Альфред Фрост - Волновой принцип Эллиотта: Ключ к пониманию рынка

Некоторое утешение можно найти в том, что те три года, которые Пректер и Фрост рассматривали в качестве вероятных лет появления пика (1983, 1987 и 1990) отмечают три самых важных промежуточных вершины на рынке в рамках циклической волны V. Единственными примерами опубликованного и настолько же успешного, как и у Пректера, анализа, о чем подробно говорится в Приложении к этой книге, являются долгосрочный супербычий прогноз Р.Н. Эллиотта, относящийся к октябрю 1942 г., прогноз вершины в 999 пунктов Доу, сделанный Гамильтоном Болтоном в 1960-м году, предсказание Коллинзом медвежьего рынка во время максимума 1966 г. и прогноз минимума в 572 пункта для волны IV Фроста. Рассматривая эту историю, мы находим несомненным, что тематически развитие прогнозов, основанных на волнах Эллиотта, на протяжении более 64 лет, с того момента, когда Р.Н. Эллиотт послал свое предсказание Чарльзу Дж. Коллинзу, остается неизменным . Напротив, большинство экономистов, аналитиков и прогнозистов меняют свои взгляды каждые шесть месяцев, шесть недель или шесть дней. Каждая горячая новость должна быть «учтена» в их анализе. Рыночные модели, со своей стороны, часто намекают на то, какова будет следующая новость. Хотя волновые структуры временами сложно интерпретировать, хотя от сценариев приходится отказываться, если будущее поведение цен требует изменить порядок вероятности различных исходов, в целом волновой принцип дает устойчивую перспективу, в которой возможно разумное предварительное планирование.

Многие книги, посвященные фондовому рынку, экономике или вообще будущему, обладают либо бычьим, либо медвежьим характером. Большинство из них неверны, поскольку написаны в ментальной лихорадке, опирающейся на текущее состояние социальной психологии, когда на деле следовало бы занимать противоположную позицию. Но даже те из них, что верны в общем определении тенденций, должны быть исследованы на вопрос фактора «удачи». Однако никогда раньше не предпринималась попытка дать ряд прогнозов, и настолько успешных, такой специфики, охватывающих полный цикл подъема и спада. Один из наиболее важных тестов на достоверность научной теории состоит в исследовании истории успешных предсказаний событий. В этом отношении волновой принцип Эллиотта давал такие результаты, к которым все другие теории рыночного поведения даже не приблизились. Прогнозы, делаемые в режиме реального времени, вроде тех, что запротоколированы в главе 8 и в Приложении, являются великолепным интеллектуальным достижением. Принятие решений в середине развития модели особенно сложно. Однако бывают моменты, как в декабре 1974 или в августе 1982, когда главные модели достигают своего завершения, и хрестоматийная картинка оказывается прямо перед вами. В такие моменты степень убежденности возрастает более чем до 90 %. Сегодня лишь медвежья часть прогноза остается еще не выполненной. Если ожидания авторов выдержат испытание, «Волновой принцип Эллиотта» и в будущем останется единственной книгой в истории фондового рынка, давшей правильный прогноз не только великого бычьего рынка, но и последующего великого медвежьего рынка, детали которого Роберт Пректер наметил в своей недавней книге «At the Crest of Tidal Wave».

Итак, к этому моменту половина нашего великого пути пройдена. Повышательная часть была интеллектуально вознаграждена исполнением довольно консервативных (в ретроспективе) ожиданий авторов, которые одновременно с этим превосходили самые смелые мечты большинства рыночных обозревателей. Следующая фаза, которая будет понижательной, может не оказаться настолько радостной, но ее, вероятно, намного важнее предвидеть, поскольку ее начало будет отмечать конец текущей социологической эры. То, что прогноз был успешный в первый раз, принесло его авторам состояние и немного славы. На этот раз точность прогноза может для многих стать равной выживанию, как финансовому, так и (основываясь на Пректеровской корреляции социальных и культурных трендов с трендами финансовыми) физическому. Хотя существует широко распространенная вера в то, что «рынок может все», мы верим в то, что волновой принцип снова докажет верность своего взгляда на великое путешествие человечества через модели жизни и времени.

Боковая коррекция– Любая коррективная модель, содержащая ценовой экстремум, который совпадает с ценовым экстремумом предыдущей импульсной волны или превышает его. Чередуется с резкой коррекцией.

Вершина– Точка пересечения двух линий, ограничивающих треугольник.

Горизонтальная коррекция– Горизонтальная коррекция, помечаемая как А – В–С. Подразделяется как 3–3–5.

Двойная тройка– Комбинация двух простых боковых коррективных моделей, помечаемых буквами W и Y, разделенных коррективной волной Х.

Двойной зигзаг– Комбинация двух зигзагов, помечаемых буквами W и Y, разделенных коррективной волной Х.

Диагональный треугольник (конечный) – Клинообразная модель, содержащая перекрытия волн (только в пятых волнах или волнах С). Подразделяется как 3–3–3–3–3.

Зигзаг– Резкая коррекция, помечаемая буквами А – В–С. Подразделяется как 5–3–5.

Импульсная волна– Пятиволновая модель, которая подразделяется как 5–3–5–3–5 и не содержит перекрытий волн.

Коррективная волна– Трехволновая модель или комбинация трехволновых моделей, направленная противоположно тренду большей степени.

Неправильная горизонтальная коррекция– См. «Расширенная горизонтальная коррекция».

«Неудача»– См. «Усеченная пятая».

Один-два, один-два– Начальное образование в пятиволновой последовательности, предшествующее ускорению в середине третьей волны.

Перекрытие– Вторжение волны 4 в ценовую территорию волны 1. Отсутствует в импульсных волнах.

Предыдущая четвертая волна– Четвертая волна внутри предшествующей импульсной волны той же степени. Коррективные модели обычно завершаются в этой области.

Равенство (норма волнового анализа) – В пятиволновой последовательности волны 1 и 5 часто равны по размеру в тех случаях, когда волна 3 максимальная.

Расширенная горизонтальная коррекция– Горизонтальная коррекция, в которой волна В завершается в ценовой территории, не достигнутой предыдущим импульсом.

Резкая коррекция– Любая коррективная модель, не содержащая ценового экстремума, который совпадает с ценовым экстремумом предыдущей импульсной волны или превышает его. Чередуется с боковой коррекцией.

Рывок– Импульсивная волна, следующая за завершением треугольника.