Пол Хейне - Экономический образ мышления

27. Представьте себе большой старый собор на острове Манхэттен в Нью-Йорке, только на поддержание которого требуется 100 тыс. долл. в год. Число прихожан сократилось примерно до 100 человек, и они обсуждают вопрос, могут ли они позволить себе и дальше содержать этот собор.

а) Каковы издержки в расчете на одного прихожанина, связанные с использованием данного здания в качестве церкви? Какой основной элемент издержек вы упустили из виду, если ответили, что 1000 долл.?

в) Если застройщик предлагает за данный участок 2 млн. долл. (вполне возможная цена для Манхэттена), каковы годовые издержки прихожан на использование этого здания?

в) Если число прихожан в этом приходе - 400 человек, и они вполне в состоянии оплачивать текущие издержки на поддержание собора, могут ли они позволить себе игнорировать предложенные застройщиком 2 млн. долл.? Какие реальные (в отличие от номинальных или денежных) издержки влечет отказ от этого предложения?

г) В 1977 г. синагога на Манхэттене с сокращающимся числом членов продала свое здание приходу адвентистов седьмого дня за 400 тыс. долл. Раввин сказал, что он был "счастлив избавиться от него" по причине снижения посещаемости и высоких издержек на эксплуатацию здания. Однако новые владельцы вскоре столкнулись с теми же проблемами. Когда они позднее выставили здание на продажу, оно было куплено за 2,4 млн. долл. Извлек ли кто-нибудь прибыль из этих сделок, и если да, то кто?

д) Люди, живущие по соседству со старым красивым собором, как правило, гораздо больше заинтересованы в его сохранении, чем в сносе и строительстве на этом месте здания какой-нибудь фирмы или жилого дома. В Нью-Йорке таким людям иногда удается оказать влияние на Комиссию по охране памятников архитектуры, в результате чего здание официально объявляется "архитектурным памятником". После этого такое здание не может быть снесено или значительно перестроено. Каким образом такое официальное объявление изменяет права собственности? Получит ли приход, желающий продать свой "архитектурный памятник", прибыль от отмены такого статуса?

е) Когда один приход, чье церковное здание было объявлено заповедным памятником, подал в суд, исполнительный директор Нью-йоркской комиссии по охране памятников архитектуры прокомментировал это так: "Церковь должна быть вечной". Считаете ли вы, что правила игры в обществе предусматривают (или должны предусматривать), чтобы церковные здания сохранялись вечно?

ж) Бывший художественный директор Национального совета церквей так отреагировал на снос церквей под строительство коммерческих зданий: "Мне плевать на то, что думают другие, но когда собственность важнее красоты - это извращение". Верно ли он описал проблему, сведя ее к выбору между "собственностью" и "красотой"? (Весь этот вопрос в значительной степени основан на материале статьи в " Уолл-стрит джорнэл " от 27 сентября 1982 г., написанной Луисом Убинасом.) #page#

28. В статье "

Уолл-стрит джорнэл

", посвященной пожарной безопасности в высотных зданиях, содержится следующий довод: "Установка противопожарной системы, повышающей безопасность, позволяет экономить на выплачиваемых страховых взносах. По одной из оценок, эта экономия за тридцать лет окупает установку системы. Однако высотные здания часто возводятся спекулянтами, рассчитывающими продать их гораздо раньше этого срока".

а) Почему тот факт, что строящие высотные здания компании обычно продают их через несколько лет, никак не связан с решением об установке противопожарных систем?

б) Если вы с этим не согласны, спросите себя, почему компании, строящие дома с расчетом продать их в течение года, часто используют кровельные материалы с пятнадцатилетней гарантией.

в) Предположим, что противопожарная система стоит 30 тыс долл. и дает ежегодную экономию на страховке в 1 тыс долл. Сколько лет такой экономии потребуется, чтобы оправдать вложения в систему, если ставка процента равна: одному проценту в год? двум процентам? Вызывает ли у вас удивление, что строители не восхищаются экономией на страховке, составляющей за 30 лет сумму, равную затратам на получение такой экономии?

29. По оценке организации военных инженеров (Army Corps of Engineers), канал между Тусслом и Большим Камнем мог бы сэкономить судовладельцам по 500 тыс. долл. в год. Строительство канала обошлось бы в 20 млн. долл., а поддержание - в 200 тыс. долл. в год.

а) Правильно ли сказать, что в долгосрочном плане строительство канала есть хороший объект для инвестиций, поскольку оно позволит обществу получать чистыми 300 тыс. долл. в год, и в конце концов эта экономия покроет первоначальные издержки на строительство в 20 млн. долл. ?

б) Насколько низкой (приблизительно) должна быть процентная ставка, чтобы строительство канала стало прибыльным вложением средств? (Канал станет прибыльным, если экономия для судовладельцев превысит процентные платежи плюс текущие издержки.)

в) "Преимущество строительства канала за счет казны в том, что правительство может совершать действия в интересах общества, а частные предприятия жестко ограничены соображениями прибыльности". Оцените этот тезис.

30. Компания предлагает уходящим на пенсию сотрудникам два способа получать пенсионные выплаты. В первом варианте сотрудник ежемесячно до конца жизни получает фиксированную сумму денег. Во втором варианте при уходе на пенсию единовременно выплачивается некоторая сумма денег.

а) Каким путем фирма может определить сегодняшнюю ценность ежемесячно выплачиваемой на протяжении всей жизни фиксированной суммы денег?

б) Как рост процентных ставок повлияет на величину единовременно выплачиваемой суммы денег?

в) Какова сегодняшняя ценность ежегодной пенсии в 10 тыс. долл., получаемых в конце каждого из пятнадцати следующих лет при ставке дисконта 9%? При ставке дисконта в 12%?

г) Уменьшает ли рост процентных ставок привлекательность единовременной выплаты для уходящих на пенсию сотрудников?

31. Многие договоры о предоставлении ссуды под залог квартиры (или жилого дома) включают в себя пункт о полной выплате всей остающейся суммы кредита в случае продажи квартиры. Это не дает новому владельцу возможности "унаследовать" закладную продавца.

а) Предположим, что в 1985 г. продавец все еще должен 20 тыс. долл. по 30-летней закладной, которая была выписана в 1965 г. под 6%, и при этом текущие ставки процента по закладным составляют 12%. Почему в этом случае кредитный институт, выдавший ссуду, не захочет, чтобы покупатель "унаследовал" эту закладную?

б) Если бы покупатель "унаследовал" ранее выданную закладную, ему пришлось бы ежемесячно платить примерно 225 долл. для выплаты 20 тысяч, которые еще причитаются кредитному институту. Если покупателю придется брать новый кредит под 12%, ежемесячные выплаты для возврата 20 тысяч за 10 лет составят примерно 295 долл. "Наследуя" закладную, покупатель сможет экономить примерно по 840 долл. в год на протяжении 10 лет. Как продавец может положить в свой карман эту экономию?