Фаддей Михалевсикй - Золото в период мировых войн

Исчезнув из обращения, золото, как переодетый Гарун–Аль–Рашид, скромно становится в ряды обыкновенных товаров. Его «цена» определяется на поверхности явлений соотношением спроса и предложения.

При свободном размене противоположность золота и других товаров доступна даже невооруженному глазу благодаря движению товарных цен. Фишер в одной из своих работ рассказывает, как к нему обратился его зубной врач с вопросом, почему за последние 25 лет цена золота ни разу не изменилась, в то время когда товарные цены подвергались большим колебаниям. Если не для зубных врачей, то для финансистов, золотопромышленников и т. д., как бы ни были ложны их представления о сущности денег, ясно, что при наличии золота в обращении «цена» золота не может подвергаться значительным колебаниям.

Эта противоположность вуалируется при отсутствии золота в обращении.

Падение покупательной силы обращающихся денежных знаков воспринимается как рост «цены» золота, поднимающейся одновременно с ценами других товаров. В условиях валютного демпинга это осложняется тем фактом, что «цена» золота растет быстрее цен других товаров, а это осложнение отнюдь не содействует вскрытию действительной связи вещей.

«Цена» золота в странах, отошедших от золотого стандарта, непрерывно, если не считать отдельных кратковременных колебаний, росла. Если взять условия Англии (здесь благодаря существованию свободного рынка и систематической котировке золота за движением «цены» золота легче всего проследить), то за семь лет, которые прошли с сентября 1931 г. до 1 сентября 1938 г., т. б. до нового обострения валютного кризиса, «цена» золота в Лондоне поднялась с 85 до 143 шилл. за унцию, т. е. на 68,24%. [165] О дальнейшем росте сцены» золота будет сказано ниже. .

В общем движение «цены» золота определялось курсом фунта в основных валютах, так или иначе сохранивших связь с золотом, т. е. во франках – до сентября 1936 г. и в долларах – до марта 1933 г. и с февраля 1934 г.

Тем не менее помимо колебаний, связанных с курсом фунта, «цена» золота в Лондоне испытывала дополнительные колебания, связанные с движением арбитража и тезаврирования.

Начиная со времени установления нового паритета доллара нормальной «ценой» золота считалась так называемая shipping price, т. е. сумма, соответствующая той «цене», которую платило за золото казначейство США, а именно 35 долл. за унцию минус 74% за расходы до транспорту и страхованию. Вокруг этой «цены», в зависимости от состояния арбитража и тезаврирования, все время колебалась фактическая «цена» золота, причем минусы и плюсы в сравнении с «нормальной ценой» временами достигали значительных размеров (см. приложение)

Издержки производства золота, конечно, сильно отстали в своем росте от «цены» золота, а в ряде мест, в первую очередь в Южной Африке, издержки на тонну руды даже упали вследствие обусловленного кризисом падения товарных цен и снижения заработной платы. В «Ежегоднике Южно–Африканского союза» за 1938 г. (стр. 832) дан список 18 различных работ, обычно выполняемых на золотых рудниках квалифицированными белыми рабочими, заработок которых даже по официальным данным превышает заработок туземца тех же специальностей в 11–12 раз. Выписке указаны ставки 1931 и 1937 гг. Значительное повышение заработной платы произошло только по одной профессии из 18. По пяти профессиям получилось лишь ничтожное повышение, по двум профессиям заработная плата оставалась неизменной, а по остальным десяти профессиям заработная плата снизилась.

Издержки производства на тонну руды продолжали уменьшаться вплоть до 1936 г. С 1937 г. издержки на тонну руды слегка возрастают. Значительный рост издержек производства на тонну руды имеет место лишь со времени второй мировой войны:

Издержки производства на тонну гуды в Южной Африке. [166] «Chemical Engineering and Mining Review», 10/V 1943, p. 42. .

Ясно, что при таких условиях прибыли золотопромышленности должны были чрезвычайно возрасти.

Следующая таблица показывает, как возросли со времени начала валютного кризиса дивиденды золотопромышленности Витватерсранда. [167] Основной золотопромышленный район Трансвааля. .

Объявленные дивиденды.

С 1932 до 1936 г. дивиденды почти удвоились, причем известно, что в подобных случаях рост дивидендов значительно отстает от роста действительной суммы прибылей.

При таком росте прибылей курсы золотопромышленных акций шли быстро вверх. В вышеупомянутом «Ежегоднике» мы находим следующие данные об индексах курсов южноафриканских золотопромышленных акций (30 компаний):

Акции золотопромышленных компаний стали самыми любимыми бумагами английских и американских рантье, что вызвало большой приток капиталов в золотопромышленность.

В Трансваале, который, несмотря на уменьшение его удельного веса в мировой добыче со времени мирового экономического кризиса, все же дал в 1937 г. более 40% добычи золота в капиталистическом мире, прилив капиталов в золотопромышленности со времени валютного кризиса, характеризуется следующими цифрами:

Общая сумма. капиталовложений в золотопромышленность Трансвааля (в млн. ф. ст.)

Прибыли золотопромышленности возросли бы еще больше, если бы себестоимость унции золота оставалась все время пропорциональной издержкам производства на тонну руды. На самом деле себестоимость унции стала возрастать благодаря переходу к эксплоатации бедных руд.

Огромные прибыли золотопромышленности сделали рентабельными такие места и способы добычи золота, которые раньше были нерентабельны. В эксплоатацию были вовлечены такие разряды руды, об использовании которых никто раньше не думал. Особенно интенсивно начали разрабатывать бедные руды в Южной Африке.