Е. Саркисова - Риски в торговле. Управление рисками

Огромнейшее влияние на деятельность страховых компаний способны оказывать кредитные и рыночные риски, например риски, вызванные обслуживанием договоров. Это чаще всего встречающиеся риски, поскольку при получении средств от страховщика компания должна вложить их во что-то. Основная доля таких средств размещается на рынке ценных бумаг.

В отличие от банков структуры рисков страховых компаний и предприятий имеют некоторые схожие моменты. Об общих чертах структуры рисков можно судить большей частью по кредитным рискам, так как в обоих случаях принято говорить о кредитных рисках, связанных с инвестициями. У страховых компаний операционные риски гораздо выше, чем у предприятий. Причина такой разницы в размерах операционных рисков состоит в том, что предприятия обычно вынуждены перекладывать свои технические и производственные риски на страховые компании, и, следовательно, эти риски переходят в часть операционных рисков страхователей.

Риски участников рынков ценных бумаг. Чаще всего участники рынка ценных бумаг сталкиваются с операционными рисками. Операционным рискам подвергаются и инвесторы, и профессиональные участники рынков ценных бумаг. Такое положение дел прежде всего связано с несовершенством системы законодательства, а также с недостаточно четко проработанной системой работы на фондовых рынках и развитием электронной коммерции. Независимо от того, что состояние фондового рынка и рынка ценных бумаг имеет большое влияние на всю экономическую конъюнктуру страны, важнейшими рисками, возникающими именно на рынках ценных бумаг, являются не рыночные, а операционные. Рыночным рискам на фондовых рынках отведена лишь второстепенная роль. Но ожидается тенденция роста влияния рыночных рисков на рынок ценных бумаг с развитием фондового рынка и рынка ценных бумаг.

Следовательно, делаем вывод, что в данном случае также наблюдается разница в структуре рисков предприятий и рынков ценных бумаг. Предприятие уделяет операционным рискам меньше внимания. При этом предприятия, выступая инвесторами, вынуждены перекладывать свои относительно невысокие рыночные и кредитные риски на профессиональных участников фондовых рынков, тем самым увеличивая их операционные и рыночные риски.

Риски предприятий производственной сферы в общей системе рисков. Анализ рисков, проведенный выше, свидетельствует о том, что риски предприятий тесно связаны с рисками других видов бизнеса.

Наименьший удельный вес операционных рисков присущ деятельности предприятий, а деятельности страховых компаний, банков и профессиональных участников рынка ценных бумаг – больший. При этом операционные риски, грозящие предприятиям, не могут напрямую воздействовать на риски, грозящие другим сферам бизнеса.

Основным и наиболее приоритетным направлением в деятельности предприятий является поиск вариантов снижения технических и производственных рисков. При этом технические и производственные риски создают базу для операционных рисков страховых компаний. Это происходит потому, что предприятия стремятся снять с себя часть рисков и переложить их на третьих лиц, в частности на страховые компании.

В настоящее время влияние кредитных рисков на предприятия не является столь значительным. Во-первых, причина этого кроется в неразвитости фондового рынка или отсутствии портфельных рисков, во-вторых, наблюдается низкая кредитоспособность предприятий. Одновременно с этим кредитные риски воздействуют на профессиональных участников рынков ценных бумаг. На рынке ценных бумаг предприятие выступает либо в роли инвестора, осуществляя вложение своих средств, либо в роли заемщика, размещая на нем свои акции или облигации. В такой ситуации кредитные риски предприятий трансформируются в операционные риски трейдеров.

В несколько меньшей степени предприятия подвержены и рыночному риску (в основном, когда дело касается определения цен на его продукцию). Если же предприятие не занято во внешнеэкономической деятельности или не ведет активную деятельность на рынке ценных бумаг, то оно не подвержено значительной части рыночных рисков, в частности валютным и процентным рискам. В то же время противоположная ситуация ожидает банковскую сферу, которая постоянно подвержена рыночным и кредитным рискам.

Риски практически всех субъектов экономической деятельности взаимосвязаны. Например, изменение котировок акций, облигаций и других фондовых инструментов на рынке ценных бумаг напрямую зависит от результатов работы предприятия. Ведь риски, грозящие банковской деятельности, находятся в непосредственной зависимости от добросовестности предприятий, пользующихся услугами банка, и профессионализма брокеров, а риски, угрожающие страховым компаниям, напрямую зависят от эффективного вложения средств в ценные бумаги, надежности обслуживающего банка, а также от профессионализма руководителей предприятия.

Экономическая и политическая ситуации всех стран находятся в постоянной трансформации. Меняются законы, а следовательно, и отношение к ним граждан. Переориентируется экономическая политика государств, а вместе с ней претерпевает изменения рыночные отношения.

Каждый предприниматель спешит успеть за этими изменениями, стремится идти в ногу со временем. Вероятность того, что на одном из этапов развития своего бизнеса хозяйственник может оказаться в условиях неопределенности, заставляет его просчитывать и продумывать каждый свой шаг. Известно, что все виды деятельности в той или иной степени связаны с определенной долей риска. Миновать его практически нереально, можно лишь уменьшить вероятность его появления, оценить предполагаемые потери от возможного наступления риска и включить эту сумму в затраты, а следовательно, и в себестоимость продукции.

В предыдущей главе нами были рассмотрены многочисленные виды рисков, но в настоящее время численность и масштабы рисков продолжают увеличиваться. Следовательно, возрастает необходимость учета, анализа и поиска путей их минимизации. Отсюда растет актуальность одного из направлений финансового менеджмента – риск-менеджмента.

В наши дни риск-менеджмент является постоянно развивающейся наукой, призванной оптимизировать спектр рисков. Вообще слово «менеджмент» в переводе означает «управление», «организация». Соответственно риск-менеджмент определяется как управление или организация рисков.

Риск-менеджмент является одной из составных частей в структуре финансового менеджмента. Это своего рода система, регулирующая деятельность предприятия или предпринимателя, столкнувшихся на определенном этапе своего бизнеса с условиями неопределенности. В широком смысле слова риск-менеджмент представляет собой систему, призванную определять и выявлять в любой хозяйственной деятельности ситуации неопределенности, именуемые рисками, и предпринимать управленческие действия по их минимизации.