Журнал Q - Журнал Q 03 2009

Тут можно читать онлайн Журнал Q - Журнал Q 03 2009 - бесплатно полную версию книги (целиком). Жанр: Прочая документальная литература. Здесь Вы можете читать полную версию (весь текст) онлайн без регистрации и SMS на сайте LibKing.Ru (ЛибКинг) или прочесть краткое содержание, предисловие (аннотацию), описание и ознакомиться с отзывами (комментариями) о произведении.
libking

Журнал Q - Журнал Q 03 2009 краткое содержание

Журнал Q 03 2009 - описание и краткое содержание, автор Журнал Q, читайте бесплатно онлайн на сайте электронной библиотеки LibKing.Ru

Журнал Q 03 2009 - читать онлайн бесплатно полную версию (весь текст целиком)

Журнал Q 03 2009 - читать книгу онлайн бесплатно, автор Журнал Q
Тёмная тема

Шрифт:

Сбросить

Интервал:

Закладка:

Сделать

РАЗВИТИЕ СТРАХОВАНИЯ ВКЛАДОВ И КРЕДИТОВ

О страховании банковских вкладов и кредитования я уже писал [6]. Страховое дело не стоит на месте - разрабатываются все новые и новые формы и методы страхования кредитной экономики. Банки создали систему хеджирования рисков. Если кратко и не вдаваясь в детали, то хеджирование рисков - это заключения таких сделок в правовом поле, которые бы самокомпенсировали друг друга при противоположных направленностях событий. Добавлю, что существуют ещё валютные и страховые риски банковского дела, которые тоже страхуются, но это очень сложный вопрос, чтобы его изложить на пальцах в данной статье. Переплетение пучков прав и разнообразных рисков стало настолько сложным, что для целостного массива банков предсказание на основе научной модели становится невозможным. Я думаю, как работают все эти функции и бумаги, не знают точно даже их создатели.

Одним из способов привлечения денег, которые потом использовались для кредитования, является продажа своих акций. Банк выпускал акции для того, чтобы привлечь деньги инвесторов. Выплата дивидендов, то есть части прибыли банка владельцу акции, часто не практиковалась. Акционер потом продавал акцию, если дела шли успешно и получал прибыль.

Другой способ, с помощью которого банки увеличивали свою прибыльность это выкуп своих акций обратно. Инвесторы приветствовали обратный выкуп, так как этот процесс уменьшал число акций, находящихся вне компании. Обратный выкуп вроде бы даже увеличивал прибыльность компаний в виде доли акций, которые она имела и в виде цены на акции. На самом деле, выкуп обратно корпоративных акций вел к уменьшению банковского капитала, так как деньги вкладчиков использовались для покупки бумаг, вместо реальных денег. Более того, чтобы выкупить обратно свои акции, банки часто занимали деньги. Вроде бы и увеличивая и уменьшая свои капиталы одновременно. Кроме того практиковалось многократное закладывание резервов и акций.

А теперь опять небольшая историческая справка. Страхование и хеджирование рисков оказалось очень полезным инструментом для банковского дела. Оно было разработано в 1970-х годах. Банки и инновационные компании США первыми разработали новые финансовые инновации страхования и на этом деле имели огромную прибыль. Технология страхования позволила снизить резервы капитала, на основе которых выдаются кредиты. Особенно интенсивная разработка новых методов страхования кредитов и вкладов шла после 1970 года.

В журнале Тайм [7] в статье "Глобальный бизнес" даётся обзор новых методов страхования финансов и их влияния на распространение кредитования в США, которые добились больших успехов на этом направлении. Вот лишь несколько вех на пути улучшения страхования вкладов и кредитов.

В 1970 г. с целью увеличения доступности кредитов для строительства домов финансовая компания Джинние Мае, которой владело правительство, выдала первое долговое обязательство, обеспеченное пулами залогов.

В 1977 г. банки Саломон Бразерс и БОА продали первую частичную страховой полис, обеспеченный залогами, но потребовалось несколько лет, чтобы инвесторы поверили в безопасность и эффективность разработанной страховой схемы

В 1983 г. компания Фреддие Мак выпустила первую коллатеральную залоговую облигацию, более сложный документ, который позволяет инвесторам подсчитать насколько рискован срез залоговых пулов, которые они имеют.

В 1985 г. Инвестиционные банки в Первом Бостоне помогли компьютерной фирме Сперри продать долговое обязательство, которое было обеспечено компьютерным лизингом страховых активов, но не на основе денежного или натурального залога.

