Майкл Арчер - Трейдинг на валютном рынке для начинающих

В отличие от других финансовых рынков спотовый рынок FOREX не имеет ни физического местонахождения, ни центральной биржи. Он работает через электронную сеть, включающую банки, корпорации и частных лиц, торгующих одну валюту против другой. Отсутствие физической биржи позволяет рынку FOREX работать круглосуточно, охватывая все часовые пояса, расположенные между главными финансовыми центрами. Этот факт – отсутствие централизованной биржи – является вторым важным фактом, влияющим на все аспекты, связанные с FOREX.

Спотовый рынок представляет собой любой рынок, на котором сделки совершаются по текущей цене финансового инструмента. Фьючерсные рынки, такие как Чикагская торговая биржа (Chicago Board of Trade), предлагают контракты на товары с возможной датой поставки через несколько месяцев. Расчеты по наличным сделкам на FOREX обычно происходят в течение двух рабочих дней. Бывают на FOREX также фьючерсы и форварды , но подавляющее большинство трейдеров используют спотовый рынок. Благодаря способности автоматически переходить от одной торговой сессии к следующей трейдеры спотового FOREX могут держать позицию так долго, как они хотят.

В дополнение к спотовому, форвардному и фьючерсному рынку на розничном уровне получила большую популярность торговля опционами на FOREX. Вы можете также участвовать в спотовом рынке, играя на спредах. Все эти методы имеют свои достоинства и недостатки, о которых я рассказываю в главе 3 «Пять рынков FOREX».

В теории любая валюта, выпускаемая существующим государством, может торговаться относительно любой другой валюты. На практике же на рынке доминирует объем торгов основными валютами (см. табл. 1.1). Если расположить их в порядке уменьшения объема торгов (в скобках указаны символы), то это доллар США (USD), евродоллар (EUR), японская иена (JPY), британский фунт стерлингов (GBP), швейцарский франк (CHF), канадский доллар (CAD) и австралийский доллар (AUD). Все остальные валюты называются второстепенными , а происходящие из небольших стран – экзотическими . Новозеландский доллар (NZD) часто включается в число основных валют. Китайский юань является единственной валютой крупной экономической державы, не представленной сегодня на межбанковском рынке. Китайцы извлекают из этого для себя большую выгоду, но у всякого явления есть инь и янь…

Эти семь валют составляют 21 возможную пару (6 + 5 + 4 + 3 + 2 + 1). Если к ним добавить новозеландский доллар (NZD), то общее количество пар составит 28.

Символы валют FOREX почти всегда состоят из трех букв, из которых две первые означают название страны, а третья указывает на название валюты этой страны. (CH в аббревиатуре швейцарского франка является сокращением слов Confederation Helvetica, т. е. Швейцарская конфедерация.)

Повторим: сделка на FOREX всегда осуществляется между двумя валютами. Это нередко запутывает начинающих трейдеров, которые раньше торговали на фондовых или фьючерсных рынках, где каждая сделка деноминируется в долларах. Цена пары представляет собой соотношение между стоимостями составляющих ее валют. Пары, кроссы, основные, второстепенные и экзотические – все это термины, которыми обозначаются разные сочетания валют. Я расскажу об этих терминах в главе 5 «Язык FOREX». Им также даются определения в Словаре.

Валютами торгуют две основные группы. Меньшая процентная доля дневного объема приходится на компании и правительства, которые покупают и продают товары и услуги за рубежом, а затем в процессе ведения дел должны конвертировать в собственную валюту прибыли или защитить издержки, полученные в иностранной валюте. Это делается главным образом путем хеджирования . Бо́льшую процентную долю в настоящее время составляют инвесторы, торгующие ради прибыли или спекуляции. Спекулянты могут быть крупными банками, торгующими по 10 млн валютных единиц и более, или операторами-надомниками, торгующими по 10 000 единиц и менее. Розничный FOREX, хотя он и вырос очень сильно за последние 10 лет, по-прежнему представляет небольшую процентную долю от общего дневного объема, однако его величина и значение быстро растут.

Сегодня импортеры и экспортеры, управляющие международными портфелями, многонациональные корпорации, высокочастотные трейдеры, спекулянты, дейтрейдеры, долгосрочные инвесторы и хедж-фонды используют рынок FOREX, чтобы платить за товары и услуги, осуществлять сделки с финансовыми активами, уменьшать риск колебания курсов валют, хеджируя свое присутствие на других рынках, или для того, чтобы просто попытаться заработать на движении цены.

Производитель неких товаров в Великобритании по определению занимает длинную позицию по британскому фунту (GBP). Если он подписывает долгосрочный контракт о продажах с компанией, находящейся в Соединенных Штатах, ему придется покупать некоторое количество USD и продавать на такую же сумму GBP, чтобы хеджировать свою маржу в случае падения курса GBP.

Спекулянт торгует, чтобы получить прибыль, покупая одну валюту и одновременно продавая другую. Хеджер торгует, чтобы защитить свою маржу , например в международной транзакции, от неблагоприятных колебаний курсов валют. Хеджер проявляет естественную заинтересованность к той или иной стороне рынка. У спекулянта такой заинтересованности нет. Спекуляция – это вовсе не ругательное слово. Спекулянты увеличивают ликвидность рынка, облегчая всем ведение дел. Спекулянты также амортизируют риск, существующий на рынке, и помогают устанавливать эффективные цены. Спекуляция отличается от азартной игры, где игрок создает риск для того, чтобы пойти на него.

Спекулянты могут торговать на разных уровнях цены и времени. Спекулятивная активность располагается в диапазоне от высокочастотных (high frequency, HF) и сверхвысокочастотных (ultra-high frequency, UHF) сделок, которые могут длиться всего несколько секунд, до позиционной торговли, где сделки длятся несколько недель или даже месяцев. Большинство спекулянтов, работающих на розничном уровне, действуют где-то посередине между этими двумя крайностями.

Розничным называют индивидуального трейдера, использующего одного из множества онлайновых валютных брокеров-дилеров для работы на рынках FOREX. На одном конце спектра находятся мелкие трейдеры, играющие время от времени в основном для развлечения и использующие мини-лоты в 10 000 единиц. На другом конце – крупные профессиональные трейдеры, торгующие банковскими лотами по 250 000 единиц.