Владимир Савенок - Как составить личный финансовый план и как его реализовать

– умеренные активы – это активы, которые могут дать (и дают) более высокий доход в долгосрочном периоде, но временами могут падать в цене. При инвестировании в эти активы вы не получите никаких гарантий ни по доходности, ни даже по сохранности вашего капитала. Принимаемая для расчетов доходность при инвестировании в активы с умеренным риском – 10 % годовых;

– агрессивные активы – это активы, колебания цены которых (как вверх, так и вниз) могут быть весьма значительными. Эти активы могут дать вам и +100 % в год, и -50 % в год. Мы для своих расчетов принимаем доходность при инвестировании в агрессивные активы на уровне 15 % годовых.

Предвижу ваши замечания: «Всего 10 и 15 % по умеренным и агрессивным инвестициям? Но это и инфляцию еле покрывает! Нет, если уж агрессивные – так чтобы 100 % давали! А умеренные – процентов 30–40».

Как видите, в своих расчетах мы применяем консервативный подход. На самом деле полученная доходность по разработанным нами планам должна быть выше, и соответственно итоговый капитал будет больше, но мне не хотелось бы, чтобы у людей возникали иллюзии о том, как будет расти их капитал. Лучше пусть для них (и для вас) будет приятным сюрпризом тот факт, что их (ваш) капитал вырастет значительно больше, чем предполагалось по плану.

На распределение рисков очень сильное влияние оказывает возраст. Если вам всего 20 лет, вы можете увеличить долю рисковых активов даже до 50 %, потому что у вас есть время для исправления ошибок. Если вы потеряете все 50 % капитала, оставшиеся средства помогут начать сначала. К счастью, у вас еще много времени до пенсии. Но если вам уже за 50 лет, вы не имеете права рисковать, и вам следует уменьшить долю рисковых активов до минимума или вообще исключить их из портфеля.

Существует формула расчета доли консервативных активов в портфеле инвестора:

% консервативных активов = возраст.

Это значит, например, что если вам 20 лет, то в вашем инвестиционном портфеле должно быть 20 % облигаций (консервативные инвестиции) и 80 % акций (умеренные и агрессивные инвестиции). Если же вам 50 лет, то доля облигаций в портфеле должна быть не менее 50 %. Остальные 50 % могут составлять акции голубых фишек.

Конечно, это очень грубые расчеты, но для ориентирования на местности (инвестиционной) они могут быть полезны.

На одной из моих презентаций я, вкратце рассказывая о планировании и эффективном инвестировании личных средств, коснулся, конечно же, вопросов страхования рисков. Там же я охарактеризовал некоторые финансовые инструменты, в том числе и хедж-фонды, и упомянул о том, какова их степень риска.

Забегая вперед, скажу, что хедж-фонды являются рисковым финансовым инструментом, поэтому не следует вкладывать в них весь свой капитал. Именно так я и сказал слушателям на презентации. После окончания презентации ко мне подошел мужчина лет сорока, и у нас завязалась беседа.

– Владимир, позвольте с вами не согласиться относительно риска инвестирования в хедж-фонды. Хедж-фонд может применять стратегии, позволяющие ему исключить всевозможные риски. И именно с таким хедж-фондом мы и работаем, – сказал он мне.

– Скажите, а какие стратегии использует ваш хедж-фонд и почему вы считаете, что инвестиционные риски при этом исключены? – был мой встречный вопрос.

Оговорюсь, что я изучал информацию по данному хедж-фонду и считал инвестирование в него рисковым. Кроме того, фонд работал на рынке всего три года, а это не тот срок, который позволяет говорить о работоспособности стратегии инвестирования фонда. По своим критериям я выбираю компании, фонды и банки, которые имеют историю успешной работы не менее десяти лет (в развитых странах) и не менее пяти лет (в России).

Но каков же был ответ моего собеседника? Не догадываетесь? Это был обычный ответ на вопрос подобного рода:

– Владимир, чтобы говорить о стратегиях инвестирования, потребуется не пять минут, потому что информация довольно объемная и ее невозможно представить здесь. Если у вас есть время, давайте встретимся в нашем московском офисе, и я вам все покажу и расскажу.

– Вы знаете, у меня вряд ли найдется время, чтобы обсудить этот сложный вопрос при встрече. Но я пытался прочесть о стратегиях инвестирования вашего фонда на страницах вашего сайта. Там очень много математики и сложных формул, которые непонятны даже мне, профессиональному финансисту. Если же мне пытаются объяснить что-либо на сложном профессиональном языке, устно или письменно, я не трачу время на то, чтобы понять эти объяснения, – ответил я.

– На самом деле все не так сложно. Уверяю вас, что вы во всем разберетесь и поймете, что стратегия фонда совершенно нерисковая. Именно по этой причине нашему фонду доверяют свои деньги пенсионные фонды США и другие крупные хедж-фонды. А это, согласитесь, о чем-то говорит, – настаивал мой собеседник.

– Возможно, я действительно неправ и не смог разобраться со стратегией вашего фонда. Возможно, эта стратегия действительно нерисковая, но чтобы это понять, нужно разобраться со всеми математическими наворотами на вашем сайте. У меня для этого нет ни времени, ни желания. Но если вы так уверены в том, что стратегия инвестирования вашего хедж-фонда действительно не несет никакого риска, почему бы вам не взять в подтверждение ваших слов гарантию от какого-нибудь солидного института – банка с рейтингом А и выше? Гарантию сохранности капитала инвестора? (Когда вас будут убеждать в том, что та или иная компания осуществляет совершенно безопасные инвестиции и ваш капитал не будет подвергаться никаким рискам, задайте этим людям такой же вопрос: почему бы этой компании не просто давать собственные устные гарантии, а заручиться гарантией солидного института?) Ведь именно так и поступают некоторые хедж-фонды – если инвестор решил вложить в этот фонд, к примеру, $100 000 на десять лет, он получает гарантию сохранности своего капитала от первоклассного банка. В банках работают профессионалы, которые могут досконально изучить стратегию инвестирования и вынести свой вердикт: рисковая эта стратегия или нерисковая. Если бы вы предоставляли своим клиентам такие гарантии, то привлекли бы очень много денег на российском рынке.

– Разве возможно получение гарантий от банков на инвестиции в хедж-фонды?

– Да, это возможно, и многие хедж-фонды пользуются такими гарантиями.

Мой визави сказал, что поговорит об этом со своим руководством.

Поясню, для чего этот человек завел со мной разговор. Он хотел пригласить меня к сотрудничеству с его хедж-фондом. Сотрудничество заключается в том, что я должен предлагать своим клиентам данный инвестиционный продукт и получать от фонда вознаграждение за привлечение дополнительных средств. Меня, может, и заинтересовало такое сотрудничество, но, выбирая партнера, я предъявляю к нему свои собственные требования. Одна моя ошибка при выборе партнера может привести к тому, что мой бизнес, моя репутация финансового консультанта, которая нарабатывается годами, рухнут в один миг. И даже огромные комиссионные, предлагаемые некоторыми компаниями, не восполнят громадный (в первую очередь моральный) ущерб.