Александр Зарицкий - Финансы организаций. Шпаргалки

4) рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов (отношение прибыль от реализации к среднему значению внеоборотных активов);

5) чистая прибыль на рубль объема реализации (отношение чистой прибыли к выручке от реализации);

6) прибыль от реализации продукции на рубль объема реализации (отношение прибыли от реализации к выручке от реализации);

7) балансовая прибыль на рубль объема реализации (отношение балансовой прибыли к выручке от реализации).

При необходимости получить процентное выражение коэффициента следует умножить полученное значение на 100.

Комплексный анализ финансовых коэффициентов, в которых отражены все стороны производственно-хозяйственной деятельности предприятия, является заключительным этапом аналитической работы.

Основные направления анализа:

– анализ структуры капитала;

– анализ ликвидности и финансовой устойчивости;

– анализ рентабельности, деловой активности и эффективности управления;

– анализ имущественного положения предприятия.

Анализ финансовых коэффициентов логически завершается составлением рейтинговой оценки деятельности предприятия. Эта оценка может определяться: а) за различные временные периоды деятельности хозяйствующего субъекта; б) в сравнении с конкурентами или среднеотраслевыми показателями.

Назначение рейтинговая оценка – на основе ограниченного набора показателей провести быстрый комплексный анализ исследуемых предприятий. Это позволяет произвести их ранжирование в зависимости от результатов деятельности. Условиями для проведения рейтинговой оценки являются наличие: а) временных ограничениях; б) большого числа анализируемых предприятий.

Требования к выбору показателей:

1) используемые коэффициенты должны иметь одинаковую направленность;

2) коэффициенты должны быть максимально информативными и наиболее полно отображать анализируемую сторону производственно-хозяйственной деятельности либо давать целостную картину исследуемого объекта;

3) информация, используемая в расчетах должна быть доступна, обладать сравнимостью и достоверностью.

Наибольший рейтинг, отражающий потенциальные возможности анализируемых предприятий, выставляется гипотетическому эталонному предприятию, которое характеризуется наилучшими значениями отобранных показателей.

Далее производится ранжирование предприятий в соответствии с рейтинговой оценкой, т. е. первый ранг получает предприятие с наивысшим рейтингом. Данный подход находится в соответствии с практикой рыночных отношений, где каждый товаропроизводитель стремится к тому, чтобы по всем показателям деятельности выглядеть лучше конкурента, т. е. эталона.

Финансовый менеджмент как практическая деятельность реализуется в следующих направлениях:

1. Общий финансовый анализ и планирование – разработка общей финансовой стратегии предприятия, оценка положения предприятия на рынке благ и факторов производства, определение мер, которые позволят не допустить ухудшения этого положения.

2. Управление инвестиционной деятельностью – инвестиции в реальные и финансовые активы, принятие решения о максимально эффективном вложении финансовых ресурсов.

3. Управление источниками финансовых ресурсов – сфера компетенции прежде всего управленческого аппарата, деятельность, направленная на обеспечение финансовой устойчивости предприятия.

4. Управление финансовой деятельностью – обеспечение рентабельности в среднем, обеспечение эффективности функционирования предприятия.

5. Текущее управление денежными средствами – обеспечение финансирования текущей деятельности, организация денежных потоков; основная цель – обеспечение платежеспособности предприятия и ритмичности текущих платежей.

В каждом из этих направлений необходимо обеспечение постоянного мониторинга, регулярное планирование и составление отчетов.

Значение основных видов отчетности:

– актив баланса – обоснование решений инвестиционного характера;

– пассив баланса – оценка состояния источников финансирования;

– отчет о прибылях и убытках – при анализе в динамике дает картину прибыльности предприятия в среднем;

– бюджет денежных средств, данные учета и отчетности и отчет о движении денежных средств – аналитическая оценка и контроль за состоянием платежно-расчетной дисциплины.

Предприятие всегда находится во взаимодействии с окружающей его экономической средой; с этим связан широкий круг функций финансового менеджера, как то: а) анализ и планирование финансового положения предприятия; б) оценка его текущего и перспективного положений на рынках капитала и продукции; в) оценка взаимоотношений предприятия с государством, собственниками, контрагентами, работниками.

В обобщенном виде все основные элементы, на которые направляется внимание финансового менеджера, представлены в систематизированном виде в бухгалтерской (финансовой) отчетности, прежде всего – в балансе, который представляет собой самую лучшую финансовую модель предприятия. Этим обусловлена специфика задач финансового в сфере инвестирования и финансирования.

Можно выделить следующие группы задач:

1. Задачи по управлению активами (ресурсным потенциалом):а) определение общего объема ресурсов; б) оптимизация их структуры; в) управление вложениями во внеоборотные активы; г) управление производственными запасами; д) управление дебиторской задолженностью; е) управление денежными средствами и др.

2. Задачи по управлению источниками финансирования:а) управление собственным капиталом; б) управление заемным капиталом; в) управление краткосрочными обязательствами; г) оптимизация структуры источников финансирования; д) выбор способов мобилизации капитала; е) дивидендная политика и др.

3. Задачи по управлению инвестиционными программамив широком смысле: а) развитие основного компонента ресурсного потенциала предприятия – его материально-технической базы; б) выбор источников финансирования этого развития (прибыль, дополнительные вложения собственников, привлечение долгосрочных заемных средств и т. п.).

Иначе говоря: а) обоснование инвестиционных проектов и программ; б) управление капиталом (обеспечение финансовой устойчивости предприятия).

4. Задачи по управлению текущей финансовой деятельностью, включая управление ликвидностью и платежеспособностью.С позиции кругооборота и трансформации денежных средств текущая деятельность означает поступление производственных запасов с одновременным возникновением (как правило) кредиторской задолженности и последующую трансформацию запасов в незавершенное производство, готовую продукцию, дебиторскую задолженность, денежные средства. Иными словами, сюда относятся задачи по управлению оборотными активами и источниками их финансирования.