Александр Зарицкий - Финансы организаций. Шпаргалки

Как правило, в фокусе внимания аналитика на первоначальном этапе анализа находятся такие характеристики как: общая стоимость имущества (валюта или итог баланса); стоимость иммобилизованных активов, стоимость оборотных средств, величина дебиторской задолженности, величина наиболее ликвидных средств, стоимость собственного и величина заемного капитала, величина долгосрочных кредитов и займов, величина собственного оборотного капитала, величина краткосрочных кредитов и займов, величина кредиторской задолженности.

Анализируемый баланс отличается хорошей структурой, если наблюдаются следующие показатели: 1) достаточная величина средств на счетах; 2) достаточная обеспеченность собственными оборотными средствами; 3) рост собственного капитала.

Также отсутствуют такие признаки: 1) резкие изменения в статьях баланса; 2) нарушение равновесия между дебиторской и кредиторской задолженностью; 3) убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету.

Первый этап анализа финансовой устойчивости – проверка обеспеченности запасов и затрат источниками формирования.

Существуют следующие типы финансовой устойчивости:

1) абсолютная – практически не бывает излишков в источниках формирования запасов и затрат (очень редкий тип);

2) нормальная – обеспечение запасов и затрат суммой собственных средств;

3) неустойчивое финансовое состояние – обеспечение запасов и затрат как за счет собственных средств, так и за счет заемных;

4) кризисное финансовое состояние – отсутствие обеспечения запасов и затрат источниками формирования; предприятие находится на грани банкротства.

Средства снижения финансовой напряженности:

– временно свободные собственные средства предприятия (финансовые резервы, фонды экономического стимулирования и т. д.);

– привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской);

– кредиты банка на пополнение оборотных средств.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость:

1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – вычисляется как отношение собственных оборотных средств к запасам и затратам. Служит выражением наличия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости (К ≥ 0,6–0,8).

2. Коэффициент маневренности – вычисляется как отношение собственных оборотных средства к общей величине собственных средств. Говорит о том, какая доля собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами (К = 0,5).

3. Коэффициент автономии – вычисляется как отношение собственных средств к итогу баланса. Характеризует долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. (К ≥ 0,5 – нормальное значение, говорит о том, что все обязательства предприятия покрываются его собственными средствами).

4. Коэффициент краткосрочной задолженности – вычисляется как отношение краткосрочных обязательств к общей величине обязательств.

Под ликвидностью активовпонимают их способность быть превращенными в денежную форму. Ликвидность баланса– это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

При проведении анализа ликвидности баланса сравниваются средства по активу (сгруппированы по степени их ликвидности, расположены по убыванию ликвидности) и обязательства по пассиву (сгруппированы по срокам погашения, расположены по возрастанию сроков).

Выделяют следующие группы активов:

А1 – наиболее ликвидные (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

А2 – быстрореализуемые (дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев и прочие оборотные активы);

А3 – медленно реализуемые (запасы за вычетом будущих расходов и долгосрочные финансовые вложения);

А4 – труднореализуемые (долгосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность сроком погашения более 12 месяцев).

Выделяют следующие группы пассивов:

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам, векселя к уплате, задолженность перед дочерними и зависимыми обществами, по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, перед бюджетом, прочие краткосрочные пассивы);

П2 – краткосрочные (краткосрочные кредиты и заемные средства);

П3 – долгосрочные (долгосрочные кредиты и займы);

П4 – постоянные (капитал и резервы, расчеты по дивидендам, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей).

Баланс признается ликвидным при соблюдении следующих неравенств:

А1 ≥ П1;

А2 ≥ П2;

А3 ≥ П3;

А4 ≤ П4.

Сравнение показателей А1 и А2 с П1 и П2 позволяет судить о текущей ликвидности, А3 с П3 – о перспективной ликвидности. Выполнение четвертого неравенства является показателем наличия у предприятия собственных оборотных средств.

Также рассчитываются финансовые коэффициенты: общий показатель ликвидности, показатель абсолютной ликвидности, показатель текущий ликвидности (покрытия).

При проведении анализа финансовых результатов прежде всего оценивают динамику балансовой и чистой прибыли и их структурных компонентов.

Проводится сравнение основных показателей за отчетный период, расчет их отклонения от базовой и плановой величин; определяются показатели, оказавшие наибольшее влияние на прибыль.

Далее проводят количественную оценку влияния основных факторов на прибыль.

Основные факторы, влияющие на прибыль:

1) изменение отпускных цен на реализованную продукцию;

2) изменения в объеме продукции;

3) изменения в объеме продукции, обусловленные изменениями в ее структуре;

4) экономия от снижения себестоимости продукции;

5) изменения себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции;

6) изменение отпускных цен на материалы, тарифы и услуги;

7) экономия, вызванная нарушением хозяйственной дисциплины;

8) общее влияние всех факторов.

Кроме того, при проведении анализа финансовых результатов при необходимости рассчитываются следующие показатели рентабельности:

1) чистая рентабельность капитала (отношение чистой прибыли к итогу баланса);

2) чистая рентабельность собственного капитала (отношение чистой прибыли к собственному капиталу);

3) рентабельность основной деятельности (отношение прибыль от реализации продукции к затратам на производство продукции);