Дмитрий Хотимский - Наживемся на кризисе капитализма… или Куда правильно вложить деньги

• У нас есть участок земли под Калугой, в 150 км к югу от Москвы. Недавно мы поменяли его назначение с сельскохозяйственного на городское.

Но спрос на жилье в этом районе невысок, поэтому дома мы пока не строим. Вроде потенциальная ценность земли возросла. Но ставка налога на имущество для земли в черте города в 100 раз больше, чем для земель сельскохозяйственного назначения. Вот я и думаю: «А не зря ли мы суетились?»

Из всех эксклюзивных товаров хочется особенно выделить первоклассные торговые площади. В отличие от всех остальных редких товаров, они не просто защищают инвестора от инфляции и технологического прогресса, но и приносят при этом серьезный текущий доход.

Пешеходный трафик возле магазина японского ретейлера Uniqlo (666 Fifth Avenue, New York) просто огромен. Причем люди там ходят обеспеченные. Неудивительно, что за 15 лет аренды японцы согласились заплатить 300 млн долларов. Это мировой рекорд.

• Магазин на Пятой авеню в Нью-Йорке или на Тверской улице в Москве – это суперинвестиция. Счастлив тот, кто имеет там магазин в собственности.

Сдаешь в аренду – получаешь реальный доход и ни о чем не думаешь. Ведь конкуренции здесь нет и не будет. Больше таких магазинов не построят. В общем, живи в свое удовольствие. Только не забывай приходить в банк за дивидендами. И так всю жизнь. Детям и внукам, кстати, тоже хватит.

Кстати, в покупке высококлассного магазина может поучаствовать и обычный гражданин. Например, он может приобрести пай в фонде, владеющем магазином на Пятой авеню в Нью-Йорке.

Человеку, покупающему магазин, надо четко понимать, что никто никогда и ничего рядом не построит.

• У эксклюзивных магазинов иногда совершенно неожиданно могут появляться конкуренты.

В свое время московское правительство решило построить огромный подземный торговый центр «Охотный ряд» прямо у Красной площади. Это стало абсолютной неожиданностью для владельцев близлежащих магазинов, которые, пусть и не утратив уникальности, сразу автоматически потеряли в стоимости, поскольку часть их потенциальных арендаторов открыла магазины в новом торговом центре.

Несмотря на подобные нюансы, эксклюзивные ретейловые площади остаются одной из самых лучших инвестиций на сегодняшний день. Мы еще обязательно вернемся к вопросу вложений в торговые помещения в третьей части книги.

Вы наверняка знакомы с «Монополией». Это такая популярная настольная игра, в которую с удовольствием играют и дети, и взрослые. Причем последние – постоянно и на большие деньги.

О чем мечтает каждый бизнесмен? О том, чтобы его конкуренты разорились и ему достался весь рынок. Помните, как Форрест Гамп стал миллионером? Он ловил креветок. У него была одна лодка и множество конкурентов. Но в один прекрасный день случился ураган. Суда всех конкурентов затонули. Сбылась мечта поэта, и деньги полились рекой.

От конкурентов можно избавиться с помощью законодательных актов, эксклюзивных договоров или даже криминальных разборок.

Если конкурентов немного, с ними можно договориться. Поделить рынки, разграничить сферы влияния и установить высокие цены на свои товары. В этом случае и у вас, и у них прибыль увеличится.

Если у вас будет возможность получить монополию на производство или продажу какого-либо товара, воспользуйтесь ею. Это наверняка окажется очень выгодным шагом.

В современном мире самая главная монополия – нефтяная. ОПЕК устанавливает цены на нефть.

Синим цветом на диаграмме показана номинальная цена нефти. Красным цветом – цена с поправкой на инфляцию. За последние 150 лет она не изменилась. То есть рост цен на черное золото в точности совпадал с общим уровнем роста цен. Падения цены нефти по причине технологического прогресса не происходило, несмотря на значительное падение себестоимости добычи. Монопольные товары схожи с эксклюзивными в том, что предложение в обоих случаях ограниченно. Только в случае с эксклюзивными товарами это естественное ограничение, а с монопольными – искусственное. Но и те и другие товары приносят своим владельцам прибыль. Нет конкуренции – к деньгам. Есть конкуренция – к головной боли.

Итак…

На данный момент мы рассмотрели практически все важнейшие понятия – оценку инвестиций, технологический прогресс, эксклюзивные и монопольные товары. Считайте, что вы уже на 50 % стали гуру в области инвестиций.

Но тут мы слышим голос из зала: «А зачем все это надо? Магазины, земля, Клод Моне, при всем глубочайшем уважении к нему? Вот мой сосед Петя сдал деньги в Сбербанк, получает немного, зато живет спокойно и, главное, ни о чем не думает».

Вот! Прозвучало то самое ключевое слово «немного». Мы с вами подробно изучим финансовые инвестиции с фиксированным доходом и, в частности, банковские вклады. Покажем, почему они в большинстве случаев приносят недостаточный доход своим владельцам. Но для начала нужно немного разобраться в вопросах макроэкономики. В частности, как в мире происходят увеличение денежной массы, рост населения, рост зарплат и что такое инфляция.

Когда у меня впервые появились свободные средства для инвестиций, я решил понять, как меняется количество денег в мире. Посмотрел различные данные – и был поражен тем, с какой скоростью растет общемировая денежная масса. Желание отнести деньги в швейцарский банк сразу пропало.

Совершенно не хотелось попасть в ситуацию, при которой я зарабатываю 2 % годовых, а у остальных в это же время денег становится больше на 10 % в год. Не хотелось мне становиться беднее других.

• За девять лет, с 2003 по 2011 год, количество денег в США, Европе, Японии и Китае возросло более чем в два раза – с 21 до 43 трлн долларов. Это примерно 9 % ежегодного прироста (в скобках указан курс к доллару США).

Ниже представлены графики, показывающие, как менялась денежная масса в разных странах за последнее время [11]. Рост денежной массы в США (в финансовом мире она имеет название M2) составляет примерно 7 % в год. Рост денежной массы в Израиле (она называется М1) составляет 10 % в год. Рост денежной массы в Китае (она называется М2) составляет 25 % в год. Рост денежной массы в России (она называется М2) также составляет 25 % в год.