Брайан Хилл - Бизнес-ангелы. Как привлечь их деньги и опыт под реализацию своих бизнес-идей

• У венчурных капиталистов больше возможностей, чем у бизнес-ангелов при финансировании, а также проведении due diligenceпотенциального кандидата и в процессе оценки его компании. Наряду с этим их подход к проведению таких процедур более формален.

• Успешные бизнес-ангелы, которые остаются в игре на протяжении длительного периода времени, по своим инвестициям могут выиграть даже больше, чем большинство венчурных капиталистов.

• Как средний показатель суммарное вложение бизнес-ангела по единичной сделке много меньше, чем сопоставимый показатель у венчурных капиталистов.

• Гибкость бизнес-ангелов относительно размера инвестиций позволяет стартовым компаниям получать финансирование из этого источника.

• Венчурные капиталисты любят думать о себе как о профессиональных игроках и рассматривают свое сотрудничество с бизнес-ангелами как работу квалифицированных специалистов с любителями.

Инвестиционные предпочтения

Заявки предпринимателей зачастую отклоняются инвесторами, в особенности венчурными капиталистами, не потому, что венчурный проект имеет определенные недостатки, а просто потому, что он не подходит под критерии, выполнение которых инвестор выставляет как обязательное условие заключения сделки. Другими словами, показатели проекта не совпадают с его инвестиционными предпочтениями, которые он использует в процессе сортировки потенциальных вариантов. В действительности предложение предпринимателя не отклонено – его просто вообще не рассматривают.

В понятие «инвестиционные предпочтения» могут входить следующие показатели:

• отрасль промышленности, в которой работает компания;

• стадия ее развития;

• размер капитала, необходимый предпринимателю;

• географические ограничения.

При обращении к бизнес-ангелам вам нет необходимости волноваться о критериях, которые они выдвигают в процессе поиска объекта для вложения в «посевную» компанию или компанию на ранней стадии ее развития – бизнес-ангелы любят работать со стартовыми компаниями. Что касается других инвестиционных предпочтений, то предприниматель может сэкономить уйму времени и нервов, если разузнает, в сферу интересов каких бизнес-ангелов или их ассоциаций входит деятельность его компании.

Отрасль промышленности

Комментарий бизнес-ангела

Том Хорган, бизнес-ангел

– Что вы понимаете под словами «технологическая компания»? Вы рассматриваете широкий диапазон компаний или в большей степени заинтересованы в тех, которые принадлежат к определенным сегментам?

– Наши интересы многосторонни. Одна из наших компаний занимается оказанием широкого диапазона услуг в соответствии с требованиями заказчика. Единственным критерием является тот факт, что компания работает на достаточно большом рынке – от миллиарда долларов и выше.

В процессе отсева предложений, мы рассматриваем матрицу 3М (management– управление компанией, market size– размер рынка, money– деньги). В понятие «деньги» для нас входят значения финансовых прогнозов, а также выполнимы они или нет. Я думаю, справедливо отметить, что каждый из нас в процессе рассмотрения этой матрицы имеет показатели, которые считает более значимыми, чем другие.

Комментарий венчурного капиталиста, который также является бизнес-ангелом

Фрэнк А. Макгрю IV

– Вы концентрируетесь на определенных отраслях промышленности или ищете в более широком диапазоне?

– Основным критерием для нас является стадия развития компании. Как правило, мы работаем с компаниями на ранней стадии их развития и пытаемся использовать с выгодой для себя ключевые области знаний, которыми обладают специалисты венчурной группы, и альянс бизнес-ангелов, которые включают в себя сельское хозяйство, логистику и телекоммуникации. Помимо этих трех ключевых направлений мы рассматриваем предложения, связанные с развитием взаимосвязей между компаниями (b2b — business-to-business,инфраструктура), производством волоконно-оптических сетей, программного обеспечения. Мы имеем несколько инвестиций в проекты, связанные с продвижением интернет-обучения, а также профинансировали ряд образовательных проектов.

Комментарий бизнес-ангела

Скотт Вудард (Scott Woodard)

– C учетом ваших перспектив, каким образом предприниматели могут встретиться с бизнес-ангелами, которые интересуются специфической отраслью промышленности или отдельным рынком?

– Существует несколько форумов для инвесторов, которые предоставляют информацию предпринимателям, необходимую им, чтобы определиться относительно интересов ассоциаций бизнес-ангелов (например, в Чикаго это Chicago Software Association, Prairie Angelsи др.). Предприниматели могут попытаться познакомиться с членами таких ассоциаций и начать могут вести переговоры о получении финансирования или связаться с людьми, которые согласятся помочь им получить финансирование от участников таких ассоциаций.

География

Обычно бизнес-ангелы предпочитают инвестировать в компании, которые расположены недалеко от их дома – непосредственно в городе или пригороде, где они живут, или в разумных пределах удаленности от места их проживания. Бизнес-ангелы инвестируют в местные компании по нескольким причинам. Прежде всего это объясняется их желанием периодически встречаться с менеджментом компании, посещать ее и наблюдать за достигнутыми результатами. Если компания находится очень далеко, то участвовать в ее жизни достаточно трудно. Вторая причина, по которой подавляющее большинство бизнес-ангелов инвестируют в местные компании, непосредственно связана с процедурой финансирования. Они ориентируются на мнение других бизнес-ангелов, участвуют в работе соответствующих ассоциаций, нуждаются в услугах таких специалистов как юристы, бухгалтеры, занимающиеся сопровождением их сделок. Им удобнее обращаться к знакомым людям, которым они доверяют, и вероятнее всего территориально эти люди находятся поблизости от них.

Размер инвестиций

На практике не существует минимального предела сумм инвестиций, ниже которого бизнес-ангелы отказываются работать. Однако в реальности они в большей степени заинтересованы в превращении небольшой стартовой компании в компанию среднего размера, или в большое дорогостоящее предприятие с существенным ROI для инвесторов. Стартовые компании такого типа на этапе запуска зачастую требуют капитала от бизнес-ангелов на сумму от 500 тыс. до миллиона долларов США или более с последующими этапами финансирования до нескольких миллионов.