Владислав Дорофеев - Кризис есть кризис: Лидеры российской и мировой экономики о путях выхода из кризиса

Доктор экономических наук. Член-корреспондент Российской академии естественных наук.

Госкорпорация «Банк развития и внешнеэкономической деятельности» создана 8 июня 2007 года путем реорганизации Внешэкономбанка СССР с присоединением к нему ОАО «Российский банк развития» и ЗАО «Росэксимбанк». Не имеет банковской лицензии и неподотчетна Центробанку, однако имеет право на осуществление ряда банковских операций. Занимается обслуживанием внешнего госдолга РФ и бывшего СССР, управляет средствами Пенсионного фонда России, предоставляет кредиты и гарантии российским экспортерам. Кроме того, в условиях финансового кризиса государство поручило банку рефинансирование внешних долгов российских компаний. Осенью 2008 года банк произвел санацию находившихся на грани банкротства Связь-Банка и банка «Глобэкс».

– На какой период пришелся пик антикризисных мероприятий, в реализации которых был задействован ВЭБ?

– Пик пришелся на осень. Работы у нас и наблюдательного совета прибавилось. Тогда же банку был выделен и основной финансовый ресурс. В контексте антикризисных мер правительства у нас появилось несколько новых направлений деятельности. В это время мы активно занимались и рефинансированием внешних долгов компаний, и выдачей субординированных кредитов, и интервенциями на фондовом рынке, и санацией Связь-Банка и банка «Глобэкс».

– Сколько осталось из $50 млрд, выделенных государством на рефинансирование внешних долгов российских компаний, и что Вы с ними планируете делать?

– Ничего. Это тот лимит, который мог бы быть использован ВЭБом на эти цели. Эти средства по-прежнему находятся в золотовалютных резервах ЦБ РФ, они нигде не аккумулируются специально. На рефинансирование внешних долгов компаний мы потратили в общей сложности $10,58 млрд, выдав кредиты одному банку и девяти компаниям.

– ВЭБ критикуют из-за непрозрачности схемы отбора компаний-заемщиков. Насколько обоснованны эти упреки?

– Категорически не согласен. Мы приняли на наблюдательном совете специальный документ, в котором систематизировали критерии отбора заемщиков, с ним можно ознакомиться на сайте ВЭБа. Сами мы ни разу не сталкивались с какими-либо претензиями по поводу нарушения принципа равного отношения к заемщикам.

– Возможно, это связано с тем, что ВЭБ никогда не называл компании, получившие финансирование в рамках этой программы. Почему Вы не раскрываете эту информацию?

– Мы оставили право обнародовать эту информацию за самими заемщиками. Между нами была достигнута неформальная договоренность на этот счет. Заемщики в тот момент вели переговоры с иностранными кредиторами, в ходе которых порой им было невыгодно признаваться в том, что они обратились за помощью к государству. На мой взгляд, правительство сделало все, чтобы оказать адекватную поддержку бизнесу. Но оно действовало не в режиме филантропической акции, а в рамках нормальных рыночных отношений. ВЭБ, выдавая кредиты, страховал свои риски, а стало быть, и риски государства. Поскольку средства выделялись нам из золотовалютных резервов ЦБ, мы брали в обеспечение ликвидные залоги. Кроме того, сам заемщик либо третье лицо обеспечили 25 % софинансирования. Если эти параметры не соблюдались, кредит выдавался на меньший, чем один год, срок. Жизнь показала, что эта мера оказалась необходимой.

– Это правда, что Вы вообще закрыли эту программу?

– По сути, с начала года мы остановились в приеме заявок. Потенциальные заемщики вправе обращаться в банк, тем более что 173-й закон (ФЗ «О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы РФ». – Ред.) остается в силе. Но все прекрасно понимают, что ВЭБ уже не является единственным источником получения ресурсов. Программа приостановлена главным образом потому, что мы видим расширяющиеся возможности рынка для реализации иных схем рефинансирования. Так, у коммерческих банков появилась большая валютная ликвидность: порядка $20 млрд находятся на беспроцентных счетах в ЦБ. Поэтому ряд крупных банков, таких как Сбербанк, Газпромбанк, ВТБ, стали рассматриваться заемщиками как альтернативные институты по рефинансированию внешнего долга. Другие компании сочли возможным идти по пути реструктуризации задолженности через диалог с западными кредиторами. И в этом мы видим весьма правильный сигнал рынку.

Участники рынка и там, и здесь трезво смотрят на ситуацию. Они близки к осознанию того, что бизнес не может строиться исключительно на создании долговых пирамид и что бизнес заемщика должен быть понятен кредитору. Должна быть понятна финансовая модель и источники погашения задолженности в случае ее реструктуризации.

– Введение ВЭБом своих представителей в советы директоров компаний-заемщиков – действенная мера?

– Ключевые частные компании-заемщики обеспечили нам места в советах директоров: и «Русал», и «Норникель», и «Евраз», и ПИК. Но надо понимать, что участие в совете директоров в течение нескольких месяцев, конечно, не обеспечивает нас исчерпывающей информацией о деятельности компании. Скорее это достигается через участие в менеджменте, контролирующем стратегическое развитие, финансы, инвестиционную деятельность и т. д. Кстати, сейчас обсуждается возможность введения представителей кредиторов на руководящие должности в компании. Но, прямо скажем, далеко не все заемщики горят желанием допускать чужих в оперативное управление.

– Сколько денег уже вернули вам заемщики? Не так давно появилась информация о $2 млрд.

– В апреле, думаю, выйдем на такую цифру. Это в основном госкомпании, аккумулировавшие достаточные ресурсы для досрочного погашения либо получившие дополнительные доходы после реструктуризации своих долгов.

– Среди досрочно погасивших кредиты была «Роснефть»?

– Да, я это подтверждаю.

– Возобновление этой программы планируется? Ведь осенью объем заявок в ее рамках составлял порядка $100 млрд.

– Нет. В этом нет необходимости.

– Правда ли, что с начала года ВЭБ свернул еще одну антикризисную программу – поддержки фондового рынка?

– Мы израсходовали порядка 168 млрд руб. из выделенных на эти цели 175 млрд руб. из фонда национального благосостояния (ФНБ) и в соответствии с решением Минфина в конце прошлого года прекратили работать с акциями. Но считаем возможным продолжить работу с облигациями.

– Каков механизм принятия решений об инвестировании ВЭБом средств ФНБ в бумаги того или иного эмитента?