Александр Зарицкий - Финансы организаций. Шпаргалки

ЧА = Ар – Пр.

Активы, принимаемые к расчету,состоят из:

1) внеоборотных активов – они вносятся в первый раздел бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);

2) оборотных активов – они вносятся во второй раздел бухгалтерского баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы); исключение составляет стоимость в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

Пассивы, принимаемые к расчету,состоят из:

1) долгосрочных обязательств по займам и кредитам и иных долгосрочных обязательств;

2) краткосрочных обязательств по займам и кредитам;

3) кредиторской задолженности;

4) задолженности по выплате доходов участникам общества (учредителям);

5) резервов предстоящих расходов;

6) прочих краткосрочных обязательств.

Акционерное общество проводит оценку стоимости чистых активов ежеквартально, а также в конце года, на соответствующие отчетные даты.

Заемный капитал– совокупность заемных денежных средств и материальных ценностей, которые авансированы в деятельность предприятия с целью генерирования прибыли.

Возможны разные классификации заемного капитала.

I. По периоду привлечениявыделяют долгосрочные и краткосрочные финансовые обязательства:

– долгосрочные – все разновидности заемного капитала, если срок использования превышает один год;

– краткосрочные – привлеченный заемный капитал с меньшим сроком использования.

II. По форме привлечениявыделяют:

– заемные средства в денежной форме (банковский кредит);

– заемные средства в товарной форме (коммерческий кредит);

– заемные средства, полученные в соответствии с договором финансового лизинга.

Недостаткииспользования заемного капитала:

1. Появление рисков для предприятия.

2. Появление дополнительных расходов на обслуживание долга, вследствие чего образованные за счет заемного капитала активы формируют более низкую норму прибыли на капитал.

3. Сравнительная сложность самой процедуры по привлечению заемных средств, в особенности долгосрочных займов.

Преимуществаиспользования заемного капитала:

1. Наличие больших возможностей по привлечению заемного капитала, прежде всего в том случае, когда заемщик обладает высоким кредитным рейтингом.

2. Возможность избежать необходимости расширять число учредителей, акционеров для привлечения средств.

3. Наличие так называемого эффекта финансового рычага – появления дополнительной рентабельности собственного капитала предприятия благодаря пользованию заемными средствами. Этот феномен позволяет оценивать соотношение собственных и заемных средств с точки зрения его эффективности; на основе этого показателя рассчитывается максимальный лимит банковского кредитования, превышение которого угрожает финансовой устойчивости предприятия.

Облигация– это долговая ценная бумага, «удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента» (ГК РФ, ст. 816). Держатель облигации обладает правом получения фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации (либо другими имущественными правами).

Правом на выпуск облигацийобладают:

– государство и его субъекты (выпускают государственные или муниципальные облигации);

– корпорации/акционерные общества (выпускают долговые частные ценные бумаги).

Возможные классификации облигаций: а) по сроку действия (до 3 лет – кратко-срочные, до 7 лет – среднесрочные, до 30 лет – долгосрочные, бессрочные); б) по способам выплаты купонного дохода; в) по способу обеспечения займа; г) по характеру обращения (существуют обычные облигации и конвертируемые).

Любая облигация имеет номинальную стоимость. Недопустимо превышение суммарной номинальной стоимости всех облигаций, выпущенных акционерным обществом, над размером его уставного капитала или же величиной того обеспечения, которое предоставили обществу для выпуска облигаций третьи лица.

Виды облигаций, выпускаемых акционерным обществом, с точки зрения их обеспечения:

– обеспеченные залогом определенного имущества, принадлежащего обществу;

– обеспеченные имуществом (иными средствами), предоставленными специально для этих целей какими-либо третьими лицами;

– без обеспечения – такой вариант возможен только по истечении двух лет деятельности общества.

Преимуществавыпуска облигаций для предприятия-эмитента:

1) увеличение денежных средств предприятия, расширение возможностей для новых инвестиционных проектов;

2) предсказуемость расходов по обслуживанию данного источника финансовых ресурсов, связанная с тем, что ставки, по которым производятся выплаты держателям облигаций, обычно стабильны;

3) сравнительно невысокая стоимость источника финансирования;

4) сравнительно небольшая трудоемкость этого способа привлечения средств.

Сущность финансирования текущей деятельности предприятиясостоит в финансировании оборотных средств. Это финансирование производится прямым и косвенными способами, за счет как собственных источников предприятия, так и привлеченных.

I. Прямое финансирование– привлечение краткосрочных банковских кредитов. Формы банковского кредитования: 1) срочный кредит; 2) контокоррентный кредит; 3) онкольный кредит; 4) учетный кредит.

Срочный кредит– банк перечисляет на расчетный счет заемщика определенную сумму; кредит погашается по истечении установленного срока.

Контокоррентный кредит– банк ведет текущий счет клиента с оплатой поступивших расчетных документов и зачислением выручки. При недостаточности для погашения обязательств собственных средств клиента банк предоставляет ему необходимые средства в кредит; лимит суммы установлен кредитным договором.