Майкл Мобуссин - Больше, чем вы знаете. Необычный взгляд на мир финансов
- Название:Больше, чем вы знаете. Необычный взгляд на мир финансов
- Автор:
- Жанр:
- Издательство:Array Литагент «Альпина»
- Год:2014
- Город:Москва
- ISBN:978-5-9614-3247-3
- Рейтинг:
- Избранное:Добавить в избранное
-
Отзывы:
-
Ваша оценка:
Майкл Мобуссин - Больше, чем вы знаете. Необычный взгляд на мир финансов краткое содержание
Больше, чем вы знаете. Необычный взгляд на мир финансов - читать онлайн бесплатно ознакомительный отрывок
Интервал:
Закладка:
6. Robert A. Olsen, “Professional Investors as Naturalistic Decision Makers: Evidence and Market Implications”, The Journal of Psychology and Financial Markets 3, no. 3 (2002): 161–67.
7. Там же, 162–163.
8. Michael T. Kaufman, Soros: The Life and Times of a Messianic Billionaire (New York: Knopf, 2002), 141.
9. Gary Klein, Sources of Power: How People Make Decisions (Cambridge, Mass.: MIT Press, 1998), 161–66.
10. Stewart, “How to Think With Your Gut”.
11. Более подробно о подсознании см.: Frank Tallis, Hidden Minds: A History of the Unconscious (New York: Arcade Publishing, 2002), 95–109.
Глава 17. Наблюдайте и анализируйте
1. http://www.brainyquote.com/quotes/authors/a/antoine_lavoisier.html.
2. http://www.phrases.org.uk/meanings/375700.html.
3. http://www.usdoj.gov/atr/cases/exhibits/20.pdf.
4. Dale Griffin and Amos Tversky, “The Weighing of Evidence and the Determinants of Confidence”, in Heuristics and Biases: The Psychology of Intuitive Judgment , ed. Thomas Gilovich, Dale Griffin, and Daniel Kahneman (Cambridge: Cambridge University Press, 2002), 230–49.
5. Richard Thaler, The Winner’s Curse: Paradoxes and Anomalies of Economic Life (Princeton, N. J.: Princeton University Press, 1994).
6. Продажа в 2003 г. компанией Sears подразделения кредитных карт наглядно иллюстрирует эту мысль. Некоторые инвесторы открыли короткие позиции по акциям компании, считая, что цена продажи бизнеса будет ниже прогноза руководства, и многие потенциальные покупатели актива подтверждали это мнение. Однако покупатель в конечном итоге заплатил больше, чем составляла стоимость бизнеса по средним оценкам.
7. Вот очень хороший пример. В 2000 г. ныне бывший аналитик CSFB проработал два дня в качестве временного сотрудника в центре обработки заказов компании Amazon.com. По самым щедрым оценкам, он выполнил заказов на сумму не более $15 000 за квартал, тогда как выручка компании от продаж за квартал составила $1 млрд. Однако эти два дня послужили основой для отчета об исследовании и множества статей в прессе.
8. Tarun Chorida, Richard Roll, and Avanidhar Subrahmanyam, “Evidence of the Speed of Convergence to Market Efficiency”. Working Paper , April 29, 2002. См. также: Eugene F. Fama, Lawrence Fisher, Michael C. Jensen, and Richard Roll, “The Adjustment of Stock Prices to New Information”, International Economic Review 10, no. 1 (February 1969): 1–21.
9. Stefano Della Vigna and Joshua Pollet, “Attention, Demographics, and the Stock Market”, Working Paper , November 23, 2003, http://fisher.osu.edu/fin/dice/seminars/pollet.pdf.
10. См. главу 1.
11. http://www2.cio.com/techpoll/index.cfm.
12. Amos Tversky and Daniel Kahneman, “Extensional Versus Intuitive Reasoning: The Conjunction Fallacy in Probability Judgment”, in Heuristics and Biases: The Psychology of Intuitive Judgment , ed. Thomas Gilovich, Dale Griffin, and Daniel Kahneman (Cambridge: Cambridge University Press, 2002), 19–48.
13. Sandford J. Grossman and Joseph E. Stiglitz, “On the Impossibility of Informationally Efficient Markets”, American Economic Review 70 (1980): 393–408.
Часть III. Инновации и конкурентная стратегия
Глава 18. Дело братьев Райт
1. Эту же мысль высказывают последователи теории эволюционной экономики Ричард Нельсон и Сидней Уинтерс. Они пишут: «Инновации в экономической системе – и фактически создание чего угодно нового в искусстве, науке или практической жизни – в существенной степени состоят из рекомбинации концептуального и физического материала, который существовал и ранее. Значительный импульс в научном, технологическом и экономическом прогрессе в современном мире проистекает из того факта, что каждое новое достижение не просто является ответом на конкретную проблему, но и пополняет собой огромное хранилище “компонентов”, которые доступны для дальнейшего использования в новых комбинациях для решения иных проблем в будущем» (Richard R. Nelson and Sidney G. Winter, An Evolutionary Theory of Economic Change (Cambridge, Mass.: Harvard University Press/Belknap Press, 1982), 130 [19]).
2. На основе высказываний Ромера на заседании круглого стола 17 июня 1998 г. в Пеббл-Бич, Калифорния, опубликованных модератором Дональдом Лессандом в статье “The Soft Revolution: Achieving Growth By Managing Intangibles”, The Journal of Applied Corporate Finance 11, no. 2 (Summer 1998): 8–27.
