Яков Паппэ - Российский крупный бизнес: первые 15 лет. Экономические хроники 1993-2008 гг.

Единственный процесс, протекавший в обратной логике, – это распродажа генерирующих мощностей в процессе реформирования РАО «ЕЭС России». Заметим, однако, что их в основном приобрели либо «Газпром» с партнерами ( Е.ON , Enel ), либо частные компании, давно выстроившие диалог с властью («Норильский никель», «ЛУКойл», входящий в ИБГ «Ренова» «КЭС-холдинг»).

Структурирование и концентрация российского крупного бизнеса в соответствии с технологической и отраслевой логикой, а также приоритетами государственной экономической политики

Наиболее ярким примером технологической логики служат процессы вертикальной интеграции в черной металлургии. «Евразхолдинг» и «Мечел» приобрели контрольные пакеты тепловых электростанций, являющихся поставщиками электроэнергии для их металлургических предприятий (Западно-Сибирской ТЭЦ и Южно-Кузбасской ГРЭС соответственно). Магнитогорский металлургический комбинат стал значимым акционером «Белона», известного угледобытчика и металлотрейдера. А Объединенная металлургическая компания выиграла конкурс на разработку Сарбалинского участка в Кузбассе с запасами почти 50 млн тонн коксующегося угля.

Однако технологическая и отраслевая логика уже традиционны, тогда как в 2007 г. появились новые основания для структурирования – заявленные приоритеты государственной экономической политики. Здесь надо указать прежде всего на экспансию «Базового элемента» в строительство и производство строительных материалов. Лишь за один год он приобрел контроль над крупнейшей в России компанией по строительству транспортной инфраструктуры «Трансстрой», а также значительные пакеты акций профильной австрийской компании Strabag и немецкой Hochtief . Одновременно в течение нескольких месяцев компания «Базэл Цемент» сформировала пакет проектов по строительству цементных заводов в различных регионах страны. Заметим, что и «Базэл Цементу», и девелоперским проектам «Базового элемента» обещана финансовая помощь государства в рамках нацпроекта «Доступное жилье».

Кроме того, на наш взгляд, вполне очевидно, что интерес многих ИБГ и компаний к таким регионам, как Южная Якутия или Приангарье, определяется не только чисто коммерческими соображениями, но и существованием государственных программ развития данных регионов.

Ажиотажный интерес к строительным проектам, вложениям в недвижимость и промышленности строительных материалов

Основанием для выделения этой тенденции в качестве одной из важнейших для 2007 г. являются следующие факты.

Во-первых, отечественные инвесторы, девелоперы и строители в течение года заявили как минимум десяток новых проектов, по объему вложений превышающих 1 млрд долл. Отметим лишь те из них, которые, исходя из «имен» инициаторов, будут реализованы с наибольшей вероятностью:

? «Ренова Стройгруп» планирует построить город-спутник Челябинска «Солнечная долина». Сроки строительства – до 2024 г., стоимость оценивается в 10 млрд долл. Это третий проект компании на Урале. Два других, сопоставимых по масштабу, будут реализованы в Екатеринбурге и Перми.

? Инвестиционная группа «Абсолют» вложит 4,5 млрд долл. в строительство различных объектов недвижимости в Московской области.

? Инвестиционно-промышленная группа «Евразия» сообщила о планах строительства в Западном Домодедове около 8 млн кв. м жилой (свыше 2 тыс. индивидуальных и многоквартирных домов) и коммерческой недвижимости, планируя вложить как минимум 10,5 млрд долл.

? Группа компаний ПИК построит 2,25 млн кв. м жилья в Омске, инвестировав 1,5 млрд долл.

? Finstar Propertiesa О. Бойко вложит в период до 2011 г. 2,5 млрд долл. в строительство торгово-развлекательных центров в регионах.

? АФК «Система» планирует построить сеть из 55 гостиниц категории «3–4 звезды» за 1,5 млрд долл., а также жилье в Астрахани и Нижнем Новгороде (свыше 5 млн кв. м) за 5 млрд долл.

? Accent Develompent , принадлежащая бывшему совладельцу сети «Копейка» А. Самонову, приступит к строительству города-спутника Ярославля. Инвестиции в проект – 1,2 млрд долл.

? «Базовый элемент» анонсировал проект строительства в Сочи первого на территории России классического курортного комплекса. Предстоит построить 1 млн кв. м жилья, отелей, деловых и торговых площадей.

? Также «Базовый элемент» инвестирует 2,5 млрд долл. в строительство 1,5 млн кв. м рекреационной, гостиничной, коммерческой и жилой недвижимости в районе Геленджика.

Во-вторых, масштабные планы строителей делают привлекательными вложения в промышленность стройматериалов. Хитом 2007 г. стали проекты цементных заводов. Кроме «Базэл Цемента» их заявили и нынешний лидер отрасли «Евроцемент» (в Свердловской и Воронежской областях), и стремящиеся к активной экспансии в эту отрасль металлурги – УГМК и Стальная группа «Мечел» (заводы в Северной Осетии и Башкирии соответственно). Заметим, однако, что если эти, а также все другие заявленные планы по строительству цементных заводов будут реализованы, то объем предложения в стране существенно превысит прогнозируемый спрос на их продукцию.

В-третьих, быстро растет интерес к российской недвижимости со стороны иностранцев. Среди них как девелоперские компании, так и фонды управления недвижимостью. Наибольший интерес в 2007 г. девелоперы проявляли к Санкт-Петербургу. В частности, венгерская TriGranit и шведская PDH Sweden AG объявили о проектах стоимостью около 1 млрд долл. каждый. Из фондов управления недвижимостью как минимум два – один американский и один немецкий – объявили о планах покупки объектов на такие же суммы. При этом иностранцы абсолютно всеядны, их интересует и жилая, и торговая, и офисно-гостиничная недвижимость, а также выставочные и развлекательные центры.

Расширяющееся взаимодействие с внешним миром

В 2007 г. был поставлен очередной рекорд по объему прямых иностранных инвестиций в Россию. Главный вклад в это достижение внесла, естественно, электроэнергетика. Крупнейшей инвестиционной сделкой стала покупка немецким энергоконцерном E.ON 60,8% акций генерирующей компании ОГК-4 за 3,9 млрд долл. Немного уступает ей серия сделок по приобретению ОГК-5 итальянской Enel , которая летом 2007 г. купила блокпакет энергокомпании, а к марту 2008 г. увеличила свою долю до 59,8%, затратив в общей сложности 2,2 млрд долл. Второй по популярности среди иностранных инвесторов отраслью реального сектора была недвижимость. В 2007 г. продолжились и активные инвестиции в российский банковский сектор, причем размеры сделок превысили прежние максимумы. Французский Societe Generale приобрел 30% плюс две акции «Росбанка» за 1,78 млрд долл. (сделка закрыта в январе 2008 г.) и довел тем самым свой пакет до контрольного. А бельгийская финансовая группа KBC Group купила 92,5% акций банка «Абсолют» за 925 млн долл.