Алекс Полански - Эра криптовалюты

В создании собственных монет под бизнес-проект есть один существенный нюанс: важно понять, действительно ли нужна собственная монета или токен для становления и развития этой идеи? Может оказаться так, что монета будет никому не нужна, а ее поддержка будет отнимать силы и средства. История криптовалют знает сотни подобных историй, а в ближайшем будущем тысячи проектов окажутся заброшены. Пока вы не научились создавать монеты, или токены, вам кажется, что главное для монетизации проекта – это именно некий цифровой актив на блокчейн, остальное уже не проблема. Да, создать монету просто, но нужно дополнить ее идейным содержанием, создать вокруг идеи сообщество последователей, привлечь к проекту инвесторов, а это уже не так легко. При этом зачастую проще привлечь инвесторов в проект стандартным путем, испытанным, понятным, законодательно оформленным. Распределение долей может произойти с помощью простой компании с ограниченной ответственностью, учет затрат и доходов может вестись с помощью стандартных бухгалтерских программ, а перечисления средств – через стандартную фиатную систему. Я лишь пытаюсь сказать, что манипулировать словом «блокчейн» и создавать какой-то блокчейн-актив без понимания его места в бизнесе, без наличия у монеты утилитарной ценности – не стоит. Если речь идет лишь о привлечении инвестиций – лучше ограничиться простым ERC20 токеном, с возможностью его обратного выкупа у инвесторов в будущем периоде и последовательного сжигания выкупленных токенов.

Еще раз попробуем разобраться c этими тремя понятиями. По сути и тем, и другим, и третьим словом можно называть все, что относится к криптовалюте, особенно при пространных разговорах. Однако это не совсем одно и то же. Для меня монета – это отдельная платформа, отдельный уникальный блокчейн. Биткоин – это монета, его форки – тоже монеты. Часто отличительной особенностью монеты является наличие у нее собственного алгоритма консенсуса – PoW, PoS, DAG и т. д., монеты можно добывать – майнить. Зачастую эмиссия монет бесконечна, хотя в большинстве случаев есть будущий лимит эмиссии, достигнуть которого можно за несколько лет, а то и десятков лет. Сложность добычи монеты напрямую влияет на ее стоимость.

Токен – это как бы «подмонета», которая находится внутри уже существующего блокчейна – Ethereum, Waves, BitShares, OMNI или NEO. Например, с помощью 1 монеты Waves можно создать один вид токена, но указать любое количество токенов в первоначальной эмиссии. То есть, 1 Waves может стать 1000 других единиц, а может превратиться и в 1 млн и более токенов. Токены майнить нельзя, а их число изначально ограничено определенным числом. Создатель сразу выпускает весь первичный объем токенов, в редких случаях возможен вариант дополнительной эмиссии, опять же, в виде объемной серии, так сказать. Стоимость токена чаще формируется за счет идейного содержания проекта.

Цифровой актив (с англ. digital asset ) – это тот же токен, или монета, в общем понимании. Вся криптовалюта – это цифровые активы. В законопроекте «О цифровых финансовых активах» в РФ и монета, и токен относятся к цифровым финансовым активам, и критерием отнесения их к таковым является способ создания (с помощью криптографии) и внесение записи об этом в распределенный реестр (блокчейн). В разнообразных источниках цифровым активом принято считать любой объект в двоичном коде. Электронная книга, цифровая фотография, файл или программа могут с тем же успехом считаться цифровым активом. Поэтому российские законодатели попытались сузить спектр возможных толкований и ввели уточняющее слово «финансовый» в понятие цифрового актива.

Я бы считал идеальным цифровым активом токен, привязанный к реальному товарному или финансовому активу: золоту, нефти, квадратным метрам недвижимости, объему электроэнергии или попросту национальной валюте государства. Такие активы также называют стейблкоинами. Обычно их количество как-то привязано к количеству базового актива, и чаще всего предполагается регулярная дополнительная эмиссия таких токенов, или монет. Например, 1 токен проекта Digix DAO привязан к 1 грамму золота. Т. е. созданный на платформе Ethereum актив является цифровым золотом. Чаще активом выступает именно токен какой-то платформы, и гораздо реже для этого создается отдельная монета. У обеспеченного цифрового актива предполагается меньшая волатильность, однако проблемой является доказательство наличия требуемого обеспечения. Например, большие сомнения вызывало присутствие у токена Tether (USDT) резерва в виде американской валюты, равного объему выпущенных токенов. Большое количество цифровых активов создавалось на платформе BitShares, однако некоторая сложность в использовании площадки не дала проекту стать полноценным аналогом товарной или фондовой биржи в цифровом обличье. Возможно, скоро нас ждет появление отдельной биржи для цифровых активов – площадки, на которой будут торговаться только обеспеченные реальной стоимостью токены и монеты. Может ли это случиться в России? Возможно, только вышеуказанный законопроект предполагает такое же отношение к участникам рынка цифровых активов, как и к фондовым биржам и традиционным финансовым компаниям. Соответствовать правилам закона «Об организованных торгах» или ФЗ «О рынке ценных бумаг» смогут лишь единицы из компаний, пытающихся работать в криптоиндустрии. Если не будут введены отдельные правила – рынок цифровых активов так и останется в серой зоне. Я очень надеюсь, что итоговые правила будут несколько упрощены, что позволит добиться широкого применения возможностей новой цифровой экономики в нашем государстве, а деятельные личности смогут создавать любые виды собственных или корпоративных цифровых финансовых активов.

Премайн (от англ. pre – пред и mine – добывать) – это процесс пред-добычи монеты до ее официального появления, когда ее очень легко генерировать в большом количестве и без применения специализированного оборудования. Создатель Bitcoin, Сатоши Накамото, намайнил небольшое количество монет до того, как он представил свою систему широким кругам, и после анонса также смог долгое время генерировать блоки без особых усилий. Также он дал возможность майнить Bitcoin своим ранним последователям, чтобы совместно решить некоторые технические вопросы и протестировать систему. Таким образом, выходит, узкий круг людей оказывается в наиболее выгодных условиях, действуя без конкуренции. Сегодня считается, что более 30 000 первых блоков в блокчейне Биткоин являются именно премайном, но если быть скрупулезным – Сатоши добыл лишь 14 блоков в одиночку до официального старта проекта. При появлении лайткоина его создатель, Чарли Ли, официально заявил, что сгенерировал три блока с общей наградой в 150 LTC в качестве премайна. Сегодня многие проекты осуществляют премайн в неприличных масштабах, что может негативно сказаться на будущем монеты и не вызывает одобрения у потенциальных майнеров и инвесторов. Премайн не предполагает увеличения суммы вознаграждения в первых блоках, он возможен только в период, когда единичные майнеры имеют доступ к генерации блоков.