Яков Миркин - Правила бессмысленного финансового поведения

Двадцать лет реформ глазами россиян: опыт многолетних социологических опросов / Под ред. М.Горшкова, Р.Крумма, В.Петухова. М.: Институт социологии РАН, Издательство «Весь Мир», 2011. С. 73.

Финансовые стратегии модернизации экономики: мировая практика / Под ред. Я.М. Миркина. Миркин Я., Жукова Т., Бахтараева К., Левченко А., Кудинова М. М.: Магистр, ИМЭМО РАН. 2014.

Евро существует с 1999 года. Чтобы понять движение «доллар – евро» с начала 1970-х годов, создают «искусственный» евро из тех национальных валют, из которых он был сконструирован.

Подробнее в книге: 1971–2005: курсы валют, мировые цены на сырье, курсы акций. / Под ред. Я.М. Миркина. Миркин Я., Жукова Т., Бахтараева К., Левченко А., Кудинова М. М.: Магистр, 2015.

Появились доказательства, что состоятельность семьи на шестьсот лет вперед – вещь ординарная, по крайней мере, в Италии (см.: Guglielmo Barone, Sauro Mocetti. Intergenerational mobility in the very long run: Florence 1427–2011. Banca d’Italia. Eurosistema. Working Paper 1060. April 2016). И в других странах немало исключений из правил: «старые деньги» («old money») в США, многовековые состоятельные семьи Германии, Франции, Великобритании, Японии.

На основе статьи: Миркин Я.М., Хестанов С.А., Андрющенко А.О., Волкова А.Д. Массовое поведение розничных инвесторов // Вестник Финансового университета, 2015, № 3 (87). С. 100–106. Все оценки – на основе база данных «Финам». Наблюдения 2007–2009 годов.

Здесь и дальше: Народное хозяйство СССР за 70 лет. Юбилейный статистический ежегодник. // Финансы и статистика. Москва, 1987.

Динамика индивидуального жилищного строительства. Бюллетень о текущих тенденциях российской экономики. М: Аналитический центр при Правительстве РФ. Декабрь 2017. С. 6.

Здесь и дальше – Росстат, www.gks.ru, база статистики по аграрному сектору.

Источники: Павлова Л.В., Кузьмин С.А., Дворецкий А.Г. Мурманский морской биологический институт КНЦ РАН. Вселение камчатского краба в Баренцево море: история, итоги, перспективы; Орлов Ю.И. Трансокеаническое переселение промысловых крабов // Рыбное хозяйство. Сер. Аквакультура / ВНИЭРХ. 1998. Вып. 3. С. 24–32; Закс И.Г. Биология и промысел крабов (Paralithodes) в Приморье // Вестник Дальневосточного филиала АН СССР. 1936. Т. 18. С. 49–79; рассказы участников «великого переселения». Авторы «переселения»: Иван Гугович Закс – 1930-е годы, первые идеи и попытки; Юрий Илларионович Орлов – 1960-е, удача.

Capgemini. World Wealth Report 2017 Database. Regional View.

Миркин Я.М., Лебедева К.М. Феномен связанной динамики в глобальных финансах (Россия, Бразилия). // Контуры глобальных трансформаций. 2018. Т. XI, № 1.

Maude David . Global Private Banking and Wealth Management. The New Realities. John Wiley & Sons, 2006. P.6. Расчеты основаны на данных Boston Consulting Group, Julius Bayer, а также на собственных оценках автора, сформированных в ходе его работы с клиентами.

По данным МВФ. IMF CDIS, IMF CPIS 2009–2017.

Здесь и дальше: Booz@Company. GCC Private Banking 2010–2011. Successful Growth Strategies After the Perfect Storm. P. 17.

Объяснение см.: Миркин Я.М., Жукова Т.В., Бахтараева К.Б., Левченко А.В., Кудинова М.М. 1971–2025: курсы валют, мировые цены на сырье, курсы акций. М.: Магистр, 2015.

Банковская Энциклопедия. В 2-х томах. Том II. Биржа. / Под общ. ред. Яснопольского Л.Н. Киев. Издательство Банковой энциклопедии, 1916. С. 222.

