Дайана Энрикес - Чародей лжи. Как Бернард Мэдофф построил крупнейшую в истории финансовую пирамиду

« … я считал, что могу эффективно конкурировать со стариками в этом бизнесе … » – Editors of Institutional Investor. The Way It Was: An Oral History of Finance: 1967–1987. New York: William Morrow, 1988. Р. 270–271.

…« изготовление розовых страниц – без преувеличения самая поразительная операция на финансовом рынке» . – Mayer, Martin . Wall Street: Men and Money. New York: Harper & Brothers, 1959. Р. 142.

… довольствовался «розовыми страницами» предыдущего дня… – Электронное письмо Мэдоффа от 17 января 2011 г.

… для маленького предприятия A.L.S. Steel из Короны (Квинс). – Там же.

Поддавшись общему безумию, Мэдофф, наперекор всем нормам и правилам и даже вопреки простому здравому смыслу … – Национальная ассоциация дилеров ценных бумаг, регулировавшая деятельность таких состоявших в ней брокеров, как Мэдофф, еще в 1939 г. ввела для них «правило годности». От брокеров требовалось давать рекомендации по инвестициям применительно к индивидуальным обстоятельствам и целям клиента. Как отмечалось в одном из ретроспективных отзывов на это правило, любой брокер, замеченный в нарушении правила, подвергался «временному отстранению от работы и/или денежному штрафу». (См.: Ebaugh, Nelson and O’Malley, Grace . Picking Your Battles // Journal of Texas Consumer Law. [Jan. 24, 2009].)

… наихудшие в десятилетии недельные потери … – Brooks . Р. 56–58.

…« молодым-горячим, спекулянтам мусорными акциями…» . – Там же. Р. 57–58.

«Я осознал, что не должен был продавать им эти бумаги» . – Первое интервью Мэдоффа.

Он просто вымарал потери с клиентских счетов… – Там же.

«Я чувствовал себя обязанным выкупить позиции моих клиентов» . – Письмо Мэдоффа автору от 3 октября 2010 г.

…« в те дни это были для меня большие деньги» . – Там же. По меркам 2009 г. Мэдофф взял у тестя взаймы более 200 тыс. долларов.

… запутанные подробности совершенно разных по времени дел, в том числе высокорисковых коротких продаж … – В своей ортодоксальной форме «короткие продажи (шорт)» – это практика заимствования акций (таких, которые, по вашим прогнозам, должны подешеветь) и продажи их. Если цена упадет, как вы и ожидали, вы купите подешевевшие акции для возмещения заимствованных и положите в карман разницу в цене – вашу прибыль. Если же цена возрастет, готовьтесь покупать подорожавшие акции для возмещения заимствованных и нести потенциально неограниченные убытки. Например, если вы заимствуете и продаете акции, оцененные по 10 долларов за акцию и цена падает до 1 доллара, ваша прибыль – 9 долларов с акции. Но если цена будет расти, и расти неограниченно, до 20, или 40, или 100 долларов за акцию, вместе с ней будут расти и ваши убытки. Ошибка в прогнозе роста или падения цен может за один вечер разорить игрока, торгующего «в короткую». Это довольно рискованная игра, если вы впервые заимствуете акции у какой-нибудь брокерской фирмы, готовой одолжить их под процент. Но как настоящему маркетмейкеру, Мэдоффу были разрешены короткие продажи без предварительного заимствования акций – то, что называется «непокрытые короткие продажи», которые он, по его словам, иногда использовал для клиентов. Без комиссионных за заимствование акций потенциальный доход больше. Но без гарантированного запаса соответствующих ценных бумаг для подстраховки заимствованных акций риски – еще больше. «Короткий продавец» мог обнаружить, что просто нельзя купить акции кроме как по астрономической цене – опасная ситуация «короткого сжатия». Другой вид коротких продаж, которые, как рассказал Мэдофф, он часто практиковал, – «короткая продажа против сейфа». При этом брокер продает не свои акции, а такие же, только заимствованные, оставляя свои в резерве – «в сейфе». Его активы защищают его от «короткого сжатия» при растущей цене; если цена снижается, короткая продажа обеспечивает его накопленную прибыль без необходимости продавать акции и налоговых последствий. Впоследствии налоговые выгоды этой тактики были законодательно уменьшены.

Его деды и бабки по отцу и по матери … – Самое обширное исследование генеалогии Мэдоффа см. в: Arvedlund . Р. 14–15. Переезд семьи в Бронкс зафиксирован в переписи 1930 г.

… Ральф Мэдофф в графе «род занятий» написал коротко: «Кредит». – Этот факт приводится в нескольких биографиях Мэдоффа от 2009 г.; особенно см.: Kirtzman . Р. 17.

Мэдофф говорил, что его отец посещал колледж … – Первое интервью Мэдоффа.

… ведущим в стране поставщиком профессионального боксерского инвентаря . – См. некролог основателю Everlast: Jacob Golomb, 58, a Manufacturer // New York Times, Aug. 25, 1951.

… с героем популярного комикса, боксером-тяжеловесом Джо Палукой . – Интервью с Берни Мэдоффом и конфиденциальный источник, который знал Ральфа Мэдоффа и был знаком с историей его семьи. Комикс Хэма Фишера «Джо Палука» о кристально честном боксере-профессионале впервые появился в газете в 1930 г. С газетной полосы он перебрался в книжки-комиксы, радиопьесы и фильмы и стал одним из популярнейших героев комиксов военного времени.

C. 69–70. В апреле 1946 г. они с Сильвией и тремя детьми переехали … – Kirtzman . Р. 17–18.

Юный Берни Мэдофф ходил в школу № 156, вступил в бойскауты… – Ross . Р. 26.

… ко времени подачи искового заявления о признании себя банкротом она задолжала около 90 тыс. долларов . – Долги Dodger Sporting Goods Corporation превышали активы более чем на 725 тыс. долларов. Об открытии дела о банкротстве сообщалось в набранной мелким шрифтом колонке в отделе бизнес-новостей New York Times 23 января 1951 г. В заметке бизнес описан как «изготовление игрушек, спортивных товаров и сопутствующих кожаных изделий»; зарегистрирован по адресу: Бруклин, Кэрролл-стрит, 345. Пассивов имелось приблизительно на 150 тыс. долларов, а активов приблизительно на 61 тыс. долларов. Компания включена в «Справочник промышленных предприятий штата Нью-Йорк» издания 1949 г., но не включена в издание 1946 г. – по данным исследователей из Файрстоунской библиотеки Принстонского университета, где хранится архивный экземпляр каталога. Так что жизнь компании длилась не меньше двух лет, но, вероятно, меньше пяти.

… дом был передан в налоговый залог . – Kirtzman . Р. 35. Согласно Эндрю Керцману, цитирующему «отчеты о недвижимости, составленные секретарем суда округа Квинс», арест имущества должника в качестве залога за неуплату налогов на сумму 9 тыс. долларов – около 70 тыс. долларов в пересчете на цены 2009 г. – был наложен на семейный дом Мэдоффов в 1956 г., когда Берни учился в предпоследнем классе школы, после того как Ральф Мэдофф и его деловые партнеры не смогли уплатить так называемый удерживаемый налог. Согласно Мэдоффу, эта беда случилась в связи с вторым недолговечным предприятием спорттоваров, основанным его отцом после разорения Dodger.