Игорь Морозов - Forex: От простого к сложному

Employment cost index– индекс стоимости рабочей силы. Рассчитывается с учетом как зарплат, так и пособий. Может служить индикатором инфляционного давления. При ожиданиях повышения процентных ставок рост индекса усилит эти ожидания, и это может привести к росту курса доллара, но в целом на рынок влияет слабо.

Factory orders– производственные заказы. Производственные заказы включают в себя заказы на товары длительного (более 50 % всех заказов) и кратковременного пользования. К товарам кратковременного пользования относятся продукты питания, одежда, товары легкой промышленности и товары, рассчитанные на эксплуатацию с товарами длительного пользования. К товарам длительного пользования относятся товары со сроком службы более трех лет. Это: автомобили, мебель и т. д. Показатель «Производственные заказы» оказывает ограниченное влияние на рынок. Особое внимание обращают на тенденции в его развитии. Рост значения индекса является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса доллара. Его значение публикуется в первых числах каждого месяца в 8:30 EST.

GDP —валовой внутренний продукт (ВВП). Валовой внутренний продукт ( gross domestic product (GDP)) является основным показателем экономической активности. В США методика подсчета GDPнесколько отличается от методик, принятых в других странах, и производится путем подсчета всех расходов.Итоговое значение совокупной стоимости конечной продукции отраслей материального производства и сферы услуг (ВВП) за истекший период времени рассчитывается следующим образом:

GDP = PCE + GPDI + TB + GC,

где PCE– personal consumption expenditures (потребительские расходы),

GPDI– gross private domestic investment (внутренние валовые частные инвестиции),

TB– net exports of goods and services (экспорт плюс импорт),

GCI– government consumption expenditures and gross investment (правительственные расходы).

В европейской статистике немного по-другому. Там обычно используют три приближения при оценке GDP, что описано в разделах 3.7.2.1 и 3.7.3.1.

В 2011 г. значение ВВП Евросоюза составило $ 17 700 млрд.

Частота выхода:отчет по ВВП выходит ежеквартально и подразделяется на три значения: предварительное (advance), пересмотренное (preliminary) и окончательное (final). После публикации окончательного значения, значения ВВП не пересматривается вплоть до пересмотра годового показателя в июле. Годовые пересмотры обычно охватывают данные за последние пять лет. Источник:Бюро экономического анализа при Министерстве торговли США. Время публикации:третья или четвертая неделя месяца, 8.30 ЕSТ (данные за предыдущий квартал). Возможны пересмотры, которые публикуются во втором или третьем месяце квартала. Рост GDPспособствует росту курса доллара и может оказать на рынок определенное воздействие.

GDP deflator– дефлятор ВВП. Дефлятор ВВПинструмент измерения инфляции. Представляет собой отношение номинального ВВП к реальному ВВП.

Номинальный ВВПотражает объем производства, выраженный в ценах, существующих на момент времени, когда этот объем был произведен. Реальный ВВП– показатель ВВП, скорректированный с учетом изменения уровня цен (инфляции или дефляции). Коррекция производится по отношению к уровню цен какого-либо года, выбранного за базовый.

Наряду с индексом потребительских цен дефлятор ВВПявляется основным показателем уровня инфляции. Главным его преимуществом является то, что он может отражать изменения цен в сфере потребления в целом, а не только в искусственно введенной фиксированной потребительской корзине.

Green book.Экономические прогнозы, сделанные аналитическими подразделениями ФРС на ближайшее будущее. Данный обзор получают все члены Комитета по операциям на открытом рынке ( FOMC) перед заседаниями для более обоснованного принятия решений по изменению ставок в США. Обзор является документом для служебного пользования и широкой публике недоступен.

International trade (Trade balance) – торговый баланс. Представляет собой соотношение между суммой цен товаров и услуг, вывезенных за пределы данного государства, и суммой цен товаров и услуг, ввезенных на территорию этого государства. Иными словами, это разница между экспортом и импортом. Является основным компонентом показателя сurrent account. Если сумма цен вывезенных товаров превышает сумму цен ввезенных, то торговый баланс является активным (положительное сальдо), если ввоз превышает вывоз – пассивным (отрицательное сальдо). Положительное сальдо (или уменьшение величины отрицательного сальдо) является благоприятным фактором для роста курса национальной валюты. Оказывает значительное влияние на рынок. Его значение публикуется на третьей неделе каждого месяца (обычно в четверг) в 8:30 EST. Является одним из самых сложных показателей, с точки зрения принятия торговых решений, так как этот показатель является запаздывающим. Изменение на $3 млрд можно принимать как торговый сигнал.

Источник:Бюро переписи и Бюро экономического анализа при Министерстве торговли США. Время публикации:8:30 ЕSТ, 20-е числа месяца (данные за два предыдущих месяца).

Как видно из таблицы, за последние десятилетия дефицит торгового баланса в США достиг огромной величины – $40 млрд в месяц. Без сомнения, даже для такой экономически мощной и развитой страны, как Америка, такой ежемесячный показатель торгового баланса – это сильный дестабилизирующий фактор. Колебания курса доллара на мировом валютном рынке в средне– и дальнесрочной перспективе в том числе во многом зависит от динамики изменения величины дефицита торгового баланса.

Таблица 4.Страны (объединение стран), с которыми у США наибольший дефицит торгового баланса

ISM Index.Аналог Chicago PMI.Просто в Чикаго находится местное подразделение ISM,которое и выпускает Chicago PMI. Строго говоря, ISM indexявляется более общим индексом, чем Chicago PMI, так как последний является региональным индексом, а ISM– общенациональным. В то же время они очень хорошо коррелируют между собой, и поэтому более важен тот индекс, который выходит раньше. Вычисления ISM Indexточно такие же, как и у Chicago PMI.В последнее время стали вычислять как промышленный, так и сервисный (сектор услуг) ISM Index.При сильных отклонениях от прогнозов может оказывать очень сильное влияние на рынок.

На рис. 86 приведен пример реакции рынка на выход неожиданно хороших значений ISM Index.Представлен график курса доллар/швейцарский франк. Второго января 2003 г. выходило значение ISM Indexза декабрь 2002 г. Предыдущее значение индекса составило 49,2, прогноз на декабрь был 50,3. Вышедшее значение составило 54,7. Это сильно отличалось от прогноза в лучшую сторону, и результат не заставил себя ждать. В течение нескольких минут курс доллара вырос более чем на 100 пунктов.