Альфред Фрост - Волновой принцип Эллиотта: Ключ к пониманию рынка

Конечные диагональные треугольники возникали в последнее время в волнах малой степени, как это было в начале 1978 г., минутной степени – в феврале – марте 1976 г., и в наимельчайшей степени в июне 1976 г.

Рис. 1-17 и 1-18 показывают два из этих периодов, иллюстрируя в одном случае восходящее, а в другом – нисходящее направление модели в реальной жизни. На рис. 1-19 показан наш возможный расширяющийся диагональный треугольник. Обратите внимание на то, что в каждом случае за конечным диагональным треугольником следует важное изменение направления.

Хотя на рис. 1-15 и 1-16 проиллюстрированы иные случаи, пятая волна диагонального треугольника часто оканчивается «выбросом» цены, т. е. кратким проколом линии тренда, соединяющей конечные точки первой и третьей волн. Примеры из реальной жизни, приведенные на рис. 1-17 и 1-19, показывают ценовые «выбросы». В то время как по мере формирования диагонального треугольника малой степени оборот торгов чаще всего снижается, в момент «выброса», как правило, наблюдается резкий рост оборота. В редких случаях пятая подволна треугольника не доходит до своей трендовои линии сопротивления.

Направленный вверх диагональный треугольник является медвежьей моделью, за ним обычно следует резкое падение цен, по меньшей мере до того уровня, где он начался. Направленный вниз диагональный треугольник является бычьим и обычно дает начало резкому росту цен.

Растяжения пятых волн, усеченные пятые волны и диагональные треугольники подразумевают одно и то же: впереди драматичный разворот. В некоторых поворотных точках в волнах разных степеней одновременно возникают два таких явления, объединяя силы для следующего движения в противоположном направлении.

Когда диагональные треугольники появляются в волне 5 или С, они принимают форму 3–3 – 3–3 – 3, которую описал Эллиотт. Однако не так давно стало ясно, что время от времени в импульсах в волне 1 и в зигзагах в волне А появляются вариации этой модели. Характерные перекрытия волн 1 и 4 и схождение ограничивающих линий, образующих форму клина, остаются теми же, что и в случае конечных диагональных треугольников. Однако деление отличается и образует модель 5–3 – 5–3 – 5. Структура этого образования (см. рис. 1-20) соответствует духу волнового принципа, в котором пятиволновое деление действующих волн свидетельствует о «продолжении», в противоположность «прекращению», подразумеваемому трехволновым делением действующей волны конечного диагонального треугольника. Аналитик должен помнить о возможности такой модели, чтобы не путать ее со значительно более распространенным явлением – серией первых и вторых волн, показанной на рис. 1–8. Главный ключ к распознаванию этой модели – значительное замедление движения цены в пятой подволне по сравнению с третьей. В противоположность этому, при развитии первой и второй волн скорость изменения цен в типичном случае возрастает, а ширина рынка (т. е. количество акций, участвующих в движении) часто увеличивается.

На рис. 1-21 показан взятый из жизни пример ведущего диагонального треугольника. Эта модель не была изначально открыта Эллиоттом, однако она появлялась достаточно часто и на длительном отрезке времени, чтобы авторы убедились в ее обоснованности.

Рынки двигаются против тренда более высокой степени лишь с видимым усилием. Сопротивление со стороны более крупного тренда, по-видимому, предотвращает развитие коррекции в полную движущую структуру. Из-за этой борьбы между двумя противоположно направленными движениями идентификация коррективных волн – более сложная задача для аналитика, чем изучение движущих волн, которые развиваются в направлении более крупного тренда. Другой результат этого конфликта между трендами заключается в том, что коррективные волны несколько более разнообразны, чем движущие. Кроме того, сложность структуры может меняться в процессе развития коррективной волны, поэтому некоторые ее внутренние составляющие могут выглядеть как самостоятельные волны большей степени (см. рис. 2–4 и 2–5). По этим причинам соотнесение коррективных волн с узнаваемыми моделями временами может оказаться трудной задачей. Поскольку завершение коррективных волн менее предсказуемо, чем окончание движущих волн, при анализе рынка, пребывающего в капризном коррективном настроении, следует проявлять больше терпения и гибкости чем тогда, когда цены находятся в устойчивом движущем тренде.

Самое важное правило, которое может быть извлечено из изучения разнообразных коррективных моделей, состоит в том, что коррекции никогда не образуют пятерки. Лишь движущие волны образуют пятерки. По этой причине начальное пятиволновое движение против большего тренда никогда не оказывается завершенной коррекцией, но бывает лишь ее частью. Рисунки, приведенные в данном разделе, призваны проиллюстрировать этот момент.

Коррективные процессы проявляются двумя способами. Резкие коррекции круто направлены против более крупного тренда. Боковые коррекции, хотя и приводят всегда к итоговому возврату против движения предыдущей волны, в типичном случае содержат движение, которое возвращает цену к уровню начала коррекции или уходит дальше него. Внешне такая коррекция выглядит как движение в горизонтальном ценовом диапазоне. Причина выделения данных двух типов коррекций изложена в главе 2 при обсуждении нормы чередования.

Характерные коррективные модели подразделяются на четыре основные категории:

зигзаг (5–3 – 5; включает три типа: единичный, двойной и тройной);

горизонтальная коррекция (3–3 – 5; включает три типа: нормальная, расширенная и бегущая);

треугольник (3–3 – 3–3 – 3; четыре типа: три сужающихся варианта (восходящий, нисходящий и симметричный) и расширяющийся вариант (обратный симметричный));

комбинации (два типа: двойная тройка и тройная тройка).

Единичный зигзаг на бычьем рынке представляет собой простую трехволновую понижающуюся модель, обозначаемую буквами А – В – С. Последовательность подволн – 5–3 – 5, причем вершина волны В заметно ниже начала волны А, как показано на рис. 1 следует проявлять больше терпения и гибкости 1-22 и 1-23.