Эрик Найман - Как покупать дешево и продавать дорого. Пособие для разумного инвестора

Желание избежать больших убытков стимулирует реализацию активной стратегии управления. По ходу книги мы будем рассматривать различные аспекты этой задачи – от математики до психологии. И не важно, чем вы торгуете: акциями, товарами, валютами, да хоть «Сникерсами» или спичками. Если вам удастся избегать разорительных потерь, то это можно сравнить с действиями по защите собственных ворот хорошего вратаря и обороны в хоккейной команде – не пропускаете гол, и половина успеха вам уже гарантирована. Для полной победы остается только усилить нападение и забивать. А это уже из области второй ошибки, когда не стоит упускать выгодные возможности для получения хорошей доходности.

Минимизировать риск появления первой ошибки – выхода из акций во время бычьего рынка – можно, если следовать правилу: не выходить из акций в периоды роста корпоративных прибылей и/или снижения процентных ставок .

И наоборот, минимизировать риск появления второй ошибки – удержания акций во время медвежьего рынка – можно, если следовать правилу: уменьшать долю акций в периоды снижения корпоративных прибылей и/или роста процентных ставок .

Отдельно стоит рассказать о типичной ошибке фиксации прибыли, характерной для многих активных трейдеров-новичков. Например, вы решили зафиксировать прибыль и начать понемногу разгружать портфель от принесших значительную прибыль акций. Если они вырастают, вы продаете. Если акции немного снижаются, вы тоже продаете. Однако очень часто после сравнительно существенного снижения у такого продавца возникает желание сыграть на небольшом внутридневном движении, т. е. купить дешево сейчас и продать через несколько минут или несколько часов дороже, на уровнях, на которых он уже продавал эти акции немного раньше. Результатом попытки такого скальпирования может оказаться, и частенько оказывается, такая ситуация – вместо разгруженного портфеля акций трейдер продолжает его удерживать, пусть и с минимальной прибылью. Главная задача, стоявшая на текущую торговую сессию, – зафиксировать прибыль, так и оказывается невыполненной. Иногда такая ошибка может стоить очень больших денег.

При активном управлении инвестиционными активами, а также спекуляции очень важно избегать лишних движений. Избыточная активность разоряет с не меньшей скоростью, чем пассивное ожидание, а иногда еще быстрее. Эдвин Лефевр пишет: «Всему свое время… Именно из-за этого столь многие игроки, далеко не входящие в высшую лигу, терпят крах на Уолл-стрит. Существуют круглые дураки, которые все и всегда делают неверно. Но есть еще и уолл-стритовские дураки, считающие, что торговать надо всегда. На свете нет человека, который бы ежедневно имел нужную информацию, чтобы покупать или продавать акции либо вести свою игру достаточно разумно и интеллигентно» [30] Лефевр Э. Воспоминания биржевого спекулянта. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2001. – С. 40. .

Успешный трейдер торгует ровно тогда, когда это действительно нужно, и не пытается поймать каждый пункт. Инвестор при этом торгует стратегической позицией, т. е. позицией на всем рынке. Он накапливает ее постепенно, только уверившись в своей правоте, хотя это и требует более значительных средств и приносит меньшие прибыли по сравнению с чистыми высокорискованными спекуляциями типа «все потеряю или я много зарабатываю». Сумма открытой позиции при этом позволяет трейдеру спокойно спать. Прибыльная позиция наращивается, а убыточная сокращается. Это позиционная торговля. Но при этом он внимательно оценивает риск-прибыль позиции в случае различного развития ситуации и может торговать против тренда, если это даст бóльшую прибыль даже при меньших шансах. Но такие случаи происходят реже, чем торговля по тренду. Поэтому трейдер ждет; он готов и ловит удачу за хвост, используя каждый не такой уж и частый шанс.

Текст предоставлен ООО «ЛитРес».

Прочитайте эту книгу целиком, купив полную легальную версию на ЛитРес.

Безопасно оплатить книгу можно банковской картой Visa, MasterCard, Maestro, со счета мобильного телефона, с платежного терминала, в салоне МТС или Связной, через PayPal, WebMoney, Яндекс.Деньги, QIWI Кошелек, бонусными картами или другим удобным Вам способом.

http://www.presidency.ucsb.edu/ws/?pid=14611

Макиавелли Н. Государь. – СПб.: Азбука-классика, 2010. – С. 87

Сунь-цзы – древнекитайский стратег, полководец и философ, написавший известный трактат «Искусство войны».

Вебер М. Протестантская этика и дух капитализма. – М.: Российская политическая энциклопедия, 2006.

Джайлс Л. Сунь-цзы: Искусство войны. – Ростов н/Д: Феникс, 2003. – С. 11

loss (англ.) – убыток

Дельбрюк Г. Всеобщая история военного искусства. – М.: Эксмо, 2008. – С. 805.

Дельбрюк Г. Всеобщая история военного искусства. – М.: Эксмо, 2008. – С. 54

Макиавелли Н. Государь. – СПб.: Азбука-классика, 2010. – С. 88.

Дельбрюк Г. Всеобщая история военного искусства. – М.: Эксмо, 2008. – С. 806.

Дельбрюк Г. Всеобщая история военного искусства. – М.: Эксмо, 2008. – С. 226.

Мусаси М. Книга пяти колец // Гилби Дж. Секретные боевые искусства мира. – Краснодар: БУДО-ПРЕСС, 2002. – С. 47.

Джайлс Л. Сунь-цзы: Искусство войны. – Ростов н/Д: Феникс, 2003. – С. 39–40

Мусаси М. Книга пяти колец // Гилби Дж. Секреты боевых искусств мира. – Краснодар: БУДО-ПРЕСС, 2002. – С. 24

Макиавелли Н. Государь. – СПб.: Азбука-классика, 2010. – С. 133.

Мусаси М. Книга пяти колец // Гилби Дж. Секреты боевых искусств мира. – Краснодар: БУДО-ПРЕСС, 2002. – С. 7.

Ловенстайн Р. Когда гений терпит поражение. Взлет и падение компании Long-Term Capital Management, или Как один небольшой банк создал дыру в триллион долларов. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2010. – С. 363

Benartzi, Shlomo, and Richard Thaler, 2001, “Naive Diversifi cation Strategies in Retirement Savings Plans”, American Economic Review, Vol. 91, № 57. P. 1593–1616.

Ловенстайн Р. Когда гений терпит поражение. Взлет и падение компании Long-Term Capital Management, или Как один небольшой банк создал дыру в триллион долларов. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2010. – С. 246

Джайлс Л. Сунь-цзы: Искусство войны. – Ростов н/Д: Феникс, 2003. – С. 180

Джайлс Л. Сунь-цзы: Искусство войны. – Ростов н/Д: Феникс, 2003. – С. 95.

Джайлс Л. Сунь-цзы: Искусство войны. – Ростов н/Д: Феникс, 2003. – С. 215.