Владимир Аверченков - Инновационный менеджмент

5) рассчитать общий объем реализации за 5-10 лет для каждого рынка (по строкам).

Среди основных показателей, которые представляются в финансовом плане обычно в виде таблиц по годам (на 5-10 лет), используют следующие:

объем реализации продукции;

валовая прибыль;

расчетная прибыль;

переменные производственные издержки;

постоянные производственные издержки;

чистая прибыль.

Завершается финансовый план анализом эффективности инновационного проекта и критического объема реализации продукции, которая должна покрывать общие затраты и расходы по функционированию.

Эта величина реализации называется точкой критического объема реализации, или точкой безубыточности. При ее превышении предприятие будет иметь чистую прибыль, а при снижении реализации по отношению к ней – чистые потери.

8.1. Основные понятия инвестиционной деятельности

8.2. Виды инвесторов

8.3. Формы и методы финансирования инновационных проектов

8.4. Венчурное инвестирование в инновационные проекты

8.5. Оценка эффективности инвестиционных проектов

Инвестиции– это долгосрочные вложения капитала в различные сферы экономики с целью его сохранения и увеличения. Различают два основных вида инвестиций:

реальные (капиталообразующие) – вложения в создание новых, реконструкцию или техническое перевооружение существующих предприятий, производств;

финансовые («портфельные» вложения в покупку акций и ценных бумаг государства) других предприятий и инвестиционных фондов.

В первом случае предприятие-вестор, вкладывающее средства, увеличивает свой производственный капитал – основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Во втором случае инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды – доход на ценные бумаги.

Вложения денежных средств в создание производств при этом осуществляют другие предприятия и организации, выпустившие акции для привлечения финансовых средств на реализацию их инвестиционных проектов.

Другими формами инвестирования являются:

1) приобретение земельных участков;

2) имущественных прав (оцениваемых денежным эквивалентом);

3) лицензий на передачу прав промышленной собственности;

4) секретов производства;

5) патентов на изобретения;

6) свидетельств на новые технологии, полезные модели и промышленные образцы, товарные знаки, фирменные наименования;

7) сертификатов на продукцию и технологию производства;

8) прав землепользования и т. п.

Инвестиции, вкладываемые в создание новых и воспроизводство действующих основных фондов без вложений в потребные оборотные средства, имеют форму капитальных вложений. Капитальные вложения составляют преобладающую часть всех средств, обеспечивающих простое и расширенное воспроизводство основных фондов. К ним относятся все капитальные затраты на прирост и возмещение износа основных фондов, включая затраты на капитальный ремонт и модернизацию основных фондов.

Инновационные проекты, как правило, требуют при реализации, особенно на первых этапах вложения, различных видов финансовых или материальных средств – инвестиций. Поэтому эти проекты еще называют инвестиционными проектами. Однако это понятие является более общим и может быть отнесено к различным видам экономической деятельности. В качестве определения этого понятия может быть предложено следующее.

Инвестиционный проект– планируемый и осуществляемый комплекс мероприятий по вложению капитала в различные отрасли и сферы экономики с целью его увеличения. Реализация инвестиционного проекта, связанного с созданием нового или реконструкцией, техническим перевооружением (переоснащением) действующего предприятия или производства, требует осуществления ряда мер по приобретению, аренде, подготовке земельного участка под застройку, проведению инженерных изысканий, разработке проектной документации на строительство или реконструкцию предприятия, производства, выполнению строительных и монтажных работ, приобретению технологического оборудования, проведению пуско-наладочных работ, обеспечению создаваемого (переоснащаемого или перепрофилируемого) предприятия (производства) необходимыми кадрами, сырьем, комплектующими изделиями, организации сбыта намеченной к производству продукции. Реализация указанных мер с учетом сроков и организационно-технологических условий есть инвестиционный процесс.

Все источники инвестиций подразделяются:

1) на собственные (внутренние);

2) внешние.

К собственным источникам инвестиций относятся:

собственные финансовые средства, формирующиеся в результате начисления амортизации на действующий основной капитал, отчислений от прибыли на нужды инвестирования;

суммы, выплаченные страховыми компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных и других бедствий и т. п.;

различные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность в виде патентов, программных продуктов, торговых марок и т. п.);

привлеченные средства в результате выпуска предприятием и продажи акций;

средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозвратной основе;

благотворительные и другие аналогичные взносы.

К внешним источникам инвестиций относятся:

ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, различных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;

иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного материального и нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц;

различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством и фондами поддержки предпринимательства на возвратной основе (в том числе на льготных условиях);

кредиты банков и других институциональных инвесторов (инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов), других предприятий;

векселя и другие средства.

Структура источников инвестирования в промышленные предприятия России в последние годы характеризуется крайне недостаточным вложением средств из внешних источников. На долю собственных источников инвестирования приходится 80 % всех направляемых средств, доля кредитов банков в общей сумме инвестиций составляет менее 10 %, а доля бюджетных средств – 8 %. Причем основным источником инвестирования в составе внутренних средств является амортизация. Ее доля превышает 70 %. Все это сдерживает активность инновационной деятельности многих предприятий.