В 1986 г. обеспечивая покупателей кредитных карт для Банка Один, банк Саломон Бразерс продал страховые обязательства на сумму в 50 млрд. долларов. Тем самым они начали играть на большом сегменте страхового рынка вкладов, которые ранее не был затронут банковской кредитной деятельностью.

В 1986 г. банки ГМАК и Первый Бостон выпустили страховые полисы на сумму в 4 млрд. долларов на кредитные карты основе самозаимствования. Закладывание акций позволило выдавать кредит под залог собственных акций.

В 1997 г. было улучшено страхование катастроф за счет повышения точности вычисления рисков и перестрахования.

В 2006 г. Немецкий банк организовал первое страхование микрофинансовых кредитов банка болгарского банка Прокредит. Ситибанк начал подобное страхование в Бангладеш. Договоры эти очень долго и нудно объяснять. Кроме того они являются ноу-хау и коммерческой тайной. Было разработано всемирное страхование коллатеральных облигаций страхования домов (хотя не очень уверен, что я правильно подобрал русские эквиваленты английскому названию).

Одновременно все эти годы шло появление все новых более современных технологий страхования, происходил внедрение все новых и новых страховых инструментов в банковский сектор, таких как лизинг самолетов, франшизы и даже так называемый подпервичный залог (это мой перевод, а так это subprime mortgages ). Если не влезать в детали, то лизинг - сдача в аренду товаров длительного пользования и услуг. В 1952 г. в Сан-Франциско было образовано первое лизинговое общество. По своему содержанию лизинг соответствует кредитным отношениям и сохраняет сущность кредитной сделки. Сейчас лизинг в США широко используется для продажи машин и самолетов. Специальные лизинговые фирмы пользуются поддержкой крупных банков. Они, как правило, являются дочерними организациями этих банков, что облегчает им доступ к кредиту.

В последние ходы банки разработали очень эффективные инструменты страхования от рисков не только через создание страховых фондов, но и путем особых способов диверсификации торговых сделок. Поэтому в 2004 г. под давлением финансовых компаний комиссия по безопасности и обменам ( SEC ) отменила правило 15 к 1, правило, которое ограничивало выдачу кредитных денег 15 долларами на один имеющийся доллар в резерве. Это правило ограничивало безудержную эмиссию кредитных денег банками и инвестиционными фирмами, такими, как, например банк Голдмэн Сэч. Было разрешено увеличивать выдачу кредитов без увеличения резервного капитала банков. Поэтому к концу 2007 г. американские банки стали выдавать в виде кредитов до 30 долларов на один имеющийся у них доллар покрытия [8].

Страховая система также стала работать очень оперативно. Так, чтобы не произошла банковская паника после организации самой ЦРУ террористической атаки на башни-близнецы и на Пентагон Федеральный резерв немедленно одолжил американским банкам 45 млрд. долларов.

Все эти новые инструменты кредитования были основаны на улучшении технологии страхования кредитов и вкладов. В свою очередь, усложнение системы банковского и хеджирования рисков кредитования потребовало новых квалификационных требований для высших менеджеров. А это требовало увеличения оплаты их труда. В период с 1984 по 1992 г зарплаты высших менеджеров во Франции, Италии и Великобритании утроились и удвоились в Германии [9]. Зарплата же большинства людей росла не так быстро. В настоящее время реальная зарплата среднего американского рабочего ниже, чем была в 1979 г. [10].

Читать дальше
Тёмная тема

Шрифт:

Сбросить

Интервал:

Закладка:

Сделать


Журнал Q читать все книги автора по порядку

Журнал Q - все книги автора в одном месте читать по порядку полные версии на сайте онлайн библиотеки LibKing.




Журнал Q 03 2009 отзывы


Отзывы читателей о книге Журнал Q 03 2009, автор: Журнал Q. Читайте комментарии и мнения людей о произведении.


Понравилась книга? Поделитесь впечатлениями - оставьте Ваш отзыв или расскажите друзьям

Напишите свой комментарий
Большинство книг на сайте опубликовано легально на правах партнёрской программы ЛитРес. Если Ваша книга была опубликована с нарушениями авторских прав, пожалуйста, направьте Вашу жалобу на PGEgaHJlZj0ibWFpbHRvOmFidXNlQGxpYmtpbmcucnUiIHJlbD0ibm9mb2xsb3ciPmFidXNlQGxpYmtpbmcucnU8L2E+ или заполните форму обратной связи.
img img img img img