Изложение по книге: Голицын Ю.П.. Фондовый рынок дореволюционной России. Очерки истории. М.: ФИД «Деловой экспресс», 2001. С.123–125.

Д.Д. Наши бумажные ценности. / С.-Петербург. 1870, С. 5, 7. / Цит. по книге: Банковская Энциклопедия. Том II. Биржа. Киев: Издательство Банковой энциклопедии, 1916. С. 223–224.

Суворин А.С. Очерки и картинки. СПб., 1875. кн.1, С.10–11. / Цит. по статье: Лизунов П.В. Петербургская фондовая биржа и коммерческие банки в России, 1864–1914 гг. // Экономическая история. Обозрение. Выпуск. 15. М.: Изд-во МГУ, 2008. (Труды исторического факультета МГУ им. М.В. Ломоносова: Вып. 42) (в печати). С. 10–36.

Кугель А.Р. Литературные воспоминания (1882–1896 гг.). Пг., М., 1923. С. 116. / Цит. по упомянутой выше статье П.В. Лизунова.

Расчеты (включая таблицу) по данным о реконструкции биржевых индексов в 1897–1914 гг. в статье: Бородкин Л.И., Перельман Г.Е. Структура и динамика биржевого индекса дореволюционной России: анализ рынка акций ведущих промышленных компаний // Экономическая история. Ежегодник. 2006. М.: МГУ им. М.В.Ломоносова, Институт российской истории РАН, Российская политическая энциклопедия (Росспэн), 2006. С. 171–221.

Банковская Энциклопедия. В 2-х томах. Том II. Биржа. Киев: Издательство Банковой энциклопедии, 1916. С. 282.

Там же. С. 232.

Голицын Ю.П. Фондовый рынок дореволюционной России. Очерки истории. М.: ФИД «Деловой экспресс», 2001. С. 131.

Билеты МММ, «свидетельства о депонировании акций», «купчие» (концерн «ОЛБИ-Дипломат», АVVА в 1993 г.); билеты, дающие право на владение долей акций (первые выпуски билетов «МММ»); обращающиеся депозитные договора, депозитные свидетельства, чековые карты, предъявительские страховые и пенсионные сберегательные полисы, жилищные контракты, жилищные сертификаты и жилищные векселя. В 1992–1993 гг. стандартные срочные контракты на предъявителя на поставку нефти, леса, бензина и т. п. (группа «Гермес», Башкирская биржа «Нефть и продукты ее переработки» и др.). В 1994 г. – «Лиалы Росалко», коммерческие сертификаты на поставку сахара. Контракты, основанные на договоре займа («РДС», инвестор «одалживает» свои денежные средства эмитенту контракта), дарения (билеты «МММ»). Рынок блистал золотом как вечной ценностью («золотая» акция, «золотой» ваучер, «золотой» вексель, «золотой» страховой полис, «золотая» облигация и т. п.).

Зотова А.Ю. Еще раз об «МММ» и о нас // Социологические исследования, 1994. № 12. С.32—40.

Доля нерезидентов в облигациях федеральных займов публикуется ежемесячно Банком России, доля нерезидентов на рынках акций, облигаций, деривативов – ежемесячно Московской биржей (2018). Почему нужно следить прежде всего за нерезидентами? Стабилизация рубля при очень высоком проценте в рублях вызывает приток спекулятивных денег, прежде всего из-за рубежа, от нерезидентов, в операции кэрри трейд. Валюта вкладывается в рубли под высокий процент, а заякоренный рубль дает возможность их вывести через какое-то время обратно, обратить рубли «назад» в доллары/евро, получив очень высокую по мировым меркам валютную прибыль. Это обычный механизм подготовки будущего финансового кризиса в России (и не только), который сработал уже три раза. Эти горячие деньги в любой момент могут повернуть обратно. При любом внятном риске, любом значимом ценовом колебании у доллара, нефти, при малейшем испуге инвесторов может наступить так называемая «внезапная остановка» капитала. И повалить рубль, и вызвать все прелести нового финансового кризиса. Операциями кэрри-трейд занимаются и «свои» инвесторы. Подробней см. в главке «Как зарабатывают на кэрри-трейд».