3. Цитируется в Stephen R. Waite, Quantum Investing (New York: Texere, 2002), 1–3.
4. Эволюция техники в спорте наглядно показывает всю силу неконкурентных благ. Примеры включают плавание кролем (этот стиль получил широкое распространение только за последние 200 лет), исполнение штрафных бросков сверху с выносом руки в баскетболе и фосбери-флоп в прыжках в высоту.
5. Закон Мура – эмпирическое наблюдение, которое гласит, что при настоящих темпах развития технологий сложность электронных микросхем, с учетом минимальной стоимости компонентов, будет удваиваться каждые 24 месяца ( http://en.wikipedia.org/wiki/Moore’s_Law).
6. Juan Enriquez, As the Future Catches You (New York: Crown Business, 2000), 62–65.
7. См.: http://nickciske.com/tools/binary.php.
Глава 19. Избавляйтесь от лишнего ради эффективности
1. Steven Pinker, The Language Instinct: How the Mind Creates Language (New York: HarperCollins, 1994), 150–51 [20].
2. Alison Gopnik, Andrew Meltzoff, and Patricia Kuhl, The Scientist in the Crib: What Early Learning Tells Us About the Mind (New York: First Perennial, 2001), 186–87.
3. Joseph LeDoux, Synaptic Self: How Our Brains Become Who We Are (New York: Viking, 2002), 79–81.
4. Robert Aunget, The Electric Meme: A New Theory of How We Think (New York: Free Press, 2002), 185.
5. Barbara Clancy and Barbara Finlay, “Neural Correlates of Early Language Learning”, in Language Development: The Essential Readings , ed. Michael Tomasello and Elizabeth Bates (Oxford: Blackwell, 2001); предыдущая редакция этой главы доступна на сайте http://crl.ucsd.edu/courses/commdis/pdf/
6. neuralcorrelateschapter-nofigures.pdf.
7. Michael J. Mauboussin and Alexander Schay, “Fill and Kill: Succeeding with Survivors Is Nothing New”, Credit Suisse First Boston Equity Research , April 5, 2001.
8. См.: http://www.webmergers.com.
9. David M. Roup, Extinction: Bad Genes or Bad Luck? (New York: W. W. Norton, 1991), 32–33.
10. William D. Bygrave, Julian E. Lange, J. R. Roedel, and Gary Wu, “Capital Market Excesses and Competitive Strength: The Case of the Hard Drive Industry, 1984–200”, Journal of Applied Corporate Finance 13. No. 3 (Fall 2000), 8–19.
Глава 20. Опережая события
1. Часто новый вожак первым делом убивает всех детенышей в стае, чтобы получить возможность произвести новое потомство и передать ему свои гены.
2. Richard Foster and Sarah Kaplan, Creative Destruction: Why Companies That Were Built to Last Underperform the Markets – and How to Successfully Transform Them (New York: Doubleday, 2001), 47.
3. Alfred Rappaport and Michael J. Mauboussin, Expectations Investing: Reading Stock Prices for Better Returns (Boston, Mass.: Harvard Business School Press, 2001).
4. Foster and Kaplan, Creative Destruction ; Everett Rodgers, The Diffusion of Innovation (New York: Free Press, 1995); and Geoffrey A. Moore, Paul Johnson, and Tom Kippola, The Gorilla Game: Picking Winners in High Technology (New York: HarperBusiness, 1999).
5. Michael J. Mauboussin and Alexander Schay, “Innovation and Markets: How Innovation Affects the Investing Process”, Credit Suisse First Boston Equity Research , December 12, 2000.
6. Gregory Zuckerman, “Stars of the ‘90s Aren’t Likely to Lead the Next Rally”, Wall Street Journal , December 17, 2001.
7. John Y. Campbell, Martin Lettau, Burton Malkiel, and Yexiao Xu, “Have Individual Stocks Become More Volatile? An Empirical Explanation of Idiosyncratic Risk”, Journal of Finance 54 (February 2001): 1–43.
8. Corporate Strategy Board, “Stall Points: Barriers to Growth for the Large Corporate Enterprise”, Corporate Strategy Board (March 1998).
9. Alfred Rappaport and Michael J. Mauboussin, “Exploiting Expectations”, Fortune , January 21, 2002, 113–15.
Глава 21. А в вашем портфеле есть дрозофилы?
1. Для читателей, которые не жалуются на недостаток свободного времени: http://www.ceolas.org/fly?intro.html.
2. Charles H. Fine, Clockspeed: Winning Industry Control in the Age of Temporary Advantage (Reading, Mass.: Perseus Books, 1998).
3. Glenn Rifkin, “GM’s Internet Overhaul”, Technology Review (October 2002): 62–67.
4. Eugene F. Fama and Kenneth R. French, “Disappearing Dividends: Changing Firm Characteristics Or Lower Propensity to Pay?” CRSP Working Paper 509, June 2000; см.: http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=203092.
5. Robert R. Wiggins and Timothy W. Ruefli, “Sustained Competitive Advantage: Temporal Dynamics and the Incidence and Persistence of Superior Economic Performance”, Organizational Science 13, no. 1 (January-February 2002): 82–105.
Читать дальшеИнтервал:
Закладка:
