Наталья Смирнова - Как выжить и сохранить свои сбережения во время кризиса?

Оптимизация расходов в каждом случае индивидуальна: кто-то может пожертвовать ресторанами, а для кого-то это – основное условие существования. Так что экономить нужно разумно.

Основная его задача – обеспечить максимально возможный прирост ваших накоплений при допустимом уровне рисков. Еще раз рассмотрим все риски, с которыми сталкивается инвестор.

• Инфляционный риск– подразумевает риск обесценения накоплений со временем в силу инфляции. Так, инвестируя в инструменты с доходностью ниже уровня инфляции, инвестор рискует постепенно уменьшать свои накопления вместо желаемого прироста. Чем дольше срок инвестиций, тем выше инфляционный риск, который связан с инвестированием в излишне консервативные инструменты. Именно поэтому так важно обеспечить максимальную доходность портфеля с допустимым для вас уровнем следующего, рыночного риска.

• Рыночный риск или риск колебаний финансовых рынков– риск непредсказуемых изменений в экономике, включая ситуацию в конкретной компании, которые могут как негативно, так и положительно сказаться на доходности портфеля. Данный риск связан с потерей части и всего объема накоплений из-за серьезных изменений рыночной конъюнктуры, поэтому крайне важно обеспечить минимальный уровень рыночного риска для конкретного инвестора, чтобы волатильность не смогла помешать ему достичь желаемых финансовых целей. Чтобы данный риск сократить, рекомендуется инвестировать в разные инструменты, в разные отрасли экономики и даже разные страны.

• Валютный риск– связан с возможным колебанием валютных курсов для тех валют, в которых сделаны инвестиции. Так, например, высокодоходные инвестиции в долларах США могут оказаться в итоге убыточными в результате сильного падения американской валюты по отношению к рублю, и тогда, когда инвестор произведет изъятие средств из инвестиционного инструмента и переведет их в рубли РФ, он получит убыток. Именно поэтому для достижения задуманных целей, инвестор должен иметь мультивалютный портфель.

С валютным риском все более или менее понятно – нужно просто хранить накопления минимум в двух валютах, а лучше – в трех и более, то в отношении других рисков все не так прозрачно.

С какого ограничения начать – минимизации рыночного риска или инфляционного? Как уже говорилось в начале книги, сначала необходимо определить максимально допустимый для человека уровень рыночного риска благодаря тесту на склонность риска, который может для него провести ваш независимый финансовый советник либо же инвестор может его сам найти в сети Интернет. Соответственно, если у человека низкая склонность к риску, основу его портфеля будут составлять достаточно консервативные инвестиционные инструменты. При высокой склонности к риску инвестиционный портфель, если сроки ваших целей позволяют, может полностью состоять из агрессивных инструментов.

Далее, когда склонность к риску инвестора определена, необходимо максимизировать доходность портфеля, подобрав наиболее доходные инвестиционные инструменты из допустимых по уровню рыночного риска. Для данных целей нужно опираться на срок инвестиций, который зависит от финансовых целей. Например, инвестирование может осуществляться на разные цели:

• покупка автомобиля через год;

• покупка квартиры через 3 года;

• выход на пенсию через 15 лет и т. д.

Срок каждой цели будет разным: в одном случае человек единоразово израсходует весь фонд накоплений на автомобиль или квартиру, а в другом случае – человек будет пользоваться фондом накоплений с момента выхода на пенсию и до смерти и передачи фонда наследникам. В первом случае финансовая цель финансируется мгновенно, срок инвестирования в этом случае – это именно время до начала этой цели, так как начало и окончание ее реализации совпадают. Во втором случае с пенсией срок инвестиций – это период до окончания реализации этой цели, а не до начала. Согласитесь, если склонность к риску инвестора позволяет, нецелесообразно переводить все накопления на депозит до выхода на пенсию, если после пенсии человек может прожить еще 15–20 лет и даже больше. Если инвестор будет руководствоваться только сроком начала финансирования цели, он может недооценить инфляционный риск, использовать слишком консервативные инвестиционные инструменты и, вместо того, чтобы держать накопления в более агрессивных инструментах, переведет все на депозит и будет постепенно терять свой капитал из-за инфляции. Именно поэтому срок инвестиций для каждой финансовой цели нужно определять не по началу ее финансирования, а по окончанию.

Соответственно, вне зависимости от склонности к риску, для срока инвестиций до 3 лет инвестору подойдут консервативные инвестиционные инструменты, для срока от 3 до 7 лет – среднесрочные инструменты с умеренным уровнем риска, а для срока свыше 7–8 лет – агрессивные инструменты.

Далее происходит финальный отбор инвестиционных инструментов по двум критериям.

1. Минимизация рыночного риска за счет выбора комфортных по риску и допустимых по срокам инвестиций инструментов. Сначала определяются допустимые по склонности инвестора к риску инструменты, а потом из них отбираются те, что подходят под заданный срок инвестиций. Например, для инвестора с высокой склонностью к риску на срок до года подойдут только депозиты, а никак не ПИФы акций.

2. Минимизация инфляционного риска для выбора наиболее доходных инструментов из тех, что определились на первом шагу. Например, для инвестора с высокой к риску и инвестирующему на 10 лет, подойдут ПИФы акций как наиболее доходные инструменты из тех, что подходят ему по уровню рыночного риска, а никак не депозиты.

В таблице 4 представлены возможные рекомендации каждому типу инвесторов.

Однако чаще всего у инвестора не одна, а много финансовых целей, и у каждой – свой срок. Поэтому для каждой цели подойдет свой инвестиционный инструмент. Например, инвестор со средней склонностью к риску желает приобрести машину через год, квартиру – через 4 года, и выйти на пенсию через 15 лет. Для накопления на автомобиль ему подойдут депозиты, для квартиры, например, – фонды драгметаллов, для пенсии – инвестиционные фонды акций. Как лучше инвестировать? Можно сначала накопить на автомобиль, потом снять с депозита всю сумму и начать инвестировать в фонд драгметаллов, потом забрать все средства из фонда и купить квартиру, а потом снова инвестировать в фонды акций «с нуля» на пенсию. Можно изначально разделить накопления между тремя целями, и сразу начать инвестировать на депозиты, в фонды драгметаллов и в фонды акций, что будет лучше с точки зрения диверсификации.