Коллектив Авторов - Цифровой журнал «Компьютерра» № 186

Перевожу весь этот биржевой волапюк на язык здравого смысла: для того чтобы акции Apple росли, нужно будет эмитировать всё больше и больше облигаций, которые продаются, мягко говоря, плохо и падают в цене. На мой очень скромный взгляд, оптимизм Карла Икана насчет «дешёвых кредитных линий» у Apple сильно гипертрофирован.

Теперь фактор №2 — шансы Apple на увеличение дохода в ближайшем будущем, на которое уповает именитый рейдер. Здесь, как мне кажется, дела у Apple обстоят много-много-много хуже, чем с облигациями. Я вообще искренне недоумеваю, где Карл Икан нашёл это «увеличение доходов». Мы, конечно, люди совсем маленькие, но глаза у нас все-таки имеются, поэтому нельзя смотреть на голого короля и мнить на нем костюм Diamond Edition от Ричарда Джуэлза :-).

Вся информация, какая только есть в открытом доступе, свидетельствует однозначно о грядущих проблемах Apple не то что с обеспечением роста продаж, а даже с удержанием достигнутого уровня. Если же окажется, что слухи насчёт анонса 10 сентября нового iPhone 5C верны, то я готов взять грех на душу и предсказать компании Тима Кука (именно этого человека полагаю виновником всех бед Apple) настоящую катастрофу.

Никаких достоверных данных, как водится, пока нет, однако консенсус всех утечек говорит о том, что 10 сентября Apple представит бюджетный вариант своего флагманского смартфона («C», предположительно, будет означать «Color» — цветной корпус), который, опять же по слухам, будут продавать по цене от $330 до $400.

Этим самоубийственным ходом стратеги Apple надеются хоть как-то поправить положение дел в странах, где отсутствуют субсидированные продажи (а это почти везде за пределами США, Канады, Австралии и Западной Европы). Миру будет явлен «Айфон» в пластиковом корпусе — говорят, даже без поддержки Siri. Зато дешёвенький. Как то мнится в Купертино.

Проблема, однако, в том, что в этом сегменте все накрепко схвачено и поделено между смартфонами Samsung и китайскими андрофонами. Самое же ужасное для Apple: ценовой диапазон этого сегмента — от $80 до $200! За гаджеты, которые в техническом отношении не уступают (а часто — превосходят) iPhone 5 — тому, что без всяких компромиссно-пластмассовых «С»!

Шансов конкурировать с Samsung и «чайнафонами» в сегменте mid-to-low-end у компании Тима Кука нет никаких. Почему? Брайан Маршалл (матерый такой аналитик из ISI Group) подсчитал, что BOM (bill of materials, себестоимость материалов) гипотетического iPhone 5C с 8 Gb памяти составит $205, из которых $45 придётся на нежелезные расходы вроде лицензирования и гарантийного сопровождения. Для того чтобы конкурировать по цене, необходимо продавать бюджетный «Айфон» по себестоимости.

Это, в общем-то, реально только на рынке, субсидируемом мобильными операторами, то есть в тех же самых Соединенных Штатах (и Зап. Европе), где у Apple дела и без того обстоят неплохо. На том рынке, куда стремится попасть Apple ради увеличения тех самых обещанных акционерам доходов, все щели уже забили Samsung, Meizu, Zopo, Xiaomi, ZTE, JiaYu и прорва других мастеров цен, находящихся за гранью реальности.

Тем не менее Тим Кук (гипотетически) лезет в сегмент mid-to-low-end, на что-то, очевидно, надеясь сам и вселяя надежду в Карла Икана. На что же он надеется? Вопрос риторический: на магию бренда! И вот тут, на мой скромный-прескромный взгляд, Apple совершает роковую ошибку, которая может стоить компании всего будущего. Магия бренда Apple, за пределами Соединенных Штатов, не распространяется на бюджетные решения!Я понимаю, откуда берется иллюзия у купертинских людей: от великого американского миропупства. В США бренд Apple эксплуатирует совершенно иной социальный миф, который я довольно обстоятельно описал в « Народной элитарности» (её, если коротко, можно свести к балансированию на недосягаемом для конкурентов уровне между высокой стилистикой, дизайном, технологичностью и экзотикой).

В американской социальной мифологии новый iPhone 5C и в самом деле может смотреться кошерненько — примерно как шинель Грушницкого. Жуткая проблема американского миропупства в том, что за пределами США никакой шинели Грушницкого из iPhone 5C не получится, а получится шинель Николая Васильевича Гоголя. Вернее, Акакия Акакиевича: жалкая пародия для жалкого человечка. А всё потому, что в остальном «несубсидируемом» мире бренд Apple ассоциируется совершенно с другим — с роскошью, принадлежностью к «элите», к Мечте!

Только так и никак иначе. Если вы не согласны, вспоминайте почки, которые продавали китайские тинейджеры ради обладания «Айфоном»! Неужели кто-то полагает, что продать почку можно за нечто меньшее, чем Мечта?! Мечта маленького человечка, которому не хочется умереть Акакием Акакиевичем, а хочется приобщиться к Небожителям (как они ему там в глухой деревне видятся).

И вот такому покупателю Apple пытается впарить понты а-ля солдатская шинель дворянина Грушницкого (тот самый хорошо знакомый читателям Голубятен Unterschätzung) — бюджетный «Айфончег» с пластмассовой крышечкой? Причем по цене в полтора–два раза выше, чем у гаджетов конкурентов, которые к тому же ещё производительнее и круче в техническом отношении! Ребята, вы что — издеваетесь?! Или вообще ничего не понимаете?!

Подводя итог нашей двухдневной прозекции одной тонкой провокации, скажу так: если Тим Кук 10 сентября представит миру пластиковый бюджетный iPhone 5C (тем более на фоне кошмара iOS 7!), он не только лишит Карла Икана сотен миллионов долларов (пиранью как раз не жалко), но похоронит заживо доверенную ему компанию!

А этого как раз не хотелось бы :-).

К оглавлению

Опубликовано15 августа 2013

Август — волшебный месяц для биржевой жизни Apple. Настоящая Пифия, предсказывающая будущее по таинственным знакам. На самом деле, конечно, ничего в этих знаках таинственного не бывает: обыкновенные симптомы болезни или выздоровления, которые заметны невооружённым глазом.

Скажем, в прошлом году аккурат в это же время было достаточно одного взгляда на пару–тройку хрестоматийных показателей фундаментального анализа, чтобы констатировать ничем не оправданную завышенную капитализацию, которая непременно должна была привести к серьезной коррекции котировок акций компании на бирже (« Прикуп для жизни в Сочи»).

Единственный открытый вопрос — когда произойдёт обвал акций Apple. Используя опять-таки хрестоматийную истину («Buy rumors, sell news»), я предложил «закоротить» AAPL 11 сентября 2012 года, то есть за день до официального объявления iPhone 5. Не потому что мне заочно не нравился этот смартфон (как раз наоборот: я даже предположил, что это будет лучший гаджет за всю историю мобильной интервенции Apple), а потому что вся новизна была уже встроена в текущую (августовскую) и безумно завышенную цену акций компании. Так оно и вышло: AAPL скорректировала с $700 до $385 за штуку (минимум был пройден в первой декаде мая).