Александр Потапов - Сохрани свои деньги и заработай в кризис

Палладий обладает хорошим инвестиционным потенциалом в долгосрочной перспективе за счет его фундаментальной недооценки. Если в марте 2008 года стоимость унции металла достигла отметки $585 за унцию, то уже в начале 2009 года – $185. Учитывая этот уровень цен, ведущие производители (Impala Platinum, Anglo Platinum, Lonmin, Stillwater) будут сокращать добычу. Многие шахты уже остановлены из-за нерентабельности. Как и платина, палладий используют в основном автопроизводители. Правительство США будет спасать национальный автопром, значит, понадобятся платиноиды для катализаторов. По прогнозам экспертов, средняя цена палладия в 2009 году составит $190–235, а в 2010–2011 годах – $320–340 за унцию.

Неплохие перспективы и у серебра. Оно широко используется в электронике и электротехнике, применяется для передачи и хранения электроэнергии посредством высокотемпературных сверхпроводимых проводников, в автопромышленности (элементы питания, аккумуляторы и т. д.) и других отраслях. Цена серебра напрямую зависит от спроса внутри них. За последние 50 лет было несколько ключевых моментов для этого вида актива. В 1979 году миллиардеры братья Хант, возжелавшие стать монополистами на рынке, пытались скупить серебро. В течение двух лет металл подорожал более чем в шесть раз – максимальная стоимость превысила $48,70 за унцию. В 1997 году скупку металла начал уже Уоррен Баффет. В результате к февралю 1998 года его мировые запасы снизились до 12-летнего минимума, а цены выросли на 88 %. Количество поступающего на рынок металла снижалось вплоть до 2004 года.

В 2005 году дефицит серебра приблизился к 970 т. (за этот год его стоимость повысилась на 129 %). С начала 2008 года цены на серебро выросли на 17 %, а в марте достигали $21,3 за унцию. Но уже в марте 2008-го серебро стремительно упало до уровня 2006 года – $10–12,5 за унцию. По мнению экспертов, сейчас наступил неплохой момент для инвестирования в серебро – металл может стать весьма востребованным в промышленности и в течение двух-трех лет добраться до отметки $20–25, а то и $50 за унцию.

«Драгоценные» инструменты

Когда принципиальное решение о покупке драгметаллов принято, остается выбрать форму приобретения. Их несколько; каждая имеет свои преимущества и недостатки.

Обезличенные металлические счета

Обезличенные металлические счета (ОМС) – наиболее простой и удобный вариант инвестирования в золото. Клиент приходит в банк и покупает металл в обезличенном виде по цене, привязанной к стоимости золота на Лондонской бирже драгметаллов. Точно так же осуществляется продажа со счета клиента. Доход получается из разницы между курсом, по которому вы открыли счет, и курсом, при котором «вышли» из золота. Похоже на игру на фондовом рынке, но есть свои нюансы.

С золотом работают далеко не все банки. Даже если кредитное учреждение предлагает открыть ОМС, сделать это можно не во всех офисах. Входной порог по ОМС бывает разный. Например, в Сбербанке, банке «Зенит», Банке Москвы клиент может купить от 1 грамма золота по 864–930 руб. (здесь и далее – цены на 2 декабря 2009 года). Другие держат более высокую планку. Так, чтобы открыть ОМС в «Промсвязьбанке», потребуется внести сумму, эквивалентную 100 граммам золота (около 83 900 руб.). В последнем случае стоимость продажи грамма золота самая низкая – это выгодно вкладчику. Аналогичная ситуация с другими металлами.

Помимо весовых, есть и иные различия. У каждого банка – свой курс покупки (продажи) металлов по ОМС. Поэтому перед визитом в банк следует тщательно изучить предложения, как при выборе лучшего курса для обмена валюты. «Стоимость золота на мировых рынках сильно “гуляла” в последнее время. Однако если посмотреть на котировки Сбербанка, там движение едва заметно. Такая “стабильность” невыгодна клиенту», – говорит один из банкиров.

Нужно помнить, что у банков существует достаточно широкий спред (разница) между ценой покупки и цена продажи золота. Есть и спред к цене желтого металла на мировых биржах – как правило, около 5 %. Поэтому шансы оперативно использовать активные стратегии при помощи ОМС минимальны. Впрочем, мы изначально рассуждаем о стратегиях, рассчитанных на долгосрочные инвестиции. Но если есть желание поспекулировать, можно открыть и ОМС. «Я положил деньги на ОМС в начале 2008 года по курсу 694 рублей за грамм, и уже через два месяца курс составлял 746 рублей за грамм – плюс 7,5 %. Да, статистика не очень впечатляет, но, если посмотреть на график 1998–2003 годов, мы увидим быстрый рост цены на золото. Если вы внимательно отслеживаете колебания стоимости и при необходимости закрываете позицию, доходность может достигать десятков процентов годовых. Играть на цене при желании можно по несколько раз в день», – рассказывает один из частных инвесторов.

Спекулировать с металлическими счетами можно, но игра идет только на повышение. То есть инвестор заработает лишь в том случае, если купил дешевле, а продал дороже. Лучше оперировать крупными суммами, тогда маржа банка между ценой покупки и ценой продажи будет меньше. Оптимальный вариант – вложить в ОМС около $100,000.

К недостаткам следует отнести повышенные риски: если обычные вклады застрахованы государством, то обезличенные металлические счета в случае банкротства страховому возмещению не подлежат. Правда, если по окончании срока вклада в ОМС остаток вклада или доход, полученный по нему, перечисляется банком в денежной форме на обычный банковский счет, они автоматически становятся застрахованными. При ликвидации кредитного учреждения владелец ОМС получит погашение своих требований наравне с кредиторами третьей очереди. Поэтому, открывая такой счет, особенно в период кризиса, к выбору банка следует отнестись очень ответственно.

Если инвестор не желает быть активным игроком на рынке – тоже не проблема. Банки предлагают депозиты в драгметаллах. Фактически – тот же ОМС, но прибыль будет формироваться не только из курсовой разницы на золото, но и за счет начисления небольшого процента банком. Например, «Фиа-банк» предлагал вклад «Драгоценные металлы». Срок депозита предлагался довольно большой – 540 дней, да и денег требовалось немало – минимальная сумма «золотого» вклада составляла 200 грамм (от 100,000 руб.), «платинового» – 100 грамм. При этом годовая процентная ставка для золота была равна 6 %, для платины – 3 %. После окончания срока вклада прибыль и основная сумма выплачивались в слитках или путем перечисления денежного эквивалента металла в рублях по курсу покупки банка, действующего на дату совершения операции на счет вклада «до востребования». «Золотой» счет разрешалось пополнять наличными (покупка металла у банка) или физическим золотом (слитками), «платиновый» – только налом. Доход формируется от прироста цены металла плюс банковский процент. Однако за процент придется расплатиться оперативностью – раньше окончания срока депозита закрыть вклад без потерь невозможно. Не исключена и ситуация, при которой в середине срока вклада металл взлетит в цене, а к концу – упадет ниже первоначальной стоимости.