Александр Элдер - Как играть и выигрывать на бирже.

Противоречивые сигналы в разных масштабах времени.

Многие трейдеры упускают из виду, что рынок - как это ни странно - может одновременно пребывать и в тенденции, и в торговом коридоре. Выбрав дневной, часовой или иной график, они выискивают на нем подходящие игровые моменты. Вперившись взглядом в дневной график, такой аналитик уже не замечает тенденций в других масштабах - например недельных или 10-минутных. А те, подкравшись, ломают его планы.

Рынок существует одновременно в нескольких масштабах времени (см. раздел 36). Это и 10-минутный, и часовой, и дневной, и недельный, и всякий другой период. Дневной график может указывать на покупку, а недельный - на продажу, или наоборот (рис.20-3). Сигналы графиков различного масштаба времени на одном и том же рынке нередко противоречат друг другу. На какой же положиться?

рис.20-3. Противоречивые тенденции в разных масштабах времени.

На недельном графике евродоллара отлично видна восходящая тенденция А-Б. Но из дневного графика следует, что намечается нисходящая тенденция В-Г. Как же будем играть? Противоречивые сигналы в разных масштабах времени - одна из наиболее распространенных и хитрых проблем, возникающих по ходу игры. Необходимо следить за развитием биржевых событий в нескольких масштабах и разбираться в ситуации с противоречивыми сигналами. Помочь в этом призвана система игры «Тройной выбор» (см. раздел 43).

Стараясь определить тенденцию, для начала взгляните на графики издалека, в более крупном масштабе - по крайней мере, на порядок выше анализируемого (см. раздел 36). Поиск широкого ракурса - один из принципов системы «Тройной выбор» (см. раздел 43).

Проигрывающему трейдеру зачастую кажется, что он сделал бы деньги, имея доступ к ценам в режиме реального времени. Он думает, что победил бы, заполучив данные побыстрее и сделав упор на более короткий период. Это - одна из фантазий неудачников. Заимев котировочный экран, они проигрывают еще быстрее! Некоторые в таких случаях сетуют, что играют заочно, теряя время на электронную передачу информации. Им, желающим играть в торговом зале, просто невдомек, что более половины очных игроков вылетают с биржи на первом году! Так что и от игры в зале, в эпицентре биржевых событий, недотепам прока мало.

Противоречивые сигналы в разных масштабах времени на одном и том же рынке - одна из самых серьезных головоломок анализа. То, что на дневном графике выглядит как тенденция, может стушеваться на недельном. А то, что на дневном графике кажется уравновешенным торговым коридором, на часовом графике вырастает в махровую восходящую или нисходящую тенденцию - и т.д. В таких неясных случаях профессионалы обращаются в первую очередь к широкой хронологической картине, дилетанты же - к ее фрагментам.

Графики цен отражают действия быков и медведей. Минимумы спадов показывают, когда медведи выбились из сил, а быки вернулись к власти. Максимумы подъемов показывают, когда быки выдохлись, а медведи вошли в силу. Прямая, соединяющая две соседние впадины, показывает направление напора быков. Прямая, соединяющая два соседних пика, показывает направление напора медведей. Эти прямые называются линиями тренда. Трейдеры используют их для выявления направления рынка.

При росте цен восходящую линию тренда проводят через впадины. При спаде цен нисходящую линию тренда проводят через пики. Продолжая эти линии в будущее, можно наметить предстоящие точки покупки и продажи.

Самая важная характеристика линии тренда - угол ее наклона: он указывает на доминирующую биржевую группу. Если линия тренда устремлена вверх - значит, тон задают быки. Тогда лучше покупать, ставя защитный стоп-приказ ниже линии тренда. Если линия тренда указывает вниз, тон задают медведи. Тогда лучше играть на понижение с защитным стоп-приказом выше линии тренда.

Линии тренда - один из самых старинных инструментов в арсенале трейдеров. В современные компьютерные средства выявления тенденций входят скользящие средние, система направленного движения и индикатор схождения-расхождения скользящих средних MACD (глава 4).

Как построить линию тренда.

Многие аналитики проводят линии тренда через крайние точки - максимумы и минимумы. Но лучше проводить их через края зон застоя (рис.21-1), ибо они показывают области, в которых купили и продали большинство трейдеров. Технический анализ - это как бы опрос общественного мнения, и занимающиеся им хотят выявить настрой широких слоев, а не экстремистов. С другой стороны, построение линии через краевые зоны подталкивает к предвзятости: есть соблазн подвинуть линейку, чтобы подтвердить свое предвзятое мнение. Нужно следить за собой и не поддаваться соблазну.

Панические продажи на впадинах - это закрывают длинные позиции отчаявшиеся быки - и панические покупки на пиках - это закрывают короткие позиции медведи - приводят к появлению на графиках длинных «хвостов» (tails). Поэтому линии тренда лучше проводить по краям зон застоя, а не «хвостам», которые мало что сообщают о биржевом контингенте - разве что о паникерах в его рядах.

«Хвосты» очень важны - но не для построения линий тренда. Рынок обычно чурается этих «хвостов», создавая возможность сыграть в антихвостовом направлении (рис.21-1). Как отметил Стейдлмайер, столбик, похожий на палец, торчащий из зоны застоя, часто указывает на краткосрочные игровые возможности.

Рынок постоянно двигается в поисках зоны, привлекающей наибольший объем торговли. «Хвост» указывает на то, что данная цена отвергнута. Обычно после этого рыночный маятник отклоняется в противоположную сторону. Увидев «хвост», играйте в антихвостовом направлении. Ставьте защитный стоп-приказ на середине «хвоста». Если рынок начинает зажевывать собственный хвост - пора закрывать позицию.

В своей книге «Трейдер Вик» (Trader Vic) Виктор Сперандео (Victor Sperandeo) описал еще один метод построения линий тренда, помогающий выявить развороты устоявшихся тенденций (рис.21-2).

Когда рынок идет вверх, В.Сперандео проводит линию тренда от самой глубокой впадины до самой мелкой второстепенной впадины, предшествовавшей максимальному пику. Эта прямая не должна пересекать цены. Прорывая ее, цены дают первый сигнал об изменении тенденции. Второй сигнал дается, когда цены, вновь достигнув недавнего максимума, отступают от него. Третий сигнал - цены падают ниже предыдущего минимума. Это подтверждает, что рынок развернулся. Нисходящую линию тренда строят по обратному правилу.