Антонио Пезенти - Очерки политической экономии капитализма. Том I

В связи с тем что Англия занимала особое место в тогдашнем мире, Пезенти в отдельной главе рассматривает английский кредитно-денежный рынок, Золотомонетная денежная система, сложившаяся в прошлом веке, отмечает он, привела к появлению единого крупного мирового центра, обладавшего директивными функциями в сфере мировых финансов — лондонского рынка. «В связи с экономическим и финансовым превосходством Англии именно в Лондоне сформировался механизм, управлявший системой золотомонетного обращения всего капиталистического мира, механизм, при котором золотомонетная система функционировала с достаточной степенью регулярности в соответствии с ее собственными законами» (т. I, стр. 612).

В книге показана структура кредитно-денежной сферы и охарактеризованы основные банковские учреждения Англии начала XX в.: Английский банк, клиринговые и неклиринговые банки, акцептные и дисконтные дома, а также брокеры и джобберы. Особое внимание уделено, естественно, Английскому банку, который не только являлся руководящим центром на кредитно-денежном рынке Англии, но также выполнял функции международного клирингового банка.

Лондон был центром финансового мира той эпохи, а фунт стерлингов превратился в денежную единицу, которая использовалась финансовыми учреждениями для расчетов также и между третьими странами. Пезенти показывает, каким образом осуществлялась связь между кредитно-денежным рынком Англии и других стран и руководящую роль лондонского Сити в мировой финансовой системе капитализма.

Последовавший вскоре крах этой системы означал потерю лондонским рынком монопольного положения в соответствии с законом неравномерного развития капитализма, разрыв единого мирового рынка и возникновение новых финансовых центров, руководствующихся противоположными интересами.

Говоря об эволюции фондовой биржи и о ее значении в экономике современного капитализма, Пезенти пишет, что фондовая биржа имеет в эпоху капитализма свободной конкуренции совершенно иное значение, чем в эпоху преобладания монополистической конкуренции, когда появляются колоссальные предприятия, сами мобилизующие большую часть необходимого им капитала. Постепенно происходит концентрация капитала, и вместе с тем возникает новый рынок капитала монополистического типа: постепенно исчезает функция фондовой биржи как рынка приобретения нового капитала. За нею остается только одна функция — спекулятивная. И напротив, на международном рынке капиталов за ней сохраняются по-прежнему ее экономические функции — установление девизных курсов и курсов ряда международных ценных бумаг.

В связи с фондовой биржей Пезенти вновь обращается к банкам, являющимся основными экономическими агентами в денежно-финансовой сфере. Теперь он касается такой их важнейшей функции, как инвестирование капитала.

Банк в капиталистическом обществе имеет дело с огромной денежной массой, образующей денежный фонд, который состоит из различных по своему происхождению и назначению частей. Реальные сбережения общества, служащие основой капиталистического инвестирования, образуются за счет прибавочной стоимости и сокращения потребительских расходов. На деле банки расширяют основу капиталистического инвестирования далеко за пределы реальных денежных сбережений путем использования неактивных тезаврированных фондов и сбережений, которые существуют только как потенциальные резервы. Так, банки подталкивают производство дальше тех пределов, которые ставят используемые в данный момент финансовые ресурсы. При этом если в экономической системе со стабильными, т. е. золотыми, деньгами это перемещение неактивных сбережений в распоряжении капиталистов происходит в границах реальных, уже существующих сбережений, но не создает новых сбережений, то в периоды регулируемых денег широко осуществляется также перемещение доходов населения в пользу капиталистических предпринимателей путем «принудительных сбережений».

Характеризуя далее банковские операции по финансированию капиталовложений, Пезенти указывает на двоякую кредитную функцию банков: краткосрочное кредитование и долгосрочное финансирование.

Эта «двоякая функция» осуществляется банками с самого начала существования капиталистической системы хозяйства. Но во второй половине XIX в. две стороны кредитной функции банков начинают обособляться, и это влечет за собою появление различных типов банков, специализацию кредитивных институтов и возникновение «особых институтов финансового капитала». В порядке иллюстрации этого положения и его детализации Пезенти (в дополнение к приведенной ранее характеристике) показывает некоторые основные черты дальнейшего развития и современной структуры банковских систем Англии, США, Франции, ФРГ и Италии. Пезенти отмечает, что рост значения ссудного капитала одновременно с концентрацией банков и развитием банковской системы дал возможность монополистическому капиталу осуществлять эффективный контроль над всеми денежными ресурсами, проводить «денежную политику», т. е. определять политическую цену денег.

Поскольку главным орудием «денежной политики» является процентная ставка, то в связи с этим появились довольно многочисленные «теории процента». Вульгарная политическая экономия проявила особый интерес к проценту, рассматривая его как «автономную» и одну из основных экономических категорий. Многие представители этого течения внимательно изучали такие вопросы, как установление процентной ставки на основе спроса и предложения, взаимоотношение между процентной ставкой и ценами, между процентной ставкой и образованием сбережений, между сбережениями и инвестициями и т. д.

Являясь «абсолютно несостоятельными» в теоретическом отношении, эти теории «отражают изменившуюся ситуацию, новую реальность, вместе с тем они отражают требования монополистического капитала и появившиеся у него возможности использования денежного капитала как инструмента для достижения максимальной прибыли. Эти теории подготовили условия для распространения более сложной и более общей по сравнению с ними кейнсианской концепции» (т. I, стр. 678).

Одновременно с изменениями в структуре и в механизме функционирования экономики внутри отдельных капиталистических стран во второй половине XIX в. резко изменились условия международного обмена и сам характер этого обмена. Перестали соответствовать реальной действительности и утратили силу сформулированные Рикардо положения, согласно которым международный обмен — это обмен между закрытыми рынками; капитал и рабочая сила характеризуются пространственной, межгосударственной иммобильностью, неподвижностью, а товарообмен представляется единственной формой международного обмена, который развивается по законам теории «сравнительных затрат».