Майкл Хадсон - Убийство Хозяина: Как финансовые паразиты и долговое рабство разрушают мировую экономику

Счета национального дохода не включают извлечение ренты и финансовые утечки

NIPA были созданы в 1930-х годах и во Вторую мировую войну, чтобы помочь сдерживать инфляционное давление, чтобы сравнивать заработную плату и прибыль с потоком выпускаемой продукции, а не сосредоточиваться на динамике рантье, отягощающей современную экономику. Неспособность выделить сектор FIRE и накладные расходы рантье привела к тому, что учёт национального дохода оказался в затруднительном положении. Вместо оценки экономической ренты NIPA считает её «прибылью» для внесения вклада в валовой внутренний продукт (ВВП). Представляется, что рантье получают свой доход, производя «продукт», равный по стоимости с рентой, которую они извлекают. Если землевладельцы извлекают больше ренты, соответственно растёт и продукт недвижимости. Если «Голдман Сакс» и другие банкиры берут со своих клиентов больше за финансовые услуги или зарабатывают деньги, выигрывая сделки с арбитражными облигациями против них или других контрагентов, чтобы больше платить себе, их финансовый «продукт» учитывается как соответственно выросший. Предполагается, что люди получают доход только за то, что они производят.

Это предположение опирается на ограниченность, которая отражает идеологическую победу, одержанную землевладельцами и финансовыми власть имущими в конце 19-го века над попытками классических экономистов обложить налогом экономическую ренту. Результат исключения земельной ренты, ренты за природные ресурсы и монопольной ренты — утечка доходов производителей и потребителей на оплату труда землевладельцев, приватизаторов, монополистов и их банкиров — сказывается на сдерживании измерения того, что я называю дефляцией ренты. Это аналог долговой дефляции — отвлечение дохода на оплату обслуживания долга.

Также не существует измерений криминальных доходов, контрабанды или фиктивного учёта для уклонения от уплаты налогов. Никакие категории расходов не считаются накладными расходами, даже затраты на очистку от загрязнения окружающей среды или предотвращение преступности, не говоря уже о спасениях — срочной финансовой помощи государства. Экономисты отклоняют их как «внешние факторы», то есть внешние по отношению к статистике, которая считается релевантной. Тем не менее, несмотря на растущую долю расходов, которые принимают форму извлечения ренты, затрат на очистку от загрязнения окружающей среды, долгового загрязнения и затрат на спасение, ВВП принимается за точный показатель экономического благосостояния. В результате здоровый рост путается с опухолью на государстве. Эти упущения, взятые вместе, мешают системному анализу того рода, который предупредил бы политиков и избирателей об искажениях, приведших к краху 2008 года.

Трактовка экономической ренты как «дохода»

Слово «рента» встречается в NIPA только один раз и не отражает ни того, что большинство людей считают рентой, ни классической концепции экономической ренты. Фактически, это даже не любая транзакция, которая фактически оплачена или получена. Это «вменённая арендная плата домовладельцев» — сумма, которую домовладельцы должны будут платить, если они арендуют свои собственные дома. Никакие денежные средства не передаются из рук в руки при этом определении. NIPA включают этот вменённый неплатёж, потому что пользование своим домом является частью продукта экономики — менее 2 процентов ВВП и снижается.

Это не классическая экономическая рента. Рентный доход, получаемый коммерческими инвесторами и владельцами природных ресурсов, называется «доходом» наравне с прибылью и заработной платой. Это отвлекает внимание от того, что состояния создаются без рабочей силы или производственных затрат в наличном выражении. Требуется также сложная реорганизация статистики, чтобы выяснить, насколько велика реальная отдача денежных средств от заочного владения недвижимостью, учитывая значительный компонент процентов и «просто притворной» экономической категории завышенной амортизации.

Фред Харрисон, британский экономический журналист, резюмирует, как экономисты перепутали растущую земельную ренту с гораздо более скромной вменённой оценкой аренды домовладельцами. Успешная стратегия эвфемистической путаницы проникла в ведущие современные учебники, как если бы она представляла собой земельную ренту для экономики в целом. В самом известном учебнике своего времени — «Экономике» Пола Самуэльсона и Уильяма Д. Нордхауса сообщается, что «рентный доход лиц» составляет менее 2 процентов валового национального продукта и неуклонно падает в течение последнего полувека. В более позднем учебнике Пола Кругмана и Робина Уэллса говорится, что «рента» составляет всего 1 процент национального дохода США.

Очевидно, было бы слишком тривиально для века классической политической экономии, чтобы утруждать себя анализом (ренты), не говоря уже о том, чтобы настаивать на том, чтобы она служила базой налогообложения. Земельная рента, похоже, исчезла в оруэлловской дыре памяти. Как будто инвесторы и владельцы коммерческой недвижимости вообще не получают земельную ренту.

Такая терминологическая уловка помогла отвлечь внимание от того, что чрезмерное кредитование банков привело к появлению на рынке недвижимости пузыря, лопнувшего в 2008 году. Теория международной торговли также превращается в общее место без признания того, что использование капитализированной земельной ренты в ипотечном кредитовании повышает стоимость жилья и другие цены с использованием заёмных средств.

Но NIPA ясно дают понять, что большая часть рентного дохода от недвижимости выплачивается банкам в виде процентов (Chart 6.1 NIPA). Бухгалтеры NIPA считают, что недвижимость и банковское дело настолько тесно переплетены в симбиотическом секторе FIRE, что в течение многих лет финансовые доходы и доходы от недвижимости в статистике не были разделены. По-видимому, деятельность ипотечных брокеров и агентов по недвижимости неразрывно связана с финансами, страхованием или недвижимостью.

NIPA также показывают, как налоговая фикция чрезмерной амортизации (списание здания более одного раза, снова и снова) компенсирует в противном случае налогооблагаемую прибыль, полученную от коммерческой недвижимости, позволяя компаниям, работающим в сфере коммерческой недвижимости, нефтедобычи и добычи полезных ископаемых, десятилетия за десятилетием работать без учёта налогооблагаемой прибыли. Политические лоббисты поддержали армию бухгалтеров, чтобы вписать «лазейки» (эвфемизм для искажения экономической реальности) в налоговый кодекс, для создания впечатления, что землевладельцы и нефтяные компании теряют деньги, а не зарабатывают их! Согласно счетам NIPA, доходы от недвижимости не покрывают ставку, по которой домовладельцы выплачивают проценты в виде издержек производства и амортизации зданий.