Джозеф Вексберг - Торговые банкиры [Известнейшие мировые финансовые династии] [litres]

«Совершенно невероятное дело, – вспоминает Варбург. – Все уверяли друг друга, что такое попросту невозможно. И все же это случилось. Падение «Кредитанштальта» породило ужасную цепную реакцию по всей Европе. Крах потерпели многие другие учреждения. Вкладчики забирали свои деньги, и ликвидность многих банков находилась под угрозой. Такого рода опыт не забываешь. Иногда я стараюсь объяснить это молодым сотрудникам в своем банке, но им трудно меня понять. Они вежливо слушают меня – и забывают. Никакие теории не учат так, как собственный горький опыт. В Европе было много умных людей, которые предвидели и предсказывали большой кризис – но не вели себя соответственно».

Может ли повториться что-то подобное кризису 1929 года? Варбург так не считает. Доктрина Джона Мейнарда Кейнса научила людей многому, придала уверенности, что капитализм можно заставить работать, что резких спадов можно избежать искусными манипуляциями. В наши дни Варбурга беспокоят другие проблемы – рост населения в Азии и Африке и стремительная экспансия «красного Китая».

Варбург, наставник, всегда рассказывает молодежи в своем банке, что хороший торговый банкир, как хороший врач, должен полагаться на сочетание идеализма и знаний, здравого смысла и прикладной психологии. Самой важной составляющей в его формуле является идеализм. «Банкир и хирург не должны думать о деньгах, приступая к операции». Эти слова отвечают также на вопрос о функции торговых банков в будущем. С ростом населения будут строить все более крупные больницы, но и в них сохранится потребность в хороших врачах. Варбург говорит своим сотрудникам: «Удовлетворение от оказанной доброй услуги гораздо важнее, чем предвкушаемый размер счета». Великие торговые банкиры, с которыми он познакомился после Первой мировой войны, когда работал стажером, никогда не считали деньги основной целью своей деятельности. «Для большинства моих коллег в Сити торговые банковские операции – конструктивное достижение, интеллектуальный спорт».

Едва ли в торговом банковском деле найдется такая техническая задача, которую невозможно решить, но почти нерешаемые психологические проблемы будут всегда. Тем не менее Варбурга привлекают сложные задачи. Когда он консультирует клиента по поводу возможного слияния, он всегда старается выяснить мнение другой стороны. Это, так сказать, тактическая часть задачи. Затем задается стратегический вопрос: в самом ли деле участники событий думают то, что говорят? Тогда на сцену выходят «оккультные силы успешного торгового банкира».

«Каждый хороший врач согласится, что по кардиограмме можно узнать многое, однако не все. Остальное – вопрос инстинкта, Fingerspitzengefuhl, тонкого чутья, которое развивается со знаниями и опытом. И все же даже сильно развитый инстинкт не предохраняет банкира от ошибок».

Когда кто-нибудь из молодых спрашивает Варбурга, как стать хорошим торговым банкиром, он отвечает, что может указать лишь на техническую сторону подготовки. В Англии это бухгалтерский учет, в Америке – несколько лет практики в хорошей юридической фирме. Многие удачливые американские банкиры начинали юристами. Варбург придерживается не слишком высокого мнения об экономистах-теоретиках, которые тратят время и силы на переопределение определений и переименование терминов.

Слияния и объединения стали важной частью торгового банковского дела. В эпоху массового производства промышленные единицы укрупняются, и тенденция к увеличению продолжается. Варбург против увеличения ради увеличения, но в конце Второй мировой войны он понял, что Европе придется последовать за американской тенденцией к слиянию и рационализации, иначе Европу просто вытеснят со сцены. В новых условиях банкир должен действовать как живая клетка, которая рождает новые идеи. Человеку постороннему процессы слияния часто кажутся таинственными; мир «высоких финансов» спрятан за массой непонятных цифр. Для Варбурга подобные операции необходимы, просты и понятны. В банке Варбургов не изобретают искусства слияния и технику поглощения. Правда, его фирма еще ни разу не проигрывала битвы за поглощение. Но иногда поражения в битве удается избежать с помощью хорошо организованного отступления, «до того, как окажешься безвозвратно втянут в острую борьбу». Конечно, такие слова относятся к битвам за поглощение не меньше, чем к военным сражениям. Варбург несколько раз отступал, вовремя отказываясь от сражений, если приходил к выводу, что за победу придется заплатить слишком большую цену.

За прошедшие годы банк Варбурга накопил столько опыта в операциях по поглощению, что превратил их почти в науку – весьма прибыльную науку. Гонорары обычно равны от половины до двух процентов от суммы, стоящей на карте, а суммы, о которых идет речь, часто бывают очень большими. В Сити не принято говорить о гонорарах до тех пор, пока операция не завершится. Великий хирург сначала спасает жизнь миллионеру и только потом посылает ему счет. Торговый банкир часто спасает жизнь миллионеру-финансисту. В банке S.G. Warburg & Co. гонорары за консультации теперь являются солидной статьей дохода. Торговые банковские операции остаются прибыльным бизнесом, хотя и по другим причинам.

Варбург, любящий историю, всегда внимательно следил за меняющимися тенденциями в торговом банковском деле. Работая стажером после Первой мировой войны, он узнал, что основными обязанностями торгового банка являются выдача кредита, выпуск облигаций внутреннего и зарубежного займа и размещение крупных займов. Когда над Европой сгустилась тень нацизма, кредитование сократилось. В конце концов кредиты из Европы совершенно иссякли, зато начали приходить с другой стороны Атлантики.

В конце войны, когда Варбург начал создавать свою фирму, видные торговые банки Сити собирали осколки и старались восстановить старые связи. Варбург сильно отставал от них; кроме того, дополнительным недостатком служило то, что его считали «выскочкой». Но он чуть раньше, чем его коллеги из освященных временем старых банкирских домов, почувствовал, что в новой реальности роль торговых банков стремительно меняется. В «эпоху миграции капитала» (по выражению Варбурга) выпуск облигаций, кредитные операции, даже управление счетами стали всего лишь побочными видами деятельности торговых банков. Банковские операции перешли в сферу услуг, а роль торгового банкира сочетает в себе функции врача, юрисконсульта, финансиста, инженера, друга и советника.

В самые первые годы основной заботой Варбурга было получить клиентов. Он чувствовал себя как врач, которому не разрешают рекламировать свой кабинет. Он должен ждать, пока пациенты сами придут к нему. Когда клиенты появились и Варбургу понадобилось больше специалистов, он начал подбирать свою команду специалистов, возглавляемую Генри Гранфелдом, невозмутимым уроженцем Берлина, умевшим безошибочно оценивать людей, цифры и риски. Бизнес продолжал расширяться, но Варбург успел подготовиться. Командный дух в его банке был не пустой фразой. Они занимались сложными финансовыми конструкциями, большими слияниями, вели запутанные операции. В банке S.G. Warburg & Co. были не против: чем сложнее, тем лучше. Современный торговый банкир, если он хочет выжить, всегда должен быть на шаг впереди крупных торговых банков.