Коллектив авторов - Государство и рынок: механизмы и методы регулирования в условиях преодоления кризиса

С учетом приведенных выше посылок аналитический вид предлагаемой функции F2 предлагается следующий:

где α – дебиторская задолженность предприятия, тыс. грн.; β – кредиторская задолженность, тыс. грн.; γ – задолженность предприятия перед бюджетом (государственным и/или местным), тыс. грн.; η – задолженность предприятия по заработной плате своему персоналу, тыс. грн.

Функция F2 предназначена для оценки финансового состояния конкретного предприятия, она дает возможность выявить и описать особые финансовые ситуации на предприятии (например: взяты и не возвращены кредиты, тогда (β+γ+η)>α). Выбор функции арктангенса обусловлен более точным и более объективным анализом ситуации, когда сумма (β+γ+η) стремится к значению α, а в целом функция F2 стремится к нулю. Также выбору вида аналитической функции арктангенса способствует и тот факт, что она в большей мере поддается нормировке в интервале значений [-1; +1]. Анализ области значений функции F2 позволяет выделить и обосновать ряд характерных ситуаций в финансовой деятельности предприятия (табл. 6.4).

Таким образом, область расчетных значений функции F2 позволяет проанализировать и оценить финансовые показатели работы машиностроительного предприятия, осуществлять постоянный финансовый мониторинг своей деятельности, своевременно предупреждать нежелательные тенденции, как на самом предприятии, так и на рынке его продукции. Если мониторинговый контроль значений функции F2 определяет ее стремление к значению к (-1), то это значит, что суммарные кредиторские задолженности предприятия существенно превышают суммарные обязательства должников предприятия, которое может быть функционирует не по средствам, имея чрезмерный объем кредиторских обязательств. Стремление функции F2 к нулю свидетельствует о том, что в рамках определенной доверительной области дефицит платежного баланса предприятия не вызывает особых опасений. Когда наблюдаются тенденции приближения значения функции F2 к (+1) – на предприятии наметились устойчивые предпосылки достаточно успешного функционирования.

Использование в целях антикризисного мониторинга финансовых и производственных показателей работы машиностроительных предприятий функций F1 и F2 дает свои положительные результаты. Однако, каждая из указанных функций отражает результаты состояния в отдельной сфере – производственной или финансовой, которые, несмотря на их важнейшее значение в деятельности предприятия, имеют достаточно автономные сферы влияния. Поэтому, как нам представляется, комплексный антикризисный мониторинг финансово-экономических показателей работы машиностроительного предприятия может быть осуществлен только с одновременным (интегральным) использованием функций F1 и F2. Для достижения этой цели предлагается использовать декартовую систему координат, нормировка осей в которой будет осуществляться с использованием значений функций F1 иF2. В связи с тем, что область значений каждой из рассматриваемых нами функций ограничена значениями +1…-1, это означает, что внутренние точки квадрата (-1)? F1? (+1); (-1)? F2? (+1) охватывают все многообразие совместных значений функций F1 и F2. Определив в каждый конкретный момент времени значение данных функций, мы находим на фазовой плоскости точку и в зависимости от ее расположение можем сделать экономический комментарий производственно-финансового состояния предприятия.

Мониторинг значений функций F1 и F2 в течение нескольких периодов по одному и тому же предприятию дает возможность отследить изменение положения интегральной оценки на фазовой плоскости (движение интегральной точки внутри квадрата) и тем самым оценить тенденции в изменении состояния дел на предприятии и, что является чрезвычайно важным, оценить эффективность предпринимаемых на предприятии усилий по улучшению (укреплению) производственно-финансовой ситуации. На рис. 6.1 приведен пример построения такой фазовой плоскости.

Рис. 6.1. Фазовая плоскость совместного действия функций F1 и F2

Фаза I A. Характеризуется превышением объема продаж над объемами производства (y > x) и наличием отрицательного сальдо по дебиторскокредиторским обязательствам предприятия [α < (β + γ + η)]. В связи с тем, что существующих объемов производства недостаточно для покрытия имеющегося спроса, продукция частично продается со складов. Финансовая ситуация на предприятия в целом неудовлетворительная: предприятия находится в ранге должника, так как его долги превышают долговые обязательства его партнеров по бизнесу. Данная фаза находится в области значений рассматриваемых функций -1 < F1 < 0 и 0 < F2 < 1, что позволяет сделать определенные выводы и обобщения. Во-первых, чем ближе значение функции F2 к значению «1», тем успешнее продается продукция предприятия на рынке. Во-вторых, чем ближе значение функции F1 к значению (-1), тем большие финансовые проблемы испытывает предприятие. В-третьих, более положительную ситуацию на предприятии и его рынке характеризует одновременное стремление F1 и F2 к нулю.

Фаза II B. Область значений этой части фазовой плоскости характеризуется значениями фазообразующих функций в пределах: 0 < F1 < 1 и 0 < F2 < 1. Экономическое содержание данной фазы сводится к следующим положениям. Во-первых, это область достаточно успешной деятельности предприятия на рынке. Оно имеет положительное дебиторско-кредиторское сальдо (долги предприятию превышают собственные долги по кредитам), т. е. α > (β + γ + η), что позволят предприятию достаточно уверенно чувствовать себя как при проведении рыночных операций, так и при принятии решении в отношении инновационно-инвестиционных проектов даже с достаточно высоким уровнем риска. Во-вторых, в связи с наличием достаточно большого уровня спроса на продукцию предприятия (y > x), оно имеет возможность не только успешно реализовать всю произведенную продукцию, но и устранить накопившиеся с прошлых, не столь удачных, временных периодов складские запасы товаров. В качестве определенной опасности и повышенного риска в этой части фазовой плоскости следует отметить сложности в организации производственного процесса (выяснить и устранить причины нехватки произведенной продукции для удовлетворения возрастающих потребностей потребителей), а также трудности в возврате дебиторской задолженности, которые очень даже возможны в данном случае.

Фаза III C. Для данной фазы характерным являются области значения исследуемых функций 0 < F1 < 1 и -1 < F2 < 0, что дает возможность сделать следующие выводы и рекомендации. Во-первых, финансовое положение предприятие, анализ которого производится, имеет достаточно устойчивые позиции, так как α > (β + γ + η), т. е. предприятие имеет положительное дебиторско-кредиторское сальдо. Во-вторых, несмотря на пока еще устойчивое финансовое положение, предприятию угрожает неудовлетворительное развитие рыночной ситуации, которая характеризуется снижением спроса на производимую продукцию (x > y) и увеличением складских запасов нереализованных товаров. Работа предприятия «на склад» в принципе возможна, но в течение не очень продолжительного времени, в связи с ограниченными складскими мощностями и объемами собственных оборотных средств.