг: Шпаргалка

По российскому законодательству облигация с ипотечным покрытием есть «глубокая» разновидность облигации с обеспечением,одним из видов которого является залог. (Другими возможными видами обеспечения облигации могут быть: поручительство, банковская гарантия, государственная или муниципальная гарантия.) Облигация с обеспечением в виде залога называется облигация с залоговым обеспечением. Когда же в качестве основы последнего выступает залог недвижимого имущества, возникает облигация с ипотечным покрытием.

Наличие или отсутствие того или иного вида обеспечения облигации не оказывает никакого влияния на ее сущность как облигации вообще. Обеспечение имеет значение для снижения риска или увеличения надежности, гарантирования исполнения обязательств по облигации, отражается в ее рыночной цене, уровне доходности, составе инвесторов.

Основные характеристики.Те же самые, что и у любой облигации: • долговая; • эмиссионная; • доходная; • документарная или бездокументарная; срочная. Ипотечная облигация не может выпускаться на срок, превышающий длительности исходного договора ипотеки, которая не может быть менее одного года и превышать 40 лет; • предъявительская или именная; • номинированная.

Порядок выпуска.В отличие от других видов облигаций, эмиссия облигаций с ипотечным покрытием может осуществляться не любыми участникам рынка, а лишь кредитными организациями и ипотечными агентами. Ипотечный агент– это профессиональный участник рынка, исключительным предметом деятельности которого является приобретение требований по кредитам (займам), обеспеченным ипотекой, и (или) закладных.

Кроме указанных участников рынка, никто не вправе осуществлять выпуск подобного рода ценных бумаг.

В остальном эмиссия данного вида облигаций осуществляется в порядке, общем для всех облигаций.

Обращение.Облигации с ипотечным покрытием свободно обращаются на вторичном рынке до момента своего погашения.

Владелец данной облигации вправе требовать ее досрочного погашения эмитентом в случаях, если:

• размер ипотечного покрытия окажется меньше размера обязательств по облигациям;

• нарушен порядок замены имущества, составляющего ипотечное покрытие;

• имеются другие нарушения со стороны эмитента по сравнению с теми правилами, которые установлены по закону или в решении о выпуске данной облигации.

В соответствии со ст. 912 ГК РФ складское свидетельство – это ценная бумага, удостоверяющая принятие товара на хранение по договору складского хранения. За хранение товара его владелец сам уплачивает деньги владельцу вклада, а не получает от него процентный доход как в случае облигации.

Основные характеристики.Складское свидетельство – это ценная бумага: • долговая; • неэмиссионная; • бездоходная; • документарная; • срочная – срок существования данной ценной бумаги зависит от срока хранения товара на складе; предъявительская или именная в зависимости от вида складского свидетельства; • номинированная – в качестве номинала складского свидетельства выступает не денежная сумма, а количество определенного товара, принятого на хранение, т. е. товар, рассматриваемый с количественной стороны его потребительной стоимости, а не его стоимости (цены).

Виды.Складское свидетельство может существовать в двух разновидностях: 1) простое – это складское свидетельство, которое выдается на предъявителя; 2) двойное – это складское свидетельство, состоящее из двух обособленных частей: складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта).

В двойном складском свидетельстве каждая его часть представляет собой самостоятельную ценную бумагу. Складское свидетельство как часть двойного свидетельства – это ценная бумага, которая предоставляет право своему владельцу распоряжаться товаром, но он не может забрать товар со склада без одновременного предъявления залогового свидетельства.

Залоговое свидетельство (варрант) – это ценная бумага, которая предоставляет другому ее владельцу, а не держателю складского свидетельства, право залога на товар в размере выданному по этому залоговому свидетельству кредита и процентов по нему. При залоге товара делается соответствующая отметка и на складском свидетельстве.

Обязательные реквизиты:• наименование и место нахождения склада; • номер по реестру склада; наименование и место нахождения товаровладельца (только для двойного складского свидетельства); •наименование и количество хранимого товара; •срок хранения или указание на хранение товара до востребования; • размер и порядок оплаты за хранение; • дата выдачи; • подписи, печати склада.

Складское свидетельство, в котором какой-то реквизит отсутствует, перестает быть ценной бумагой и превращается в обычную складскую расписку.

Порядок выпуска.Складское свидетельство того или иного вида выдается товарным складом по требованию товаровладельца. Простое складское свидетельство удобно для товаровладельца, когда он собирается продать свой товар, хранимый на складе. Но оно может непосредственно использоваться и в качестве залога при иных рыночных операциях.

Двойное складское свидетельство необходимо в том случае, если товаровладелец собирается систематически использовать товар в качестве залога для каких-то рыночных операций и в то же время ему необходимо производить с товаром какие-то действия, пока он хранится на складе. Простое складское свидетельство обращаетсяпутем вручения его новому владельцу хранящегося на складе товара. Обращение обеих частей двойного складского свидетельства может происходить: • посредством передаточной надписи (индоссамента); • вместе или порознь.

Определение. Коносамент – это ценная бумага, удостоверяющая заключение договора перевозки груза (ст. 785 ГК РФ).

Коносамент представляет собой «товарную» разновидность транспортной накладной по аналогии с тем, что складское свидетельство есть складская расписка в форме товара. Коносамент является товарной ценной бумагой.

Основные характеристики.При перевозке товара, так же как и в процессе его хранения, имеет место временное отчуждение товара от его владельца, что означает наличие ссудного отношения, но не в форме отношения кредитования. Поэтому характеристики коносамента аналогичны характеристикам складского свидетельства и соответственно отличны от характеристик доходных долговых ценных бумаг. Коносамент есть ценная бумага: