Надежда Ефимова - Инновационный менеджмент

Для вновь же образованных предприятий биржевой механизм не подходит, их акции не котируются на бирже. В этом случае необходимо развитие венчурного финансирования и страхования.

Небольшой инновационной фирме, обладающей новой технологией, мотивацией, гибкостью, но в то же время ограниченной в финансовых средствах, необходимо определить и решить очень важный вопрос – найти финансовые средства для развития компании либо решиться на совместное использование инновации с крупной фирмой. Крупная компания имеет капитал, знает рынки и имеет доступ к ним, производственные мощности и, что очень важно, дополнительные ноу-хау, поэтому выгоды от такого сотрудничества очевидны, но имеются и негативные моменты для участников рынка и для данного сегмента рынка в целом. Во-первых, растет вероятность сговора между участниками соглашения по поводу цен, рынков или продукции. Во-вторых, существует опасность потери некоторых технологических решений, которые участники союза не считают перспективными, но которые могли бы быть реализованы независимыми предприятиями. В любом случае для уменьшения рисков и страхования инновационных проектов при создании стратегических союзов компания должна:

• определить стратегическую цель предлагаемого союза;

• определить стоимость данного союза для компании;

• выявить партнеров с подходящей (дополняющей) инновационной разработкой;

• определить рыночную стоимость предлагаемой разработки для данного партнера;

• определить стоимость разработки партнера для компании, так и для союза в целом;

• договориться о взаимных обязательствах по защите разработки;

• выработать план по максимизации стоимости совместной разработки, которая будет выработана в ходе сотрудничества в рамках союза;

• выработать план выхода из союза.

В тех случаях, когда участники проекта не могут за счет собственных средств уменьшить вероятность наступления того или иного рискового события или компенсировать его последствия, осуществляется страхование риска, т. е. передача рисков страховой компании.

11.1. Система показателей оценки эффективности инновационного проекта

11.2. Статические показатели оценки экономической эффективности инновационных проектов

11.3. Динамические показатели оценки экономической эффективности инновационных проектов

11.4. Оценка состава и структуры инновационных затрат

11.5. Методы управления инновационными затратами

Реализации любого инновационного проекта должно предшествовать решение двух взаимосвязанных задач:

1) оценка выгодности каждого из возможных вариантов осуществления проекта;

2) сравнение вариантов и выбор наилучшего из них.

На предынвестиционной стадии разработки инновационного проекта практически завершенными являются НИР и ОКР нововведений, полностью снимается неопределенность относительно технических параметров проекта. В этих условиях наиболее значимыми для оценки эффективности проекта при решении вопроса о его дальнейшей реализации являются экономические (коммерческие) показатели. На этом этапе разработки инновационного проекта его характеристики практически не отличаются от любого инвестиционного проекта, а потому инновационные проекты могут оцениваться с помощью показателей, характеризующих эффективность инвестиций.

Для принятия решений о целесообразности дальнейшей реализации инновационного проекта используется целая система показателей, отражающих соотношение затрат и результатов и позволяющих судить об экономической привлекательности проекта для его участников, об экономических преимуществах одних проектов над другими.

Коммерческая эффективность(финансовое обоснование) проекта определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности. Коммерческая эффективность может рассчитываться как для проекта в целом, так и для отдельных участников с учетом их вкладов. При этом в качестве эффекта на t-м шаге выступает поток реальных денег.

В рамках каждого вида деятельности происходит приток П i ( t ) и отток O i ( t ) денежных средств. Обозначим разность между ними через Ф i ( t );

Ф i ( t ) = П i ( t ) – O i ( t ),

где i = 1,2,3…

Потоком реальных денег Ф( t ) называется разность между притоком и оттоком денежных средств от инвестиционной и операционной деятельности в каждом периоде осуществления проекта (на каждом шаге расчета):

Ф( t ) = [П 1 ( t ) – O 1 ( t )] + [П 2 ( t ) – O 2 ( t )]

Показатели бюджетной эффективностиотражают влияние результатов осуществления проекта на доходы и расходы соответствующего (федерального, регионального или местного) бюджета. Основным показателем бюджетной эффективности, используемым для обоснования предусмотренных в проекте мер федеральной и региональной финансовой поддержки, является бюджетный эффект, определяемый как превышение доходов соответствующего бюджета Dt над расходами Pt.

Bt = Dt – Pt.

Показатели народнохозяйственной экономической эффективностиотражают эффективность проекта с точки зрения интересов народного хозяйства в целом, а также для участвующих в осуществлении проекта регионов (субъектов Федерации), отраслей, организаций. При расчетах показателей экономической эффективности на уровне народного хозяйства в состав результатов проекта включаются (в стоимостном выражении):

• конечные производственные результаты (выручка от реализации на внутреннем и внешнем рынках всей произведенной продукции, кроме продукции, потребляемой российскими организациями-участниками). Сюда же относится и выручка от продажи имущества и интеллектуальной собственности (лицензий на право использования изобретения, ноу-хау, программ для ЭВМ и т. п.), создаваемых участниками в ходе осуществления проекта;

• социальные и экологические результаты, рассчитанные исходя из совместного воздействия всех участников проекта на здоровье населения, социальную и экологическую обстановку в регионах;

• прямые финансовые результаты;

• кредиты и займы иностранных государств, банков и фирм, поступления от импортных пошлин и т. п.

Необходимо учитывать также косвенные финансовые результаты, обусловленные осуществлением проекта изменения доходов сторонних организаций и граждан, рыночной стоимости земельных участков, зданий и иного имущества, а также затраты на консервацию или ликвидацию производственных мощностей, потери природных ресурсов и имущества от возможных аварий и других чрезвычайных ситуаций.