Роберт Тору Кийосаки - Несправедливое преимущество (ЛП)

ВОПРОС

В активы какого типа инвестирует большинство людей?

Краткий ответ

В ценные бумаги.

Объяснение

Ценные бумаги являются наиболее ликвидными активами, то есть их проще всего приобрести и от них проще всего избавиться. Для работы с ценными бумагами нужно минимальное финансовое образование и совершенно не требуются навыки торговли и менеджмента. Все, что вам нужно, — это обратиться к брокеру и сказать: «Я хочу купить (или продать) 100 акций такой компании». Покупать и продавать акции можно и обезьяну научить.

ВОПРОС

Почему вы не инвестируете в ценные бумаги?

Краткий ответ

Они не дают возможности контролировать ситуацию.

Объяснение

Будучи предпринимателем, я хочу полностью контролировать свои доходы, расходы, активы и пассивы.

Если я куплю, скажем, акции «Microsoft», Билл Гейтс не станет слушать мои пожелания. Считаю ли я, что расходы компании слишком велики или слишком малы, ему все равно. Но мне-то не все равно.

Инвестируя в добычу нефти, я могу позвонить президенту компании, и он выслушает меня. Инвестируя в недвижимость, я могу позвонить Кену Макэлрою или дежурному управляющему. Вкладывая деньги в собственный бизнес, я могу позвонить в любой из моих офисов, разбросанных по всему миру, и поговорить о том, как идут дела. Вот что я имею в виду, говоря о контроле.

Это не значит, что ценные бумаги — плохая категория инвестиций. Некоторые с их помощью становятся очень богатыми. Но вместе с тем миллионы необразованных инвесторов, которых правительство практически выталкивает на рынок ценных бумаг своими законами, касающимися пенсионных планов типа 401(к), теряют на этих активах триллионы долларов.

Финансовая история

В 1974 году в США был принят Закон о пенсионном обеспечении наемных работников (ERISA). В просторечии его окрестили законом 401(к). Проще говоря, американские корпорации больше не желали платить пенсии своим бывшим работникам до конца их дней. Это обходилось им слишком дорого, вследствие чего США начинали терять позиции в конкурентной борьбе со странами, имевшими более дешевую рабочую силу. И вот не имевшие никакого финансового образования рабочие и служащие вынуждены были стать инвесторами. Откуда ни возьмись, появилось множество финансовых консультантов. Ситуация была такая, как если бы стадо ягнят бросили на растерзание стае львов.

Многие школьные учителя, медсестры, кассиры и страховые агенты сменили профессию и стали финансовыми консультантами. Но проблема в том, что финансовое образование, которое они получили, для квадранта Р, может, и подходило, но для квадранта И — нет.

Справедливости ради должен сказать, что мне встречались совершенно замечательные, умные, порядочные, преданные своему делу финансовые консультанты. Но таких, к сожалению, слишком мало. Большинство из них озабочены тем, как бы побольше заработать самим. Они научены продавать, причем, как правило, только ценные бумаги. Более того, они чаще всего умеют продавать только продукцию той компании, на которую работают. Поскольку продажей активов других категорий они не занимаются, то практически ничего не знают об инвестировании в недвижимость и в добычу нефти, об использовании заемных средств, о техническом анализе и об исторических причинах роста цен на золото.

Чтобы уметь отличить полезный совет от бесполезного, надо иметь хорошее финансовое образование.

Если консультант потеряет ваши деньги, не спешите его винить. Задайте себе вопрос, готовы ли вы снизить риск путем повышения своего финансового образования. В мире есть хорошие консультанты и плохие, но, если вы не умеете отличить хороший совет от плохого, вам ничто не поможет.

ВОПРОС

Как заработать деньги и снизить риск, занимаясь инвестированием в ценные бумаги?

Краткий ответ

Когда учитесь плавать, влезайте в бассейн с той стороны, где мелко. Изучайте историю и практикуйтесь.

Объяснение

В мире инвестиций всегда есть профессионалы и любители. Фондовый рынок является отличным местом для профессионалов именно благодаря тому, что там великое множество любителей, которых согнали в глубокую часть бассейна — туда, где их поджидают акулы.

Я не слишком силен в инвестициях в ценные бумаги, поэтому лучше снова предоставлю слово Энди, и пусть он все объяснит вам со своей точки зрения. Он замечательно разбирается в ценных бумагах и очень хорошо умеет объяснять.

Энди Таннер объясняет:

С точки зрения инвестирования в ценные бумаги самые большие различия между профессиональными и непрофессиональными инвесторами состоят: 1) в методах извлечения дохода; 2) в управлении рисками. Различия в управлении рисками являются более очевидными, поэтому начнем обсуждение именно с них.

Как известно, тремя главными факторами при выборе инвестиционной недвижимости являются «местоположение, местоположение и еще раз местоположение». А на рынке ценных бумаг боевой клич инвесторов звучит так: «Диверсификация, диверсификация и еще раз диверсификация!» Я же считаю, что и в том, и в другом случае ориентир должен быть совершенно иной: «Денежный поток, денежный поток и еще раз денежный поток».

Инвесторы, не обремененные ни знаниями, ни опытом, в части управления рисками довольствуются тем, что им подсовывают под соусом диверсификации. Под диверсификацией здесь на самом деле имеется в виду надежда на то, что число выигрышных акций настолько превзойдет число проигравших, что инвестору удастся достичь своих финансовых целей, обогнать инфляцию и не пасть жертвой возможных перемен в налоговом законодательстве. Профессионалы же управляют рисками другим способом — через приобретение контрактов. Хотя эти контракты стоят денег, у инвестора остается возможность как-то влиять на ситуацию. Я не могу предотвратить приход урагана «Катрина» и его разрушительные последствия, но контракт на страхование от наводнений позволяет мне контролировать риски, если стихийное бедствие все-таки произойдет.

Например, один инвестор просто распределяет деньги между разными группами акций, надеясь, что в долгосрочной перспективе выигрышных акций окажется больше, чем проигрышных. Другой инвестор приобретает контракт, наделяющий его правом продать акции по фиксированной цене независимо от того, насколько упадет курс акций в реальности. Одна из разновидностей подобных контрактов — так называемый опцион на продажу (пут-опцион).

Что касается различий в методах генерирования дохода из ценных бумаг, то это вопрос куда более тонкий и сложный. Так, в игре «Денежный поток 202» очень важно научиться проводить различие между инвестициями, целью которых является получение денежного потока, и инвестициями, которые нацелены на прирост капитала. Любители, на мой взгляд, в большей мере ориентированы на прирост капитала, профессионалов же интересует денежный поток.