Роберт Тору Кийосаки - Несправедливое преимущество (ЛП)

Итак, если обобщить, любители покупают ценные бумаги ради прироста капитала и пытаются снизить риски путем диверсификации. Профессионалы же видят в ценных бумагах источник денежного потока, а рисками управляют при помощи контрактов.

Страхование ценных бумаг

Энди все хорошо объяснил. В 2007 году я с большим волнением наблюдал за крахом рынка ценных бумаг, зная, какими ужасающими будут последствия для миллионов инвесторов, которые поверили, что в долгосрочной перспективе фондовый рынок всегда растет и что диверсификация является лучшей страховкой от потерь.

Ситуация усугубилась еще и тем, что в 2010 году не застрахованные инвесторы вновь хлынули на рынок, надеясь на продолжение роста цен (прирост капитала).

Профессиональные инвесторы всегда страхуют свои инвестиции, даже на рынке ценных бумаг.

Я снова передаю слово Энди, который объяснит, каким образом страхование помогает защитить инвестиции в ценные бумаги.

Энди Таннер объясняет:

Сдавая недвижимость внаем, я регулярно приобретаю полисы страхования ренты. Я делаю это на тот случай, если арендаторы случайно повредят принадлежащее мне имущество, например в результате неосторожного обращения с огнем. Представьте, что я пытался бы управлять рисками при помощи диверсификации. Насколько глупо было бы покупать множество разных домов в надежде на то, что сгорит только меньшая часть из них.

Если говорить о рынке ценных бумаг, то я предпочитаю защищать свои инвестиции при помощи контракта. Стоит это сравнительно немного, зато гораздо более дорогостоящие активы оказываются под надежной защитой. Обычно такие меры защиты называют страховкой. Когда водитель попадает в аварию, его первым делом спрашивают: «Вы застрахованы?»

На рынке акций слово «страховка» используется редко. Вместо этого мы используем термин «хедж», или «хеджирование».

Как и при обычном страховании, мы можем защитить сравнительно крупные суммы денег, вложенные в ценные бумаги, потратив относительно небольшие средства на приобретение контракта вроде упоминавшегося выше пут-опциона. Многие профессиональные инвесторы с готовностью приобретают опционы на продажу во времена нестабильности, неопределенности на фондовом рынке, когда имеют дело с событиями, над которыми они не властны, например с очередными заявлениями Федерального резервного банка. Чем более рискованной представляется ситуация, тем дороже стоит контракт. Более того, сама стоимость контрактов может дать инвестору представление о степени риска в той или иной ситуации.

В качестве примера можно привести кредитные дефолтные свопы для таких стран, как Греция, Португалия, Ирландия и Испания. Кредиторы не очень хотят ссужать деньги этим странам, опасаясь дефолта какой-то из них. Чтобы защититься от дефолта, они хотят иметь контракт. В последнее время стоимость этих контрактов сильно возросла, что свидетельствует о все более нестабильной ситуации.

Но для того, чтобы пользоваться преимуществами хеджирования, совсем не нужно быть мультимиллионером. Имея хоть какое-то финансовое образование, любой человек способен научиться пользоваться опционными контрактами, чтобы защититься от потерь.

Ирония этой идеи заключается в том, что многие находят рынок опционов слишком рискованным. На самом же деле большинство тех, кто покупает опционы, делает это ради снижения рисков. Они используют опцион не в спекулятивных целях, а как хедж. Покупая опционы, я с самого начала примиряюсь с мыслью, что все потраченные на них деньги будут потеряны. Но я смотрю на это как на деньги, потраченные на страховой полис. Доход от ценных бумаг, как и от недвижимости, с лихвой перекрывает все затраты на страховку, призванную защитить мои активы.

Ценные бумаги как печатный станок

ВОПРОС

Можно ли «печатать деньги» при помощи ценных бумаг — то есть существует ли возможность выйти на бесконечную рентабельность моих инвестиций?

Краткий ответ

Да.

Объяснение

Пусть объясняет Энди, потому что это относится к его сфере компетенции.

Энди Таннер объясняет:

Мы знаем, что в реальности цены акций не могут достичь бесконечности, которая является понятием чисто теоретическим. Однако, совершая сделки на фондовом рынке, мы можем подвергнуться опасности бесконечных убытков. Одним из примеров является игра на понижение. Когда мы открываем короткую позицию, а курс акций растет, мы теряем деньги. Поскольку конечного предела для роста котировок акций нет, игра на понижение в потенциале грозит бесконечными убытками. Таким образом, хотя стоимость акций до бесконечности повыситься не может, следует иметь в виду саму концепцию бесконечности — и по отношению к доходам, и по отношению к потерям.

На понятие бесконечности можно взглянуть еще и так: когда количество ваших собственных средств, вложенных в активы, приближается к нулю, отдача, которую вы получаете от этих инвестиций, стремится к бесконечности. Поэтому, если вам удается купить недвижимость целиком в кредит, не потратив ни цента собственных средств, вы на практике осуществляете идею бесконечной рентабельности инвестиций. Это одна из причин, по которой мы говорим, что в мире недвижимости долги могут сделать вас богатыми.

С ценными бумагами все это можно проделать, вообще не залезая в долги. Именно так: никаких займов. И поскольку одним из достоинств ценных бумаг является возможность масштабирования, такого типа инвестиции доступны каждому, кто готов приобрести необходимое финансовое образование. Еще раз хочу подчеркнуть, что финансовое образование и понимание всех четырех типов активов принесут немало пользы не только мультимиллионеру.

Когда Роберт попросил показать, как делать деньги при помощи акций, я решил, что проще всего продемонстрировать это на примере мелкой сделки. Мы посмотрим, как, купив тысячу акций, можно получить денежный поток в районе 500—600 долларов. Хотя тот же самый процесс мои друзья из хеджевых фондов применяют к миллионам акций и долларов, мы можем масштабировать все это до уровня простого человека, который хочет заработать свои первые несколько сотен сверх зарплаты. Для большей наглядности я буду использовать иллюстрации. Кроме того, мы применим обсуждавшуюся выше простейшую концепцию хеджирования.

В мире ценных бумаг у инвестора есть выбор: он может быть покупателем контракта и тратить деньги либо быть продавцом контракта и получать деньги. То есть идея очень простая: покупатели тратят деньги, продавцы получают деньги.

Роберт часто упоминает о том, как важно для любого инвестора овладеть техническим анализом. Под этим понимается пристальное изучение колебаний рыночных индексов, котировок и других параметров. И это один из секретов, которые можно узнать, играя в «Денежный поток 202».