Грег Фаррелл - Крах Титанов: История о жадности и гордыне, о крушении Merrill Lynch и о том, как Bank of America едва избежал банкротства

Учитывая неопределенность, связанную с убытками Merrill и отсутствием лидера во главе, Флеминг настаивал на общем собрании и живом общении.

– Я делаю это потому, – сказал он, – что наши служащие заслуживают того, чтобы им кто-то сказал: у нас все под контролем, продолжайте работать – мы великая компания.

В 4 часа дня рынки закрылись в конце недели, стоимость акций Merrill равнялась 52 долларам за штуку, что было на 10 % меньше цены, которая установилась накануне, и на 31 % меньше той, что была в прошлом месяце, когда они торговались по 76 долларов за штуку.

Флеминга мутило, пока он шел, чтобы встать перед огромным залом с низким потолком, напоминающим цокольный этаж церкви. Он окинул взглядом несколько сотен служащих, занявших все стулья и стоявших у задней стены зала. Первый ряд занимали руководители высшего звена: Джефф Эдвардс, Боб Макканн, управлявший работой «громадного стада», и Крибиори.

Флеминг хотел рассказать всем, что он не имеет ничего общего с CDO, которые съели чистую прибыль компании в прошлом месяце. Он бы с удовольствием рассказал всем, что накопление «токсичных» активов на балансе Merrill было организовано Семерджи – бывшим главой подразделения по продажам и трейдингу. Ему хотелось категорически отрицать необоснованные утверждения, напечатанные сегодня в The Wall Street Journal .

Но ничего этого он сделать не мог. Он был временным руководителем компании и теперь представлял все ее руководство. Он будет руководителем, пока не назначат нового генерального директора. Флеминг злился на О’Нила на протяжении последних нескольких месяцев, по мере того как начал проявляться масштаб проблем Merrill. Теперь же он еще больше злился на то бедственное положение, которое досталось ему в наследство от О’Нила.

– Сегодня я хотел поговорить с вами напрямую, потому что для нашей компании наступили трудные времена, – начал Флеминг, – я не хотел откладывать разговор на понедельник или на более поздний срок – на следующей неделе. Я хотел поговорить с вами сегодня, прежде чем вы пойдете домой.

Начав таким образом, Флеминг напомнил сотрудникам компании о том, что основной бизнес компании остается устойчивым. Он сказал, что в истории, рассказанной в утренней газете, нет конкретных деталей и она основывается на неопределенных источниках информации. Он показал на Крибиоре и заверил всех, что поиски нового генерального директора продолжаются и что делается это быстро и тщательно.

Наша компания приняла новую стратегию, чтобы стать по-настоящему глобальной диверсифицированной финансовой компанией

– Это не первый раз, когда наша компания переживает трудные времена, – продолжал Флеминг, – крах 1987 года, кредитный кризис 1998-го, лопнувший пузырь технологических компаний в 2000 году и нападение террористов 11 сентября. Во многих отношениях мы можем с меньшими потерями пережить эти трудности, потому что они не требуют от нас пересмотра стратегии или смены формата нашей компании. Мы многого добились за последние пять лет. После того, как лопнул пузырь технологических компаний, и после событий 11 сентября наша компания стала более сплоченной и приняла новую стратегию, чтобы стать по-настоящему глобальной диверсифицированной финансовой компанией. Мы сделали это. Вы сделали это… Мы работаем в великой компании и можем заслуженно ею гордиться. Все вы и те, кто был до вас, и множество тех, кто работал в компании на протяжении почти ста лет, превратили Merrill Lynch в одну из прекраснейших компаний на свете. Вместе – именно вместе – мы продолжим эту традицию.

Потом Флеминг предложил задавать вопросы, которые непрерывным потоком поступали по телефонным линиям и от людей, присутствовавших в зале.

– Меня зовут Билл, я звоню из Нью-Йорка. Раз вы теперь несете ответственность за риски, можете ли вы заверить нас в том, что управление рисками будет осуществляться по-новому? Сформирована ли новая команда руководителей и можем ли мы быть уверены в том, что этот провал и азартные игры в будущем больше не повторятся?

Флеминг заверил его, что Merrill Lynch уже усилила свои возможности по управлению рисками под руководством Эда Мориарти III, которого не допускали к управлению рисками при сделках с CDO.

К микрофону в большом конференц-зале подошел сотрудник:

– Не говорят ли последние события о наличии другой проблемы, такой как неспособность совета директоров исполнять свои обязанности, и не следует ли разделить функции председателя и генерального директора?

Флеминг мастерски уклонился от прямого ответа, сказав, что совет делает все от него зависящее, чтобы найти нового руководителя.

На линии финансовый консультант Том из Форта Ли в Нью-Джерси:

– Грег, у меня есть пара слов, которые бы я хотел сказать, прежде чем задам вопросы. Во-первых, относительно вашего комментария о событиях, которые фирма пережила за последние годы: крах 1987 года, разорение Long Term Capital в 1998 году, нападение террористов, технологический пузырь и т. д. и т. п. Разница между этими событиями и последним состоит в том, что наша ситуация сейчас – результат естественного процесса, и именно это меня очень сильно беспокоит. Либо люди наверху скрывали то, что происходит, или не знали того, что происходит, – ни один из вариантов меня не успокаивает. Итак, у меня два вопроса в связи с тем, что я сказал. Первый такой: помимо О’Нила, кто в конечном счете несет ответственность за то, что компания пошла на такую невыгодную сделку? И если это относится к членам совета директоров и ответственным лицам, следует избавиться от всех, кто позволил этому случиться. Это первый вопрос. Номер два: появилось сообщение о дополнительных 10 миллиардах долларов, которые, возможно, придется списать. И знаете, тогда, в июле, нам говорили, что компания полностью контролирует риски, а через два месяца происходят списания невероятных сумм, а две недели спустя еще дополнительные списания, и я думаю, что результатом этого станет отсутствие доверия в отношении ваших ответов. Итак, по крайней мере я был бы вам очень признателен, если бы вы смогли высказаться относительно этих двух моментов.

Наконец-то кто-то задал вопрос, который Флеминг ожидал, но страшился услышать. Флеминг был еще одним помощником О’Нила, не так ли? Этот золотой мальчик из отдела инвестиционно-банковской деятельности, поднявшийся до поста сопрезидента. Почему кто-то должен поверить тому, что он говорит? Флеминг знал, что ему следовало выступить против О’Нила после повышения Семерджи. Он должен был сказать, что уйдет из компании. Но ему не хватило мудрости или смелости, и он никогда себе этого не простит.

Том возмущался тем, что руководители компании позволили кому-то из отдела фиксированного дохода поставить под удар всю организацию. Это бесило всех, кто работал в сфере управления частными капиталами.